Yield On Cost (YOC) definit
Ce este randamentul pe cost (YOC)?
Randamentul pe cost (YOC) este o măsură de randament din dividende calculat prin împărțirea dividendului curent al unei acțiuni la prețul plătit inițial pentru acțiunea respectivă. De exemplu, dacă un investitor a cumpărat o acțiune în urmă cu cinci ani pentru 20 USD, iar dividendul său actual este de 1,50 USD pe acțiune, atunci YOC pentru acțiunea respectivă ar fi de 7,5%.
YOC nu trebuie confundat cu termenul „randamentul curent al dividendului. "Acesta din urmă se referă la plata dividendelor împărțită la prețul curent al acțiunii, mai degrabă decât la prețul la care a fost achiziționat inițial.
Chei de luat masa
- YOC este o măsură a randamentului dividendelor bazat pe prețul inițial plătit pentru investiție.
- YOC poate crește semnificativ în timp dacă compania își mărește în mod regulat dividendul, astfel încât investiția pentru creșterea dividendelor este calea pentru investitorii pe termen lung de a maximiza YOC.
- Investitorii care utilizează YOC ar trebui să se asigure că nu îl compară cu randamentele actuale ale dividendelor altor acțiuni, deoarece aceasta este o comparație între mere și portocale.
Înțelegerea randamentului pe cost (YOC)
YOC arată randamentul dividendului asociat cu prețul inițial plătit pentru o investiție. Din acest motiv, acțiunile care și-au crescut dividendele de-a lungul timpului pot furniza YOC-uri foarte mari, mai ales dacă investitorul a păstrat acțiunile de mai mulți ani. De fapt, nu este neobișnuit pentru investitori pe termen lung să dețină acțiuni ale căror plăți de dividende curente sunt mai mari decât prețul inițial plătit pentru garanție, producând un YOC de 100% sau mai mare.
YOC se calculează pe baza prețului inițial plătit pentru o garanție. Prin urmare, investitorii trebuie să se asigure că țin evidența costurilor de deținere pe care le-au suportat pentru acea garanție de-a lungul timpului, precum și a oricăror achiziții de acțiuni suplimentare pe care le-au făcut. Toate aceste costuri ar trebui incluse în componenta de cost a calculului YOC. În caz contrar, randamentul va apărea nerealist de mare.
La evaluarea randamentelor din dividende, investitorii trebuie, de asemenea, să fie atenți să nu compare merele și portocalele. Mai exact, doar pentru că YOC al unei acțiuni este mai mare decât randamentul actual al dividendelor unei alte companii, nu înseamnă că stocul cu YOC mai mare este în mod necesar o investiție mai bună. Acest lucru se datorează faptului că compania cu YOC ridicat poate avea de fapt un randament curent din dividende mai mic decât alte companii.
În aceste situații, investitorul ar putea fi mai bine să-și vândă acțiunile în compania YOC mare și să investească veniturile într-o companie cu un randament curent mai mare din dividende.
Considering (YOC) arată investitorilor beneficiile pe termen lung ale acțiunilor în comparație cu obligațiunile. Deoarece obligațiunile plătesc mai degrabă rate fixe ale dobânzii decât dividende care cresc, ele au un potențial mult mai redus pe termen lung.
Exemplu de randament pe cost (YOC)
Emma este o pensionară care își revizuiește rentabilitatea investiției. Portofoliul său include o poziție importantă în XYZ Corporation, pe care ea manager de portofoliu cumpărat acum 15 ani pentru 10 USD / acțiune. Când a fost cumpărat, XYZ avea un randament actual al dividendului de 5% pe baza unui dividend de 0,50 USD pe acțiune.
În fiecare dintre cei 15 ani care au urmat, XYZ și-a majorat dividendul cu 0,20 USD pe an. Se așteaptă să plătească 3,50 USD pe acțiune în acest an. Prețul acțiunilor sale a crescut la 50 USD pe acțiune, rezultând un YOC de 35% (3,50 USD împărțit la inițial 10 USD / preț de achiziție a acțiunii) și un randament actual al dividendului de 7% (3,50 USD împărțit la acțiunea actuală de 50 USD Preț).
Emma consideră că XYZ a fost una dintre cele mai de succes investiții ale sale. Își scoate satisfacția din a vedea YOC-ul înalt pe care îl produce în fiecare an. Privind asupra celui mai recent raport al managerului său de portofoliu, a fost, prin urmare, șocată să constate că au vândut poziția XYZ. Managerul a reinvestit veniturile în ABC Industries, o companie cu o forță financiară similară cu XYZ, dar cu un randament actual de 8,50%. Consternată de această decizie aparent prostească, Emma își cheamă managerul de portofoliu. Ea întreabă de ce au vândut o poziție care produce 35% în schimbul unei poziții care produce doar 8,50%.
Managerul de portofoliu îi explică Emmei că a comis o greșeală obișnuită. Mai degrabă decât să compare YOC cu randamentul actual al dividendului, ea ar trebui să facă o comparație mere-la-meră între randamentele actuale ale dividendelor ambelor companii. Din această perspectivă, trecerea la ABC a fost probabil o alegere înțeleaptă, deoarece oferea un randament mai mare din banii ei - 8,50% față de 7%. Cu toate acestea, cele două companii creșterea dividendelor perspectivele sunt mai importante dacă Emma dorește să crească în continuare randamentul costurilor.