Cum s-a format Rezerva Federală

The Rezerva Federală este considerat pe scară largă a fi unul dintre cele mai importante institutii financiare in lume. Fed poate fi fie un ajutor benign, fie o provocare ciudată, iar stilul său este de obicei o funcție a rezervei federale Consiliul guvernatorilor. Este politică monetară deciziile pot trimite valuri nu numai pe piețele SUA, ci și în lume.

În acest articol vom analiza formarea Rezervei Federale și îi urmărim istoria pe măsură ce îngrășează piața, apoi o întoarce și o trimite la noi maxime.

America înaintea Rezervei Federale

Statele Unite erau considerabil mai instabile din punct de vedere financiar înainte de crearea Rezervei Federale. Panici, crize sezoniere de numerar și o rată ridicată de esecuri bancare a făcut din economia SUA un loc mai riscant pentru investitorii internaționali și interni să își plaseze capitalul. Lipsa unui credit de încredere a împiedicat creșterea în multe sectoare, inclusiv în agricultură și industrie. Cu toate acestea, americanii de la început nu și-au dorit o bancă centrală, deoarece au văzut acest lucru ca un model bazat pe Coroana Regală și Banca Angliei sale. Noua Americă nu a dorit să fie făcută după imaginea Marii Britanii și, de asemenea, a favorizat o abordare mai descentralizată de la stat la stat a economiei sale politice.

Cu toate acestea, au existat câteva încercări timpurii. Alexander Hamilton, primul secretar al Trezoreriei, a fost esențial în formarea primului Banca Nationala în America, cunoscută sub numele de Banca Statelor Unite. Situată în Philadelphia, Pennsylvania, în cadrul Parcului Istoric Național Independență, structura a fost finalizată în 1797 și se află astăzi ca un punct de reper istoric național. A fost una dintre cele patru inovații financiare majore la acea vreme, inclusiv asumarea de către guvernul SUA a datoriilor de război de stat, stabilirea unui mentăși impunerea unei accize federale. Scopul lui Hamilton cu aceste măsuri a fost să stabilească ordinea financiară, creditul național și să rezolve problema moneda fiat.

Cu toate acestea, această primă încercare la o bancă centrală americană a fost de scurtă durată, iar statutul său nu a fost reînnoit (a fost reînființat ulterior pentru o altă perioadă scurtă de ani, ca a doua bancă a Statelor Unite, care a fost uniformă mai scurtă). Hamilton a propus Banca Statelor Unite în 1790 și a fost deschisă în Philadelphia în anul următor. În aprilie 1792, a deschis o sucursală din New York, a doua bancă din Wall Street (devenind apoi Banca din New York). Aceste bănci centrale au durat în total opt ani înainte de a fi forțate să închidă congresul.

J.P.Morgan și panica din 1907

După multe decenii de lipsă de bancă centrală, a fost JP Morgan care, în cele din urmă, a forțat guvernul să acționeze conform planurilor bancare centrale pe care le-a luat în considerare de aproape un secol. In timpul Panica bancară din 1907, Wall Street s-a îndreptat spre J.P.Morgan pentru a conduce țara prin criza care amenința să împingă economia peste margine într-o prăbușire completă și depresie. Morgan a reușit să convoace pe toți jucătorii principali la conacul său și să comande toată capitala lor inunda sistemul, plutind astfel băncile care, la rândul lor, au ajutat la plutirea afacerilor până la panică a trecut.

Faptul că guvernul își datorase supraviețuirea economică unui bancher privat a forțat legislația necesară pentru a crea un Banca centrala și Rezerva Federală.

Învățând din Europa

În anii dintre 1907 și 1913, cei mai buni bancheri și oficiali guvernamentali din SUA au format Comisia Monetară Națională și a călătorit în Europa pentru a vedea cum a fost gestionată banca centrală Acolo. Au revenit cu impresii favorabile asupra sistemelor britanice și germane, folosindu-le ca bază și adăugând câteva îmbunătățiri culese din alte țări. Congresul a adoptat în cele din urmă The 1913 Legea Rezervei Federale este SUA - legislație care a creat actualul Sistemul Rezervei Federale. Congresul a elaborat Legea Rezervei Federale pentru a stabili stabilitatea economică în Statele Unite prin introducerea unui Banca centrala să supravegheze politica monetară. Legea stabilește scopul, structura și funcția sistemului de rezervă federală. Congresul poate modifica Legea Rezervei Federale și a făcut-o de mai multe ori.

Legea Rezervei Federale din 1913, semnată în lege de președintele Woodrow Wilson, a dat celor 12 bănci ale Rezervei Federale capacitatea de a imprima bani pentru a asigura stabilitatea economică. Sistemul Rezervei Federale a creat mandatul dual pentru a maximiza ocuparea forței de muncă și a menține inflația scăzută. Rezerva Federală a primit astfel puterea asupra aprovizionare de bani și, prin extensie, economia. Deși multe forțe din cadrul publicului și guvernului solicitau o bancă centrală care să tipărească bani la cerere, președintele Wilson a fost influențat de argumentele de pe Wall Street împotriva unui sistem care ar provoca rampante inflație. Deci, guvernul a creat Rezerva Federală, dar nu a fost în niciun caz sub controlul guvernului.

Marea Depresie

Guvernul a ajuns în curând să regrete libertatea pe care i-a acordat-o Rezervei Federale, așa cum a stat deoparte în timpul prăbușire din 1929 și a refuzat să împiedice Marea Criză care a urmat.

Chiar și acum, se dezbate fierbinte dacă Fed ar fi putut opri depresia, dar există puține îndoieli că ar fi putut face mai mult pentru a o înmuia și a o scurta, oferind ratele dobânzilor pentru a permite fermierilor să continue să planteze și întreprinderilor să continue să producă. Ratele ridicate ale dobânzii ar fi putut fi chiar responsabile pentru câmpurile neplantate care s-au transformat în boluri de praf. Prin restricționarea ofertei de bani într-un moment nepotrivit, Fed a înfometat multe persoane și companii care altfel ar fi putut supraviețui.

Recuperarea postbelică

Al Doilea Război Mondial, nu Rezerva Federală, a scos economia din depresie. Războiul a beneficiat și Rezerva Federală prin extinderea puterii sale și a cantității de capital pe care a fost chemat să o controleze pentru Aliați. După război, Fed a reușit să șteargă unele dintre amintirile proaste din depresie, menținând ratele dobânzilor scăzute pe măsură ce economia SUA continua Taur alergare care a fost practic neîntreruptă până în anii '60.

Inflația sau șomajul?

Stagflatie iar inflația a lovit SUA în anii '70, lovind economia peste față, dar rănind publicului mult mai mult decât afacerile. Administrația Nixon a pus capăt relațiilor naționale cu și Standarde de aur, făcând Fed mult mai important în controlul valorii dolarului SUA. Marea întrebare pentru Fed a fost dacă națiunea era mai bine cu inflația sau cu șomajul.

Prin controlul ratelor dobânzii, Fed poate facilita obținerea creditului corporativ, încurajând astfel afacerile să se extindă și să creeze locuri de muncă. Din păcate, acest lucru mărește și inflația. Pe de altă parte, alimentația poate încetini inflația crescând ratele dobânzii și încetinind economia, provocând șomajul. Istoria Fed este pur și simplu răspunsul fiecărui președinte la această întrebare centrală.

Anii Greenspan

Alan Greenspan a preluat Rezerva Federală cu un an înainte de infamul prăbușire din 1987. Când ne gândim la prăbușiri, mulți oameni consideră prăbușirea din 1987 mai mult decât o prăbușire decât un adevărat prăbușire - un non-eveniment mai aproape de panică. Acest lucru este adevărat doar datorită acțiunilor lui Alan Greenspan și ale Rezervei Federale. La fel ca J.P.Morgan în 1907, Alan Greenspan a adunat toți liderii necesari și a menținut economia pe linia de plutire.

Cu toate acestea, prin Fed, Greenspan a folosit arma suplimentară a dobânzilor scăzute pentru a duce afacerile în criză. Aceasta a marcat prima dată când Fed a funcționat așa cum i-au imaginat creatorii săi cu 80 de ani înainte.

În urma Greenspan, Fed a trebuit să parcurgă criza financiară din 2008 și Marea Recesiune sub administrarea Ben Bernanke și Janet Yellen. Apoi, în timpul președinției Trump, Jerome Powell a condus Fed printr-o perioadă definită de lipsa de independența băncii centrale și îndoirea politică pentru a reduce ratele și a extinde bilanțul Fed.

Linia de fund

Criticile aduse Rezervei Federale continuă. Rezumate, aceste argumente se concentrează pe imaginea pe care o au oamenii despre îngrijitorul economiei. Puteți avea fie o Fed care alimentează economia cu rate ale dobânzii ideale care duc la șomaj scăzut - posibil lider la problemele viitoare - sau puteți avea o Fed care oferă puțin ajutor, forțând în cele din urmă economia să învețe să ajute în sine. Fed ideal ar fi dispus să facă ambele. Deși au existat cereri pentru eliminarea Rezervei Federale pe măsură ce economia SUA se maturizează, este foarte probabil ca Fed să continue să ghideze economia pentru mulți ani de acum încolo.