În interiorul câtorva avantaje ale ETF-urilor cu greutate egală

Poate cea mai veche iterație a beta inteligent fondurile sunt greutate egală strategii. După cum sugerează și numele, un fond cu pondere egală aplică aceeași pondere tuturor componentelor sale, în timp ce a capac ponderat fondul atribuie cea mai mare pondere acțiunii cu cea mai mare valoare de piață și așa mai departe. De exemplu, o greutate egală fond tranzacționat la bursă (ETF) care are 100 de acțiuni va atribui, în majoritatea cazurilor, o pondere de aproximativ 1% fiecărei exploatații atunci când acel ETF reechilibrări.

Astăzi, există sute de ETF-uri cu pondere egală care se tranzacționează în SUA, dar numele dominant dintre aceste produse rămâne ETF-ul Guggenheim S&P 500 Equal Weight (RSP). RSP de 15,6 miliarde de dolari, care a debutat în aprilie 2003, a fost evaluat de Morningstar „pe baza randamentelor ajustate la risc, 3 stele pentru 3 ani, 3 stele timp de 5 ani, 4 stele timp de 10 ani și 4 stele În general din fondurile 1217, 1079, 800 și 1217 Large Blend, respectiv," potrivit lui Guggenheim. (Vezi si: Un ETF venerabil în egală măsură.)

De-a lungul anilor, fondurile cu pondere egală au adunat rezultate în rândul investitorilor, deoarece, din punct de vedere istoric, un număr mic de valorile mobiliare determină rentabilitatea pieței de capitaluri proprii într-un anumit an și, îndreptându-se către un anumit an, nimeni nu știe ce conduce stocurile vor fi. "Primul punct - asimetria randamentelor pieței - este clar în datele istorice", a spus S&P Dow Jones Indices. "În 23 din ultimii 27 de ani, stoc mediu în S&P 500 a performat mai puțin decât rentabilitatea stocului mediu. Vedem rezultate similare pe alte piețe. Și dacă al doilea punct nu ar fi adevărat, nu am observa slabă performanță de la manageri activi. "

De la început, RSP a returnat 386,2%, inclusiv dividende plătite, în timp ce ETF-ul SPDR S&P 500 ponderat în limită (SPION) a returnat 292%. Criticii afirmă adesea că orice performanță superioară oferită de strategiile beta inteligente este atribuibilă dimensiunii sau factorilor valorici. În cazul RSP, ar fi factorul de dimensiune, deoarece, ca ETF cu pondere egală, fondul acordă o importanță mai mare acțiunilor mai mici decât versiunea ponderată plafon a S&P 500. (Pentru mai multe, vezi: ETF-uri S&P 500: ponderea pieței vs. Greutate egală.)

Accent sporit asupra litere mici ar putea implica o volatilitate crescută, dar RSP volatilitate anualizată de la început este cu doar 170 de puncte de bază mai mare decât SPY. „Pentru a fi sigur, ponderea egală nu duce întotdeauna la succes”, a spus S&P Dow Jones Indices. "De exemplu, 2017 a fost un outlier, deoarece S&P 500, condus de o mână de stocuri mari de tehnologie, a depășit performanța S&P 500 Greutate egală. Dar indicele ponderat egal a depășit performanța în 16 din ultimii 28 de ani, cu o marjă medie de 1,5% anual. Un motiv pentru această înregistrare este capacitatea indicilor cu greutate egală de a profita de o înclinare pozitivă a randamentelor bursiere. "

Din 2012 până în 2017, RSP a urmărit SPY doar de două ori - în 2015 și 2017. (Pentru lecturi suplimentare, verificați: Un ETF cu greutate egală la o taxă mai mică.)