Definiția valorii de piață adăugată (MVA)

Ce este valoarea de piață adăugată?

Valoarea adăugată de piață (MVA) este un calcul care arată diferența dintre valoarea de piață a unei companii și capitalul aportat de toți investitorii, atât deținătorii de obligațiuni, cât și de acționari. Cu alte cuvinte, este valoarea de piață a datoriei și a capitalului propriu minus toate creanțele de capital deținute împotriva companiei. Se calculează ca:

MVA = V - K

unde MVA este valoarea de piață adăugată a firmei, V este valoarea de piață a companiei, inclusiv valoarea capitalului propriu și a datoriei valoarea întreprinderii), și K este suma totală a capitalului investit în firmă.

MVA este strâns legat de conceptul de valoare adăugată economică (EVA), reprezentând valoarea actuală netă (VAN) dintr-o serie de valori EVA.

Înțelegerea valorii adăugate de piață (MVA)

Când investitorii doresc să se uite sub capotă pentru a vedea cum se comportă o companie pentru acționarii săi, ei se uită mai întâi la MVA. MVA al unei companii este o indicație a capacității sale de a crește valoarea acționarilor în timp. Un MVA ridicat este dovada unui management eficient și a unor capacități operaționale puternice. Un MVA scăzut poate însemna că valoarea acțiunilor și investițiilor managementului este mai mică decât valoarea capitalul aportat de către acționari. Un MVA negativ înseamnă că acțiunile și investițiile conducerii au diminuat și au inversat valoarea capitalului aportat de acționari.

MVA reflectă angajamentul față de valoarea acționarului

Companiile cu un MVA ridicat sunt atractive pentru investitori nu numai din cauza probabilității mai mari de a face acest lucru produc randamente pozitive, dar și pentru că este un indiciu bun că au o conducere și un sunet puternic guvernare. MVA poate fi interpretat ca cantitatea de avere pe care managementul a creat-o pentru investitori dincolo de investițiile lor în companie. Companiile care sunt capabile să susțină sau să crească MVA în timp atrag de obicei mai multe investiții, ceea ce continuă să îmbunătățească MVA. MVA poate să subestimeze performanța unei companii, deoarece nu ține cont de plățile în numerar, cum ar fi dividendele și răscumpărările de acțiuni, făcute acționarilor. Este posibil ca MVA să nu fie un indicator fiabil al performanței managementului pe piețele bull puternice, când prețurile acțiunilor cresc în general.

Exemple de MVA

Companiile cu MVA ridicat pot fi găsite în întregul spectru de investiții.

Alphabet Inc., (GOOGL), părintele companiei Google, se numără printre cele mai valoroase companii din lume cu un potențial ridicat de creștere. Stocul său a revenit 1.293% în primii 10 ani de funcționare. În timp ce o mare parte din MVA-ul său în primii ani poate fi atribuit exuberanței pieței față de acțiunile sale, compania a reușit să o dubleze mai mult din 2015 până în 2019. MVA-ul Alphabet a crescut de la 354,25 miliarde de dolari în 2015 la 606,20 miliarde de dolari în decembrie 2017 la 809,01 miliarde de dolari în decembrie 2019.

La celălalt capăt al spectrului este una dintre cele mai consacrate companii din indicele S&P 500, Compania Coca-Cola (KO). Coca-Cola este una dintre acțiunile preferate de Warren Buffett, deoarece gestionarea sa este atât de eficientă în creșterea valorii acționarilor. La sfârșitul anului 2019, valoarea MVA a companiei era de 219,66 miliarde USD, în creștere de la 158,52 miliarde USD în 2017 și 150,41 USD miliarde în 2015 și asta nu include aproximativ 6 miliarde de dolari anual în plăți de dividende către acționari.Începând cu 2019, Coca Cola și-a majorat dividendele în fiecare an în ultimii 5 ani cu o medie de 5,3% pe an.