S&P GSCI Definiție

Ce este S&P GSCI?

S&P GSCI este un compozit indicele mărfurilor care măsoară performanța pieței mărfurilor. Indicele servește adesea ca reper pentru investiții în mărfuri. Investiția într-un fond GSCI asigură o diversificare largă, unghiulată numai de lungă durată poziția în viitorul mărfurilor.

S&P GSCI a fost pur și simplu numit Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) înainte de a fi cumpărat de către Standard & Poor’s în 2007. Deși deținut de S&P Dow Jones Indices, GSCI nu trebuie confundat cu similarul Indicele mărfurilor Dow Jones (DJCI).

Cum funcționează S&P GSCI

S&P GSCI este ponderat de producția mondială și cuprinde mărfurile fizice care au piețe futures active și lichide. Nu există o limită a numărului de mărfuri care pot fi incluse în S&P GSCI; sunt incluse orice marfă al cărei contract îndeplinește criteriile de eligibilitate și celelalte condiții specificate în această metodologie. S&P GSCI este conceput pentru a reflecta semnificația relativă a fiecărei mărfuri constitutive pentru lume economie, păstrând în același timp tradabilitatea indicelui prin limitarea contractelor eligibile la cele cu un nivel adecvat lichiditate. Calculul ponderilor relative ale mărfurilor din index implică un proces în patru etape bazat pe nivelurile de producție mondiale.

Metodologia S&P GSCI a rămas neschimbată atunci când Standard & Poor's a preluat indicele. S&P GSCI este alcătuit din 24 contracte futures tranzacționate la bursă contracte care acoperă mărfuri fizice care acoperă cinci sectoare. Sectoarele din 2019 sunt energia, metalele industriale, metalele prețioase, agricultura și creșterea animalelor. Acest mix sectorial a fost constant de-a lungul anilor, dar ponderarea se schimbă de la an la an.

Tranzacționarea S&P GSCI

S&P GSCI este conceput pentru a fi investibil și există produse ETF concepute pentru a-i urmări performanța. S&P GSCI surprinde inflația globală a mărfurilor de bază. Prin urmare, este util pentru crearea de fonduri care au corelații scăzute cu cele tradiționale clase de active.

ETF-ul iShares S&P GSCI Commodity Index (GSG) este un produs ETF care urmărește indexul.

Componentele S&P GSCI

Componentele indexului se califică pentru includerea în index pe baza măsurilor de lichiditate și sunt ponderate în raport cu nivelurile lor globale de producție. Acest lucru face ca GSCI să fie valoros atât ca un indicator economic și un punct de referință al pieței mărfurilor. Mai jos este un tabel cu ponderile procentuale în dolari de referință 2021 (RPDW) pentru S&P GSCI.

Greutăți componente GSCI
Tipul mărfii.	2021 RPDW. (cel mai apropiat%)	Mărfuri incluse
Energie.	54%	Țiței, produse petroliere rafinate, gaze naturale
Cereale.	15%	Grâu, porumb, soia
Animale.	8%	Porci, bovine
Agricultura „moale”.	4%	Cafea, zahăr, cacao, bumbac
Metale industriale.	12%	Aluminiu, cupru, zinc, nichel, plumb
Metale pretioase.	7%	Aur, Argint, Platină

Energia a fost cel mai mare sector, cu 54% din indică. Agricultura a avut o cotă de 27%, în timp ce metalele au fost de 19%.

Dezavantaje ale indicelui S&P GSCI

S&P GSCI derulează automat contracte futures, care ar putea să nu fie o strategie optimă de investiții. Contractele futures sunt afectate de contango și retrogradare, și pot provoca un contract pe termen viitor asupra mărfurilor, în mod diferit față de mărfurile reale.

În teorie, comercianții de mărfuri profesioniști pot utiliza, de asemenea, contango și retragere pentru a profita în detrimentul strategiilor simple de rulare automată. Acesta poate fi un defect semnificativ în S&P GSCI. Ar putea fi, de asemenea, mai teoretic decât real, la fel ca multe critici timpurii asupra burselor fonduri index.

Alte indexuri de mărfuri

Altele vizionate și tranzacționate pe scară largă indicii mărfurilor includ indicele de referință al mărfurilor Credit Suisse, indicele internațional de mărfuri Rogers și indicele de rentabilitate totală a mărfurilor Bloomberg. Indicele Dow Jones Commodity (DJCI) este un indice ponderat care urmărește o gamă largă de 28 diferite contracte futures pe mărfuri, inclusiv metale, produse agricole și produse energetice precum petrolul și gaz.

Este esențial să înțelegem cum sunt ponderate și reechilibrate indicii mărfurilor. Aceste diferențe vor afecta performanța urmăririi produselor în timp.