La ce să ne așteptăm la examenul de nivel I CFA

The analist financiar agreat (CFA) este una dintre cele mai căutate desemnări pentru profesioniștii în investiții. Cu toate acestea, devenirea deținătorului de charter CFA nu este pentru cei slabi sau pentru cei neinteresați. Călătoria către devenind titular CFR charter este lung și testează nu numai cunoașterea subiectului, ci și rezistența, diligența și voința.

In conformitate cu Institutul CFA, programul actual este cel mai bine descris ca un program de auto-studiu, învățare la distanță, care ia o abordare generalistă analiza investițiilor, evaluare, și gestionarea portofoliului, și subliniază cele mai înalte standarde etice și profesionale.

Programul CFA constă din trei examene: CFA Nivelul I, Nivelul II și Nivelul III. Candidații CFA sunt obligați să promoveze fiecare dintre aceste examene și trebuie să îndeplinească anumite cerințe de muncă, astfel cum sunt stabilite de Institutul CFA. În dec. În 2020, rata de promovare pentru examenul de nivel I a fost de 49%.

Programa pentru fiecare dintre aceste trei niveluri este concepută pentru a testa o gamă largă de competențe considerate a fi cele mai relevante pentru profesiile de investiții. În acest articol, ne vom concentra asupra examenului de nivel I CFA.

Structura examenului de nivel 1 CFA

Examenul este un examen computerizat împărțit între două sesiuni de 135 de minute. Examenul constă din 180 de întrebări cu răspuns multiplu: 90 de întrebări în prima sesiune (2 ore, 15 minute) și 90 de întrebări în a doua sesiune (2 ore, 15 minute). Candidații ar trebui să acorde aproximativ 90 de secunde pe întrebare, în funcție de cunoștințele despre subiecte.

Toate întrebările cu alegere multiplă sunt independente (adică nu depind unele de altele). Pentru fiecare întrebare, sunt oferite trei opțiuni posibile. Întrebările sunt elaborate în mod inteligent, astfel încât alegerile incorecte să reflecte greșeli obișnuite în calcul sau logică. Candidații ar trebui să urmărească să răspundă la toate întrebările, deoarece nu există nicio penalitate pentru răspunsurile incorecte.

În plus, este esențial să vă simțiți confortabil cu funcțiile calculatorului, deoarece aceste caracteristici vor fi necesare pentru a completa unele dintre întrebări.

Curriculum examen

Examenul se concentrează pe cunoștințele de bază și înțelegerea instrumentelor și conceptelor de evaluare a investițiilor și gestionarea portofoliului. Curriculum-ul este format din 10 subiecte care sunt grupate în patru domenii, în special: standarde etice și profesionale, instrumente de investiții, clase de active, precum și gestionarea portofoliului și planificarea averii.

Tabelul următor oferă ponderile acestor subiecte și domenii largi pentru examenul de nivel I.

Subiect	Greutatea examenului
Standarde etice și profesionale	15%
Metode cantitative	10%
Economie	10%
Raportarea și analiza financiară	15%
Finanțe corporative	10%
Investiții de capitaluri proprii	11%
Venit fix	11%
Derivate	6%
Investiții alternative	6%
Managementul portofoliului	6%

Sursa: Institutul CFA.

Etică și standarde profesionale

Această secțiune acoperă Codul de etică, standarde profesionale și Standarde globale de performanță a investițiilor (GIPS).Există aproximativ 36 de întrebări pe această temă, iar Institutul însuși ia foarte în serios această secțiune. Dacă scorurile sunt scăzute sau aproape de scorul minim pentru toate celelalte subiecte, atunci scorul din această secțiune ar putea determina dacă un candidat trece sau nu. Un avantaj al studierii bine a eticii este că ajută și la pregătirea examenelor de nivel II și III.

Metode cantitative

În timp ce etica este mai orientată spre scenarii și mai ușor de urmat, această secțiune ar putea fi intimidantă pentru unii studenți. Un doctorat D. în matematică nu este necesar să te descurci bine în metodele cantitative, dar cu siguranță o experiență în statistici va fi de ajutor. Există aproximativ 28-30 de întrebări cu privire la metodele cantitative. Subiectele abordate sunt orientate spre furnizarea de cunoștințe despre instrumentele analitice esențiale pentru material venit fix, acțiuni, și gestionarea portofoliului.

Subiectele cheie tratate sunt valoarea in timp a banilor, măsurarea performanței, statistici și elemente de bază ale probabilității, eșantionare și testarea ipotezelor, și analiza corelației și regresiei liniare.

Economie

Secțiunea economică testează cunoașterea conceptelor de bază micro și macroeconomice.Fără o experiență economică, acest material poate fi o provocare, în special macroeconomie, care folosește graficele și curbele x și y pentru a ilustra concepte legate de economie. Economia cuprinde 10% din examen.

Raportarea și analiza financiară

Aceasta este probabil cea mai mare secțiune a examenului, cu 20% din întrebări axate pe acest subiect. Raportarea și analiza sunt, de asemenea, cântărite aproximativ la fel pentru cursul de nivel II, deci este important să petreceți suficient timp studiind acest domeniu pentru a construi o bază solidă pentru examenele ulterioare.

Candidaților li se va cere să interpreteze trei situațiile financiare (bilanț, adeverinta de venit, și situația fluxurilor de trezorerie), cunoașteți raporturileși multe alte concepte avansate, cum ar fi recunoașterea veniturilor, analiza stocurilor, active pe termen lungși impozite.

Deoarece examenul este un examen global, nu acoperă local practici contabile. Accentul se pune mai mult pe standarde larg acceptate, cum ar fi S.U.A. GAAP și IFRS.

Finanțe corporative

După raportarea și analiza financiară este secțiunea privind finanțe corporative. Aceasta este o secțiune scurtă cu o greutate de doar 7%. Subiectele cheie includ probleme legate de agenție relație agenție-principal, bugetarea capitalului, costul capitalului, pârghie și managementul fondului de rulment.

Managementul portofoliului

Examenul de nivel I introduce doar elementele de bază ale gestionării portofoliului. Conceptele importante sunt Teoria modernă a portofoliului si Modelul de stabilire a prețului activelor de capital. Există aproximativ 17 întrebări în această secțiune, care acționează ca pregătire pentru nivelurile II și III, unde accentul se pune mai mult pe aplicarea cunoștințelor privind gestionarea portofoliului.

Investiții de capitaluri proprii

Secțiunea privind acțiunile acoperă piețelor de acțiuni și instrumente și instrumente și tehnici pentru evaluarea companiilor. Aproximativ 10% din întrebări se referă la acțiuni, iar majoritatea întrebărilor se concentrează pe evaluarea și analiza companiilor.

Venit fix

După acțiuni, examenul se ocupă în continuare de piețele cu venit fix și instrumentele acestora. Candidații trebuie să înțeleagă caracteristicile diferitelor titluri cu venit fix și cum să le prețuiască. Unele concepte importante sunt măsurile de randament și durata și convexitate. Această secțiune discută, de asemenea, despre produsele structurate, cum ar fi obligațiuni ipotecare și obligații ipotecare garantate, printre alții. Întrebările privind venitul fix reprezintă 10% din examen.

Derivate

Similar cu administrarea portofoliului, derivatele sunt introduse numai la nivelul I.. Candidații vor fi testați pe baza elementelor viitor, înainte, swapuri, Opțiuni, și acoperire tehnici folosind aceste derivate. Această secțiune are doar o greutate de 5%, adică aproximativ 12 întrebări.

Investiții alternative

Această secțiune se concentrează asupra investiții alternative inclusiv imobiliare, capital privat, Capital de risc, fonduri de investiții, companii deținute îndeaproape, valori mobiliare aflate în dificultate, și mărfuri. În această secțiune vor exista aproximativ șapte până la opt întrebări, care au o natură mai conceptuală.

Există o atenție specială a investițiilor în mărfuri, deci este necesar să vă familiarizați cu concepte precum retrogradare și contango.

Obiecte personale pe care vi se permite să le aduceți la examenul CFA

Institutul CFA vă recomandă să vă lăsați lucrurile personale acasă sau în mașină, dar ele furnizează o listă exhaustivă a ceea ce este permis și nu este permis în examenul CFA - apartenențe personale Politică.

Linia de fund

În general, examenul de nivel I CFA este bine echilibrat, cu un spectru larg de subiecte. Unele subiecte pot necesita proporțional mai mult timp pentru a studia decât altele; totuși, ceea ce este important este să creezi un plan de studiu și să rămâi cu el.