Cum afectează acțiunile complet diluate câștigurile?

Acțiunile restante și acțiunile complet diluate măsoară cantitatea de acțiuni emise de o companie utilizând diferite metodologii. Acțiuni restante sunt acțiunile companiei care au fost autorizate și emise. Acțiunile restante reprezintă proprietatea investitorului sau instituțională a companiei. Acțiuni complet diluate include toate aceste acțiuni plus acțiuni suplimentare, dacă toate titluri convertibile ale unei companii sunt exercitate.

Înțelegerea acțiunilor complet diluate

Acțiunile complet diluate reprezintă numărul total de acțiuni care ar fi restante dacă toate sursele posibile de conversie, cum ar fi obligatiuni convertibile și opțiuni pe acțiuni, sunt exercitate. Acest număr de acțiuni este important pentru cel al unei companii câștigurile pe acțiune (EPS), deoarece utilizarea acțiunilor complet diluate crește numărul de acțiuni utilizate în calcul, reducând dolarii câștigați pe acțiune de acțiuni comune.

Ce este Câștigurile pe acțiune (EPS)?

EPS este un calcul al valorii în dolari a câștigurilor pe care o companie publică le generează pe acțiune stoc comun. Analiștii consideră că acest raport este un indicator cheie al valorii companiei și un indicator important pentru acționari.

Cum se calculează câștigurile pe acțiune

EPS este definit ca (venit net - dividende preferențiale) / (acțiuni comune la sfârșitul perioadei în circulație). Acțiunile ordinare la sfârșitul perioadei în circulație se mai numesc și acțiunile comune medii ponderate. Se scade orice câștig plătit acționarilor preferați ca dividend în numerar venit net deoarece raportul se aplică numai la comun acționari.

Să presupunem, de exemplu, că ABC Corporation generează venituri nete de 10 milioane de dolari și le plătește pe toate acționari preferați un total de 2 milioane de dolari în dividende, astfel încât venitul net disponibil pentru toți acționarii obișnuiți să fie de 8 milioane de dolari. În cazul în care acțiunile comune medii ponderate ale firmei sunt în total de 1 milion, EPS este de 8 USD pe acțiune. EPS de 8 USD este considerat „EPS de bază” deoarece totalul nu este ajustat pentru diluare.

Factorizarea acțiunilor complet diluate

Mai multe tipuri de valori mobiliare pot fi convertite în acțiuni comune, inclusiv a obligațiuni convertibile, stoc preferat convertibil, opțiuni pe acțiuni, drepturi, și mandate. Diluarea completă presupune că fiecare titlu care poate fi convertit în acțiuni ordinare este convertit, scăzând câștigurile disponibile pe acțiune de acțiuni comune.

Exemplu de acțiuni complet diluate aplicate câștigurilor pe acțiune

Să presupunem că ABC emite 100.000 de acțiuni în opțiuni pe acțiuni către directorii companiei pentru a-i recompensa pentru atingerea unui obiectiv de profit. De asemenea, firma are o obligațiune convertibilă în circulație care permite deținătorilor de obligațiuni să convertească un total de 200.000 de acțiuni comune ABC, iar ABC are acțiuni preferențiale convertibile în circulație, iar acțiunile respective pot fi convertite în 200.000 de acțiuni comune stoc.

Diluarea completă presupune că aceste 500.000 de acțiuni ordinare suplimentare sunt emise, ceea ce crește acțiunile restante la 1,5 milioane. Folosind câștigurile de 8 milioane USD din exemplu, EPS complet diluat este (8 milioane USD / 1,5 milioane acțiuni), sau 5,33 USD pe acțiune, care este mai mic decât EPSul de bază de 8 USD pe acțiune.