Constructorii de case încă arată pozitiv

Major Moves

Este posibil ca comercianții să fi folosit știrea că președintele Trump are în vedere amânarea unui tarif de 25% la autoturisme timp de șase luni ca unul dintre motivele pentru a împinge piața mai sus astăzi. Aceasta a fost o veste bună pentru sectorul de producție, care poate respira puțin mai ușor fără presiunea creșterii costurilor și a tarifelor reciproce pe piețele de export.

Tema tarifară este, din păcate, una pe care va trebui să o abordez aproape zilnic, dar este important să ne uităm dincolo de titluri în fiecare zi și ia în considerare unde aceste teme pot avea efecte directe asupra stocurilor individuale sau grupuri. De exemplu, deși amânarea tarifelor auto are sens înainte ca Trump să facă o vizită de stat în Japonia în această lună, nu face mare lucru pentru firmele cu o expunere mai mare la piețele agricole care au fost vizate pentru tarife de alte economii precum China.

De exemplu, deși prețurile la soia au revenit ieri, acestea s-au estompat din nou astăzi și rămân aproape de prețurile scăzute din 2009, sau cu aproximativ 50% reducere de la maximele din 2012. Exporturile de soia reprezintă o țintă pentru tarifele de represalii, ceea ce a agravat cererea internațională slabă. Dar volatilitatea afectează mai mult decât doar firmele agricole și fermierii.

Daunele aduse sectorului agricol se înrăutățesc atunci când ne gândim la efectele negative asupra producătorilor de echipamente industriale precum Caterpillar Inc. (PISICĂ) și Deere & Company (DE). După cum puteți vedea în graficul de mai jos, Deere a scăzut recent cu prețurile la soia, după ce a finalizat o scădere masivă MACD divergență pe 30 aprilie. În cazul în care prețurile ușoare ale mărfurilor nu se recuperează, următorul pivot probabil pentru stoc va fi găsit a sustine este de aproape 135 USD pe acțiune.

Deși rămân prudent optimist cu privire la principalii indici bursieri și sectoarele mai puternice, cred că exercitarea identificării (și potențialului evitării) acelor grupuri cu expunere mai directă la războiul tarifar sens. Investitorii pot folosi acest proces pentru a analiza riscurile relative ale fiecărei poziții din portofoliul lor.

S&P 500

S&P 500 și-a continuat astăzi sprijinul de recuperare în gama 2.820 în urma știrilor despre tarifele auto. Dintr-o perspectivă tehnică, acest lucru este încurajator, deoarece a fost reflectat de capitalizare mică și alte sectoare riscante.

Cu toate acestea, pe măsură ce amenințarea unei escaladări a războiului comercial crește, cred că comercianții ar beneficia de pe urma planurilor de urgență când S&P 500 atinge maximele anterioare de aproape 2940, care a fost punctul de oprire pentru ambele ultime două mari mitinguri. Un canal oferă în continuare oportunități de profit, dar investitorii ar trebui să ia în considerare acoperirea sau utilizarea strategiilor de venituri din opțiuni (cum ar fi apeluri acoperite) dacă indicii majori se întrerup din nou la maximurile anterioare.

Citeste mai mult:

Tranzacționarea piețelor de mărfuri soft

Tranzacționarea divergenței MACD

Strategii de apel acoperite pentru o piață în cădere

Indicatori de risc - Sentimentul constructorului de case se îmbunătățește din nou

Mi-am lucrat drumul prin facultate în asigurare de titlu de afaceri și au urmărit cu atenție industria imobiliară de atunci. Din experiența mea, puterea vânzărilor la domiciliu, originile ipotecare și sentimentul constructorilor de case sunt câțiva dintre cei mai buni indicatori principali disponibili.

Deși există o mulțime de aspecte negative pe care să ne concentrăm, Asociația Națională a Constructorilor de Case (NAHB) sondaj de sentiment a fost lansat astăzi cu o altă surpriză pozitivă. Sunt în favoarea sondajelor de opinie, deoarece acestea sunt orientate spre viitor, mai degrabă decât doar raportarea nivelurilor de producție din trecut. Dacă constructorii de case sunt pozitivi în ceea ce privește viitorul, ne ajută să înțelegem mai bine cum arată condițiile în acest moment, nu în urmă cu trei luni.

Puteți vedea datele raportului NAHB în graficul următor (albastru) față de ETDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Corelarea strânsă dintre sentimentul constructorilor de case și stocurile de constructori de case are sens, dar implicațiile pozitive depășesc grupul mic de constructori.

De exemplu, dacă investitorii sunt neliniștiți de încărcăturile grele de datorii sau de expunerea concentrată la terenurile din Midwest și Sud-Est în rândul constructorilor de case, obiectivele alternative includ Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) sau United Technologies Corporation (UTX) care furnizează aparate, echipamente și materiale constructorilor.

O scădere dramatică a sentimentului constructorului poate fi un avertisment util asupra slăbiciunii pieței. Atât criza financiară din 2008, cât și piața de urs din 2018 au fost precedate de o scădere bruscă a perspectivelor pentru locuințe noi. Invers, îmbunătățirea rapidă a sentimentului a fost un semnal timpuriu pentru randamentele pozitive supradimensionate în 2016-2017. În acest moment, aș sugera că raportul NAHB este o altă dovadă pe care o putem folosi în favoarea pieței - cel puțin pe termen scurt.

Citeste mai mult:

Teva primește sprijinul lui Fibonacci pentru îngrijorările legate de procesul de stabilire a prețurilor

Raliul CyberArk continuă după câștigurile puternice Q1

Investiții imobiliare: un ghid

Concluzie - Fii atent la vânzările cu amănuntul

Trebuie să menționez că vânzările cu amănuntul au fost lansate și astăzi, iar știrile au fost destul de urâte de la o lună la alta. Achiziții de vânzări de bază cu amănuntul a crescut cu 0,1%, ceea ce a fost mult mai mic decât se aștepta. Nu am fost prea surprins având în vedere raportul cu amănuntul extraordinar de pozitiv de luna trecută. Acesta arată ca un revenirea la medie și nimic de care să vă faceți griji încă - aceasta este o problemă pe care am abordat-o atunci când am văzut fluctuații similare în raportul lunar de muncă.

Cu toate acestea, având în vedere incertitudinea privind tarifele și costurile în creștere ale bunurilor de consum, acesta este un domeniu important de monitorizat. Walmart Inc. (WMT) va raporta câștigurile înainte de deschiderea pieței mâine și, dacă perspectivele sale se potrivesc cu datele slabe privind vânzările cu amănuntul pe care le-am obținut astăzi de la Biroul de recensământ al SUA, atunci este posibil să avem mai multe motive de îngrijorare.

Citeste mai mult:

Diversificarea portofoliului sa făcut corect

Strategii de acoperire practice și accesibile

Aflați elementele de bază ale investiției

Vă place acest articol? Obțineți mai mult înscrierea pentru buletinul informativ Chart Advisor.