3 (c) (7) Definiție de exceptare
Care este scutirea 3 (c) (7)?
Scutirea 3 (c) (7) se referă la o parte din Legea societății de investiții din 1940 care permite companiilor de investiții private o scutire de la unele reglementări ale Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC), cu condiția ca acestea să îndeplinească anumite criterii. 3C7 este prescurtarea pentru scutirea 3 (c) (7).
Chei de luat masa
- Scutirea 3 (c) (7) se referă la secțiunea din 1940 a societății de investiții care permite fondurilor private eligibile o scutire de la anumite reglementări SEC.
- Fondurile private nu trebuie să planifice să emită un IPO, iar investitorii lor trebuie să fie achiziții calificate pentru a se califica pentru scutirea 3C7.
- Nu există o limită maximă pentru numărul de cumpărători de fonduri 3C7.
- Spre deosebire de 3C7, fondurile 3C1 se ocupă de cel mult 100 de investitori acreditați.
Înțelegerea scutirii 3 (c) (7)
Scutirea, găsită în secțiunea a treia a actului, citește în parte:
Secțiunea 3.
(3) (c) Fără a aduce atingere literei (a), niciuna dintre următoarele persoane nu este o societate de investiții în sensul prezentului titlu:
(7) (A) Orice emitent, ale cărui valori mobiliare restante sunt deținute exclusiv de persoane care, în momentul achiziției titluri de valoare, sunt cumpărători calificați și care nu realizează și nu propune în acel moment să facă o ofertă publică a acestora valori mobiliare.
Pentru a se califica pentru scutirea 3C7, compania de investiții private trebuie să arate că nu intenționează să facă o ofertă publică inițială (IPO) și că investitorii lor sunt cumpărători calificați. Un cumpărător calificat este un standard mai înalt decât un investitor acreditat; este necesar ca investitorul să dețină investiții de cel puțin 5 milioane USD. Termenul „cumpărător calificat” este definit în secțiunea 2 (a) (51) din Legea societăților de investiții.
Fondurile 3C7 nu sunt obligate să treacă prin înregistrarea Comisiei de valori mobiliare și de schimb sau să furnizeze o divulgare continuă. De asemenea, sunt scutiți de eliberarea unui prospect care ar contura public pozițiile investiționale. Fondurile 3C7 sunt denumite și companii 3C7 sau fonduri 3 (c) (7).
Actul privind societățile de investiții din 1940 definește o „societate de investiții” ca un emitent care „se consideră angajat în primul rând sau propune să se angajeze în primul rând, în activitatea de investiție, reinvestire sau tranzacționare în valori mobiliare. ” 3C7 este una dintre cele două excepții din Actul societății de investiții din 1940 care fonduri de investiții, fondurile de capital de risc și alte fonduri de capital privat folosesc pentru a evita restricțiile SEC.
Acest lucru eliberează aceste fonduri pentru a utiliza instrumente precum efectul de levier și instrumentele derivate într-o măsură pe care majoritatea fondurilor tranzacționate public nu o pot. Marea majoritate a fondurilor speculative noi, a fondurilor de capital privat, a fondurilor de capital de risc și a altor fonduri private vehiculele de investiții sunt organizate astfel încât să nu intre sub incidența Legii societății de investiții din 1940.
Acestea fiind spuse, fondurile 3C7 trebuie să își mențină conformitatea pentru a continua să utilizeze această scutire de la Actul din 1940.Dacă un fond ar cădea din neconformitate, luând investiții de la cumpărători necalificați, de exemplu, ar fi se deschide acțiunilor de executare SEC, precum și litigiilor din partea investitorilor săi și a oricăror alte părți pe care le are contracte cu.
Fonduri 3C7 vs. Fonduri 3C1
Atât fondurile 3C7, cât și cele 3C1 sunt exceptate de la cerințele impuse „societăților de investiții” conform Legii societății de investiții din 1940 („Legea”). Cu toate acestea, există diferențe importante între ele. Fondurile 3C7, după cum sa menționat, iau investiții de la cumpărători calificați, în timp ce fondurile 3C1 lucrează cu investitori acreditați.
Investitorii în fonduri 3C7 sunt reținuți la o măsură de avere mai mare decât cei din fondurile 3C1, ceea ce poate limita fondul de investitori din care speră un fond să strângă bani. Acestea fiind spuse, fondurile 3C1 sunt limitate la 100 de investitori în total, limitând numărul de investitori pe care fondul îi poate lua din fondul mai larg din care li se permite să atragă.
Fondurile 3C7 nu au un plafon stabilit. Cu toate acestea, fondurile 3C7 vor intra sub incidența regulamentului prevăzut în Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 când ajung la 2.000 de investitori. În acest moment, fondurile private fac obiectul unui control sporit al SEC și au mai multe în comun cu companiile publice.
