Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Ce este Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) este o companie americană de servicii financiare fondată în 1999 care oferă servicii de compensare și decontare pentru piețele financiare. Când DTCC a fost înființat în 1999, a combinat funcțiile Companiei fiduciare de depozitare (DTC) și ale National Securities Clearing Corporation (NSCC). NSCC este în prezent o filială a DTCC.

Cum funcționează Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

DTCC procesează zilnic trilioane de dolari de valori mobiliare. În calitate de centru de compensare centralizat pentru diverse burse și platforme de capitaluri proprii, DTCC reglementează tranzacțiile între cumpărători și vânzătorii de valori mobiliare și joacă un rol esențial în automatizarea, centralizarea, standardizarea și eficientizarea financiară a lumii piețe.

De exemplu, atunci când un investitor plasează o comandă prin intermediul brokerului său - și tranzacția se face între brokerul respectiv și un alt broker sau un profesionist financiar similar - informațiile despre această tranzacție sunt trimise către NSCC (sau către o casă de compensare echivalentă) pentru camera de compensare Servicii.

După ce NSCC a procesat și înregistrat tranzacția, acestea furnizează un raport brokerilor și profesioniștilor financiari implicați. Acest raport include pozițiile lor nete de valori mobiliare după tranzacționare și banii care urmează să fie decontați între cele două părți.

În acest moment, NSCC oferă instrucțiuni de decontare către DTCC; DTCC transferă dreptul de proprietate asupra valorilor mobiliare din contul brokerului vânzător în contul brokerului care a efectuat achiziția. DTCC este, de asemenea, însărcinat cu transferul de fonduri din contul brokerului de cumpărare în contul brokerului care a efectuat vânzarea. Brokerul este apoi responsabil pentru efectuarea ajustărilor adecvate în contul clientului său. Întregul proces se întâmplă de obicei în aceeași zi în care are loc tranzacția. Procesul pentru investitorii instituționali este similar cu cel pentru investitorii cu amănuntul.

DTCC decontează marea majoritate a tranzacțiilor cu valori mobiliare din decontarea din S.U.A. este un pas important în finalizarea tranzacțiilor cu valori mobiliare. Prin asigurarea faptului că tranzacțiile sunt executate corect și la timp, procesul de decontare contribuie la încrederea investitorilor și reduce riscul de piață; tranzacțiile în timp util și corecte garantează că investitorii nu își vor pierde banii cu firmele de brokeraj solvabile sau cu alți intermediari.

DTCC oferă servicii de compensare, decontare și informare pentru o gamă largă de produse de valori mobiliare, inclusiv cu garanții guvernamentale și ipotecare valori mobiliare, obligațiuni corporative și municipale, instrumente derivate, fonduri mutuale, instrumente de piață monetară, produse de investiții alternative și asigurări produse.

Uneori, companiile de compensare pot câștiga taxe de compensare acționând ca terț la o tranzacție. De exemplu, o casă de compensare poate primi numerar de la un cumpărător și contracte de valori mobiliare sau futures de la un vânzător. Compania de compensare gestionează apoi schimbul și încasează o taxă pentru acest serviciu. Mărimea taxei depinde de mărimea tranzacției, de nivelul serviciului necesar și de tipul instrumentului tranzacționat. Investitorii care fac mai multe tranzacții într-o zi pot genera comisioane semnificative. În cazul contractelor futures în mod specific, comisioanele de compensare se pot acumula pentru investitori, deoarece pozițiile lungi pot împărți comisionul pe contract pe o perioadă mai lungă de timp.

Depozitar Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

National Securities Clearing Corporation, în prezent filială a DTCC, a fost fondată inițial în 1976. Înainte de înființarea NSCC, bursele se închideau o dată pe săptămână pentru a finaliza sarcina îndelungată de prelucrare a hârtiei certificate de stoc. Volumul mare de tranzacționare a fost copleșitor firmele de brokeraj și mulți au ales să închidă în fiecare miercuri (pe lângă scurtarea orelor de tranzacționare în alte zile ale săptămânii).

Brokerii trebuiau să schimbe fizic certificate, ceea ce le impunea să angajeze oameni pentru a purta certificate și cecuri. Procesul de transfer al valorilor mobiliare s-a bazat, de asemenea, în mare măsură pe evidența fizică. Schimbul de certificate de stoc fizic a fost dificil, ineficient și din ce în ce mai scump.

Pentru a depăși această problemă, s-au făcut două modificări: În primul rând, s-a recomandat ca toate certificatele de hârtie să fie stocate într-o singură locație centralizată și ca procesul să fie automatizat prin păstrarea înregistrărilor electronice ale tuturor certificatelor care indicau schimbări de proprietate și alte valori mobiliare tranzacții. Acest lucru a dus în cele din urmă la dezvoltarea Societății fiduciare de depozitare (DTC) în 1973.

Al doilea, plasă multilaterală a fost propus. Într-un proces de compensare multilateral, mai multe părți aranjează ca sumele tranzacțiilor să fie însumate (mai degrabă decât decontarea lor individuală). Toată această activitate de compensare este centralizată pentru a reduce suma decontărilor de facturare și de plată. Ca răspuns la această propunere de compensare multilaterală, NSCC a fost format în 1976.