Better Investing Tips

Definirea politicii monetare: tipuri și instrumente

click fraud protection

Ce este politica monetară?

Politica monetară, partea cererii politicii economice, se referă la acțiunile întreprinse de o națiune Banca centrala pentru a controla oferta de bani și a realiza macroeconomice obiective care promovează o creștere economică durabilă.

Chei de luat masa

  • Politica monetară se referă la acțiunile întreprinse de banca centrală a unei națiuni pentru a controla oferta de bani și a realiza o creștere economică durabilă.
  • Politica monetară poate fi clasificată în general ca fiind expansivă sau contracțională.
  • Instrumentele includ operațiuni de piață deschisă, împrumuturi directe către bănci, cerințe de rezervă bancară, programe neconvenționale de împrumut de urgență și gestionarea așteptărilor pieței - sub rezerva centrală credibilitatea băncii.

2:05

Politică monetară

Înțelegerea politicii monetare

Politica monetară este procesul de elaborare, anunț și implementare a planului de acțiuni întreprinse de banca centrală, Consiliu monetar, sau altă autoritate monetară competentă a unei țări care controlează cantitatea de bani dintr-o țară

economie și canalele prin care se furnizează bani noi.

Politica monetară constă în gestionarea aprovizionare de bani și ratele dobânzii, care vizează îndeplinirea obiectivelor macroeconomice, cum ar fi controlul inflație, consum, creștere și lichiditate. Acest lucru se realizează prin acțiuni precum modificarea ratei dobânzii, cumpărarea sau vânzarea de obligațiuni de stat, reglementarea ratelor valutare (valutare) și schimbarea cantității de bani pe care băncile trebuie să le mențină ca rezerve.

Economiști, analiștii, investitorii și experții financiari din întreaga lume așteaptă cu nerăbdare rapoartele de politică monetară și rezultatele reuniunilor care implică factorii de decizie în politica monetară. Astfel de evoluții au un impact de lungă durată asupra economiei generale, precum și asupra industriei specifice sectoare sau piețe.

Politica monetară este formulată pe baza intrărilor colectate dintr-o varietate de surse. De exemplu, autoritatea monetară poate examina numere macroeconomice precum produsul intern brut (PIB) și inflația, ratele de creștere specifice industriei / sectorului și cifrele asociate, precum și evoluțiile geopolitice pe piețele internaționale - inclusiv embargourile de petrol sau comerțul tarifele. Aceste entități pot, de asemenea, să analizeze preocupările ridicate de grupurile care reprezintă industrii și companii, rezultatele sondajelor din partea organizațiilor de renume și contribuțiile guvernului și a altor surse credibile.

Cerințe de politică monetară

Autoritățile monetare primesc de obicei mandate politice pentru a obține o creștere stabilă a PIB-ului, păstrează şomaj scăzut și mențineți schimb valutar (forex) și ratele inflației într-un interval previzibil.

Politica monetară poate fi utilizată în combinație cu sau ca alternativă la politica fiscală, care folosește impozite, împrumuturi guvernamentale și cheltuieli pentru a gestiona economia.

The Banca Rezervei Federale este responsabil de politica monetară în Statele Unite. Rezerva Federală (Fed) are ceea ce este denumit în mod obișnuit un „mandat dublu”: să obțină locuri de muncă maxime menținând în același timp inflația sub control.

Mai simplu spus, este responsabilitatea Fed să echilibreze creșterea economică și inflația. În plus, își propune să mențină ratele dobânzii pe termen lung relativ scăzute. Rolul său de bază este să fie creditor de ultimă instanță, oferind băncilor lichiditate și control reglementar pentru a preveni eșecul acestora și răspândirea panicii în sectorul serviciilor financiare.

27 august 2020

În ziua în care Fed a anunțat că nu va mai crește ratele dobânzii din cauza șomajului care scade sub un anumit nivel dacă inflația rămâne scăzută. De asemenea, și-a schimbat obiectivul de inflație într-o medie, permițând prețurilor să crească oarecum peste obiectivul de 2% pentru a compensa perioadele în care a fost sub 2%.

Tipuri de politici monetare

În linii mari, politicile monetare pot fi clasificate ca:

Expansionist

Dacă o țară se confruntă cu o rată ridicată a șomajului în timpul unei încetiniri sau a recesiune, autoritatea monetară poate opta pentru un expansionist politica care vizează creșterea creșterii economice și extinderea activității economice. Ca parte a politicii monetare expansive, autoritatea monetară scade adesea ratele dobânzii prin diferite măsuri, servind la promovarea cheltuielilor și la economisirea banilor relativ nefavorabilă.

Creșterea ofertei de bani pe piață are ca scop creșterea investițiilor și cheltuielile consumatorilor. Ratele mai mici ale dobânzii înseamnă că întreprinderile și persoanele fizice pot asigura împrumuturi în condiții convenabile pentru a extinde activitățile productive și pentru a cheltui mai mult pe bunuri de larg consum. Un exemplu în acest sens abordare expansivă este rata dobânzii scăzută până la zero menținută de multe economii de top din întreaga lume de la criza financiară din 2008.

Contradictoriu

Creșterea ofertei de bani poate duce la o inflație mai mare, crescând costul vieții și costul afacerilor. Politica monetară contracționalăCreșterea ratelor dobânzii și încetinirea creșterii ofertei de bani are ca scop reducerea inflației. Acest lucru poate încetini creșterea economică și crește șomajul, dar este adesea necesar pentru răcirea economiei și menținerea acesteia sub control.

La începutul anilor 1980, când inflația a atins maximele record și se situa în intervalul de două cifre de aproximativ 15%, Fed și-a ridicat rata dobânzii de referință la un nivel record de 20%. Deși ratele ridicate au dus la recesiune, a reușit să readucă inflația la intervalul dorit de 3% la 4% în următorii câțiva ani.

Instrumente pentru implementarea politicii monetare

Băncile centrale utilizează o serie de instrumente pentru a modela și implementa politica monetară.

  1. În primul rând este cumpărarea și vânzarea de obligațiuni pe termen scurt pe piața deschisă utilizând rezerve bancare nou create. Acest lucru este cunoscut sub numele de operațiuni de piață deschisă. Operațiunile de piață deschisă vizează în mod tradițional ratele dobânzii pe termen scurt, cum ar fi rata fondurilor federale.
    Banca centrală adaugă bani în sistemul bancar cumpărând active - sau le elimină prin vânzarea de active - și băncile răspund prin împrumutarea banilor mai ușor la rate mai mici - sau mai scump, la rate mai mari - până când ținta dobânzii băncii centrale este întâlnit. Operațiunile de piață deschisă pot viza, de asemenea, creșteri specifice ale ofertei de bani pentru a determina băncile să împrumute mai ușor fonduri prin achiziționarea unei cantități specificate de active, într-un proces cunoscut sub numele de relaxare cantitativă (QE) 
  2. A doua opțiune utilizată de autoritățile monetare este de a modifica ratele dobânzii și / sau cele necesare colateral că banca centrală solicită împrumuturi directe de urgență către bănci în rolul său de împrumut de ultimă instanță. În SUA, această rată este cunoscută sub numele de procent de reducere.
    Încărcarea unor rate mai mari și necesitarea mai multor garanții, un exemplu de politică monetară contracțională, va însemna că băncile trebuie să fie mai prudente în ceea ce privește propriile împrumuturi sau eșecul riscului. În schimb, împrumuturile către bănci la rate mai mici și la cerințe de garanții mai slabe vor permite băncilor să acorde împrumuturi mai riscante la rate mai mici și să ruleze cu mai mici rezerve
  3. Autoritățile folosesc, de asemenea, o a treia opțiune: cerințe de rezervă, care se referă la fondurile pe care băncile trebuie să le rețină ca proporție din depozitele făcute de clienții lor pentru a se asigura că sunt capabile să își satisfacă pasive.
    Scăderea acestei cerințe de rezervă eliberează mai mult capital pentru bănci pentru a oferi împrumuturi sau pentru a cumpăra alte active. Între timp, creșterea necesarului de rezerve are un efect invers, reducând împrumuturile bancare și încetinind creșterea masei monetare.
  4. În plus față de politicile monetare expansioniste și contracționale standard, politica monetară neconvențională a câștigat, de asemenea, o popularitate extraordinară în ultima vreme.
    În perioadele de criză economică extremă, cum ar fi criza financiară din 2008, Fedul SUA și-a încărcat bilanțul cu miliarde de dolari în note de trezorerie și obligațiuni ipotecare (MBS), introducând noi programe de împrumut și cumpărare de active care combinau aspecte ale împrumuturilor cu discount, operațiuni de piață deschisă și QE. Autoritățile monetare ale altor economii de vârf din întreaga lume au urmat exemplul, Banca Angliei (BoE), Banca Centrală Europeană (BCE) și Banca Japoniei (BoJ) urmând politici similare.
  5. În cele din urmă, pe lângă influența directă asupra ofertei de bani și a mediului de împrumut bancar, băncile centrale au un puternic instrument în capacitatea lor de a modela așteptările pieței prin anunțurile publice despre viitorul băncii centrale politici. Declarațiile băncii centrale și anunțurile de politică mută piețele și investitori cine ghicește bine ce vor face băncile centrale pot profita frumos.
    Unii bancheri centrali aleg să fie în mod deliberat opaci pentru participanții la piață în convingerea că acest lucru se va maximiza eficacitatea politicii monetare se schimbă prin transformarea lor în imprevizibilă și nu „coaptă” la prețurile de piață din avans. Alții aleg cursul opus al acțiunii, fiind mai deschiși și mai previzibili în speranța că pot modela și stabilizează așteptările pieței și limitează fluctuațiile volatile ale pieței declanșate uneori de schimbări neașteptate de politică.

consideratii speciale

Anunțurile de politici sunt eficiente numai în măsura în care credibilitatea autorității responsabile cu elaborarea, anunțarea și implementarea măsurilor necesare. Într-o lume ideală, astfel de autorități monetare ar trebui să funcționeze complet independente de influența guvernului, de presiunea politică sau de orice altă autoritate de elaborare a politicilor.

În realitate, guvernele din întreaga lume ar putea avea diferite niveluri de interferență cu funcționarea autorității monetare. Poate varia de la guvern, justiție sau partidele politice având un rol limitat la numirea numai a membrilor cheie ai autorității. Alternativ, s-ar putea extinde la obligarea acestora să anunțe măsuri populiste, să zicem, de exemplu, să influențeze alegerile care se apropie.

Dacă o bancă centrală anunță o anumită politică de reducere a inflației în creștere, inflația poate continua să rămână ridicată dacă publicul comun nu are încredere sau puțină încredere în autoritate. În timp ce se iau decizii de investiții pe baza politicii monetare anunțate, ar trebui să se ia în considerare și credibilitatea autorității.

S-a adăugat relaxarea cantitativă a Rezervei Federale la M1?

Reducere cantitativă (QE) este un instrument neconvențional de politică monetară la care s-a ang...

Citeste mai mult

Cum funcționează ratele dobânzii la împrumuturile auto

Obținerea unui împrumut auto pe termen mai lung cu rate mai mici a dobânzii poate menține factur...

Citeste mai mult

Modul în care băncile stabilesc ratele dobânzii la împrumuturile dvs.

Când mergeți la o bancă pentru a deschide un cont, veți găsi că fiecare tip de cont de depozit v...

Citeste mai mult

stories ig