Definiție a contractului în avans plătit variabil

Contractul de transmitere anticipată variabilă: o prezentare generală

Un contract forward cu plată anticipată variabilă este o strategie utilizată de acționari pentru a încasa unele sau toate acțiunile lor în timp ce amână impozitele datorate asupra câștigurilor de capital. Contractul de vânzare nu este finalizat imediat, însă acționarul colectează banii.

Această strategie este de obicei utilizată de investitorii care dețin un număr mare de acțiuni într-o singură companie și doresc să strângă numerar în timp ce amână impozitele.

Înțelegerea contractului de avans în avans plătit variabil

Un utilizator tipic al unui contract de plată anticipat variabil ar putea fi un fondator sau un executiv de vârf al unei corporații care a acumulat o cantitate mare de acțiuni ale companiei. Persoana respectivă ar putea dori să își diversifice investițiile sau să blocheze profiturile din acțiuni sau, cel puțin, să strângă o cantitate mare de numerar.

Folosirea unui contract forward anticipat variabil permite acelei persoane să vândă acțiunile unei companii de brokeraj. Investitorului i se plătește imediat între 75% și 90% din valoarea curentă a acțiunii, însă tranzacția nu este finalizată. Până la finalizare, impozitele pe câștigurile de capital nu sunt datorate. În acel moment, acționarul predă acțiunile sau echivalentul în numerar, cu o gamă de prețuri stabilită în prealabil pentru a se proteja împotriva unei pierderi substanțiale.

Practica este deosebit de utilă în anumite circumstanțe. De exemplu, unor directori cărora li se acordă opțiuni pe acțiuni li se interzice să le vândă pentru o anumită perioadă de timp. De asemenea, o tranzacție mare de acțiuni efectuată de o persoană din interiorul companiei îi face pe investitori nervosi. Variabila contract de plată anticipată eludează cu grijă aceste obstacole.

Deoarece contractul stabilește un preț minim și plafon pentru tranzacția finală, acesta protejează, de asemenea investitorului dintr-o pierdere puternică dacă stocul câștigă dramatic în valoare înainte de finalizarea tranzacției.

Inutil să spun că această practică este controversată și unii cred că nu ar trebui permisă.

Din punct de vedere tehnic, un contract cu avans variabil plătit în avans este un strategia gulerului, care este o opțiune de vânzare lungă și opțiune de apel scurt pe o securitate. Cu toate acestea, are un al treilea element: generarea de bani a tranzacției sub forma unui împrumut împotriva titlului de bază. În timp ce odată destul de sofisticate, aceste tipuri de strategii au devenit mai obișnuite datorită progreselor în ingineria financiară.

Bineînțeles, ei tind să atragă atenția jurnaliștilor IRS și financiari. În 2011, New York Times a lansat o caracteristică pe prima pagină, subliniind modul în care Ronald Lauder, moștenitorul cosmeticelor Estée Lauder, își „adăpostea cu îndemânare” compensația printr-un contract de plată anticipată variabilă. Cu salariul executiv la mulți multipli ai nivelurilor medii de compensare a angajaților, aceste tipuri de strategii sunt ținte populare pentru control.