Manualul investitorilor bursieri pentru o piață urinară

Pentru o strategie de acoperire ieftină, bricolaj, împotriva unei scăderi pe piața bursieră, opțiunile pot face truc. Această recomandare vine de la Rick Hassan, un consilier financiar al lui Alex Brown, o divizie a Raymond James Financial Inc. (RJF) care se ocupă de indivizi cu valoare netă ridicată. "Se simte bine când piața scade cu 20%, iar tu scazi cu 8% sau cu 9%", îi spune lui Barron.

Cartea de afaceri a lui Hassan include 385 de gospodării cu un cont tipic de 48 de milioane de dolari. El și echipa sa formată din Greenwich, compusă din patru persoane, gestionează active de 2,5 miliarde de dolari și este consilierul Barron pe locul cinci în Connecticut. Barron's adaugă că 90% dintre clienții săi sunt atât de bogați încât nu trebuie să atingă niciodată principalul lor de investiții.

Strategia

Modelul de alocare a activelor Hassan, în funcție de Barron: 50% stocuri, împărțit 60/40 între creştere și valoare; 20% obligațiuni municipale; și 30% alternative, împărțit 80/20 între capitaluri acoperite acoperite și produse structurate. El nu crede în tranzacționarea activă din cauza taxelor și impozitelor. El preferă, în schimb, să găsească stocuri de calitate pe care să le dețină pentru tragerea îndelungată. El a redus deținerile de obligațiuni ale clienților săi în ultimii ani și constată că doar municipalitățile au o compromis suficient de atractiv între randament și risc, în special pentru nivelul său ridicat de impozitare pe venit clienți.

Clienții lui Hassan sunt suficient de mari încât să proiecteze produse structurate personalizate pentru ei, făcând cumpărături pentru băncile care îi vor oferi cea mai bună ofertă. Aceste produse oferă în mod obișnuit până la 50% protecție împotriva dezavantajului și participare la creștere nelimitată, în schimbul unei taxe anuale care mediază 0,6% din activele investite.

În ceea ce privește partea acoperită din capitalul propriu al portofoliului său de modele, Hassan folosește opțiuni de tranzacționare tranzacționate public și de tranzacționare pe indicele S&P 500 (SPX). Costul mediu anual al acestei acoperiri este de 1% din activele investite, spune Barron's. Bank of America Merrill Lynch, o divizie a Bank of America Corp. (BAC), a subliniat, de asemenea, o strategie de acoperire cu ajutorul opțiunilor S&P 500. (Pentru mai multe, vezi și: Cum să acoperiți împotriva unei scufundări a pieței bursiere: Bank of America.)

Redistribuire disciplinată

Jan Loeys, strateg șef de investiții la JPMorgan Chase & Co. (JPM), sfătuiește să ia profituri în mod regulat din poziții riscante și să transfere încasările în investiții defensive, conform The Wall Street Journal. Mai precis, el sugerează retragerea din unele acțiuni de tehnologie de zbor în fiecare lună, apoi reinvestind în acțiuni mai puțin costisitoare și în obligațiunile de trezorerie americane. Această abordare gradualistă, în opinia sa, evită problemele cu cele două alternative extreme. Cei care rămân pe deplin investiți nu vor putea ajunge niciodată la ieșiri la timp, atunci când va veni inevitabila recesiune. Cei care au participat la numerar și obligațiuni în timp ce acțiunile au crescut în sus, între timp, au ratat câteva câștiguri spectaculoase care nu vor fi repetate în curând.

Alte mișcări defensive

În ultimele săptămâni, Investopedia a profilat alte câteva strategii defensive. Una presupune mutarea alocării de capitaluri proprii în companii de calitate superioară, diversificându-se, de asemenea, la nivel internațional și regional. (Pentru mai multe, vezi și: Cum să vă „riscați” portofoliul de acțiuni pentru o accidentare.)

Un studiu al Financial Times a constatat că, pe ultima piață urs, stocurile cu valori mari randamente la capitalul investit (ROIC) au fost proeminente printre cele care au înregistrat de fapt câștiguri. (Pentru mai multe, vezi și: Ce acțiuni pot depăși performanțele în următorul accident de piață.)

Strategul Michael Belkin a prognozat corect apariția ultimelor două piețe bear, iar el recomandă unele acțiuni defensive care plătesc dividende, la prețuri ieftine, precum și unele vânzări în lipsă candidați. (Pentru mai multe, vezi și: Portofoliul de acțiuni Apocalypse: alegerile unui strateg.)

Bank of America Merrill Lynch se așteaptă ca acțiunile bancare și de asistență medicală să scape de furtună, dacă piața va scădea. (Pentru mai multe, vezi și: 2 mari porturi sigure dacă raliul de stocuri se blochează.)