Valoarea adăugată economică vs. Valoarea adăugată de piață: Care este diferența?

Valoarea adăugată economică vs. Valoarea adăugată de piață: o prezentare generală

Există numeroase modalități prin care investitori și creditorii poate estima valoarea unei companii. Acest lucru devine din ce în ce mai important pentru persoanele care caută valoarea investiției oportunități în companii mici și mari. Evaluările pot fi, de asemenea, utilizate pentru a determina dacă o afacere prezintă un risc de credit bun.

Cele mai comune valori utilizate pentru a determina valoarea unei companii includ valoarea adăugată economică și valoarea adăugată de piață. Cu toate acestea, există diferențe distincte între aceste două strategii de evaluare, iar investitorii trebuie să fie conștienți de modul de utilizare a fiecăruia.

Valoare economică adăugată

Valoare economică adăugată (EVA) este o măsură de performanță dezvoltată de Stern Stewart & Co. (cunoscută acum sub numele de Stern Value Management) care încearcă să măsoare adevăratul profit economic produs de o companie.Este deseori denumit „profit economic” și oferă o măsurare a succesului (sau eșecului) economic al unei companii pe o perioadă de timp. O astfel de valoare este utilă pentru investitorii care doresc să determine cât de bine o companie a produs valoare pentru investitorii săi și poate fi comparat cu colegii companiei pentru o analiză rapidă a cât de bine funcționează compania în industria sa.

Profitul economic poate fi calculat luând profitul operațional net după impozitare al unei companii și scăzând din acesta produsul companiei capital investit înmulțit cu costul procentual al capitalului.

De exemplu, dacă o firmă fictivă, Cory's Tequila Company (CTC), a avut profituri operaționale nete după impozite în 2018 de 200.000 USD și a investit de 2 milioane dolari la un cost mediu de 8,5%, atunci profitul economic al CTC ar fi calculat ca 200.000 dolari - (2 milioane dolari x 8,5%) = $30,000.

Această sumă de 30.000 USD reprezintă o sumă egală cu 1,5% din capitalul investit de CTC, oferind o măsură standardizată pentru averea pe care compania a generat-o peste costul său de capital în cursul anului.

Rentabilitatea unei companii poate fi măsurată prin calcularea EVA, deoarece se concentrează pe profitabilitatea unui proiect de afaceri și, prin urmare, pe eficiența managementului companiei.

Valoarea adăugată de piață

Valoarea adăugată de piață (MVA), pe de altă parte, este pur și simplu diferența dintre valoarea actuală de piață totală a unei companii și capitalul contribuit de investitori (inclusiv acționarii și deținătorii de obligațiuni). Este de obicei utilizat pentru companiile mai mari și tranzacționate public. MVA nu este o valoare a performanței ca EVA, ci este o valoare a bogăției, măsurând nivelul valorii acumulate de-a lungul timpului unei companii.

Deoarece o companie are performanțe bune în timp, va păstra câștigurile. Acest lucru va îmbunătăți Valoarea cărții din acțiunile companiei, iar investitorii vor licita probabil la prețurile acțiunilor respective în așteptarea câștigurilor viitoare, determinând creșterea valorii de piață a companiei. Pe măsură ce se întâmplă acest lucru, diferența dintre valoarea de piață a companiei și capitalul contribuit de investitori (sale MVA) reprezintă prețul în exces pe care piața îl atribuie companiei ca urmare a funcționării sale anterioare succesele.

Spre deosebire de EVA, MVA este o simplă valoare a capacității operaționale a unei afaceri și, ca atare, nu încorporează costul de oportunitate al investițiilor alternative.