De ce S&P 500 poate cădea mai mult de 60%: Hussman
Managerul de investiții și observatorul de piață John Hussman, președintele Hussman Investment Trust, se așteaptă ca acțiunile SUA să intre într-o stare piata ursului în viitorul apropiat, cu patru indici de piață majori care scad cu aproximativ 60% sau mai mult sub maximele lor din ianuarie, Rapoarte MarketWatch. Hussman a câștigat notorietate și credibilitate pe scară largă prognozând scăderile mari ale pieței în 2000 și 2007-2008.
Citând „Legea fieră a evaluării”, Hussman a oferit această justificare pentru actuala sa ursism extrem, așa cum este citat de MarketWatch: „The cu cât este mai mare prețul pe care îl plătesc investitorii pentru un anumit set de fluxuri de trezorerie viitoare, cu atât sunt mai mici rentabilitățile investițiilor pe termen lung aştepta. Drept urmare, tocmai atunci când rentabilitățile investițiilor anterioare arată cel mai glorios, veniturile viitoare ale investițiilor vor fi cel mai neplăcute și invers. "(Pentru mai multe informații, consultați și: De ce s-ar putea întâmpla accidentul din 1929 în 2018.)
The Big Plunge Ahead, Per John Hussman
| Index | Ianuarie Înalt | % Plonjează | Implicat scăzut | Aug. 3 Valoare | % Implicit scădere din aug. 3 |
| S&P 500 Index (SPX) | 2,873 | (64%) | 1,034 | 2,840 | (64%) |
| Media industrială Dow Jones (DJIA) | 26,617 | (69%) | 8,251 | 25,463 | (68%) |
| Indicele Nasdaq 100 (NDX) | 7,023 | (57%) | 3,020 | 7,395 | (59%) |
| Indicele Russell 2000 (RUT) | 1,616 | (68%) | 517 | 1,673 | (69%) |
Surse: MarketWatch, Yahoo Finance
„Permabear”
Morgan Stanley a avertizat recent despre o piață iminentă corecţie care ar fi cel mai rău de la cel de la sfârșitul lunii ianuarie și începutul lunii februarie. Cu toate acestea, o corecție de aproximativ 10% ar fi o simplă blip comparativ cu masacrul pe care Hussman îl prezice. Hussman este, de asemenea, mult mai urât decât cifre precum fostul director al Oficiului de Management și Buget (OMB) David Stockman și respectat piețele emergente managerul de fond Mark Mobius, care a solicitat scăderi cuprinse între 30% și 40%. (Pentru mai multe, vezi și: Semnalul alcista nu a fost vazut in 60 de ani mai Raliul S&P combustibil: Jeff Saut.)
Detractorii îl numesc pe Hussman „permabear”, notează MarketWatch, un ceas oprit, care va fi corect în cele din urmă. Adică pe parcursul curentului piata de tauri care a început în 2009, el a lansat avertismente repetate că se apropie o inversare bruscă, mantra sa preferată fiind că piața este „supra-cumpărată, supraevaluată, supraabusivă”.
Pericolele lățimii înguste
Goldman Sachs a raportat că lățimea pieței a fost foarte scăzută până acum în 2018. Doar 10 acțiuni, nouă dintre ele care corespund unei definiții largi de a fi în domeniul tehnologiei, au reprezentat 62% din randament total pentru indicele S&P 500 pentru anul curent până pe 26 iulie. Goldman indică faptul că lățimea restrânsă pune în mod normal piața într-o situație precară, deoarece o pierdere a investitorilor încrederea în liderii pieței, care de obicei au devenit scumpe și aglomerate, poate precipita un val general de vânzarea. (Pentru mai multe, vezi și: Cazul Bullish pentru stocurile tehnice: Goldman.)
Dar nici un pericol imediat
Pe de altă parte, raportul recent al lui Goldman oferă trei motive importante pentru optimism. În primul rând, în perioadele de rentabilitate generală scăzută pentru piață, sunt necesare doar câteva acțiuni pentru a propulsa aceste câștiguri modeste. În al doilea rând, în 2018, proiecțiile privind creșterea robustă a câștigurilor au o bază largă și nu sunt concentrate doar în câțiva lideri de piață. În al treilea rând, problemele recente ale Facebook Inc. (FB), fost lider de piață, au fost în mare parte ridicați din umeri de către investitorii din alte companii. Jeffrey Saut, șef strateg de investiții la Raymond James, are o viziune similară cu privire la situația de pe Facebook, conform „Semnalului bullish not seen in 60 Years” poveste citată mai sus.
