Definiție a obligațiunilor fiscale nelimitate

Ce este o obligațiune fiscală nelimitată?

Obligațiunile fiscale nelimitate sunt obligațiuni municipale garantat de credința și creditul deplin al unui guvern care poate percepe impozite până la rambursarea datoriei.

Rambursarea unei obligațiuni fiscale nelimitate se bazează pe capacitatea emitentului de a percepe impozite asupra rezidenților săi; o municipalitate poate crește taxe de proprietate în consecință pentru a acoperi plățile și obligațiile sale.

Înțelegerea unei obligațiuni fiscale nelimitate

Obligațiunile fiscale nelimitate sunt un tip de obligațiuni fiscale, denumite și a obligațiune generală (GO) obligațiune.

Obligațiunile GO sunt o modalitate pentru guvernele locale de a crea fluxuri de venituri pentru lucruri precum drumuri, parcuri, echipamente și poduri. De obicei, acestea sunt utilizate pentru finanțarea proiectelor guvernamentale care vor servi comunitatea publică.

Obligațiuni de venituri sunt un alt tip de obligațiune GO. Obligațiunile pentru venituri sunt susținute de fluxuri de venituri din proiecte precum poduri cu taxă, autostrăzi și stadioane locale sau de la servicii esențiale, cum ar fi furnizorii de apă, canalizare și electricitate.

Suma de impozitare disponibilă de o anumită obligațiune GO poate fi specificată fie limitată, fie nelimitată.

Obligație fiscală nelimitată vs. Obligație cu impozit limitat

Susținute de puterea totală de impozitare a emitentului, obligațiunile fiscale nelimitate pot utiliza impozite pe proprietate, impozite pe vânzări, impozite speciale și alte surse de venit pentru rambursarea obligațiunilor, precum și dobânzile datorate investitori. Aceste obligațiuni municipale sunt garantate de o putere limitată de impozitare a emitent. De exemplu, o problemă poate fi asigurată de impozitul pe proprietate al unui oraș, sub rezerva unei cote maxime la care poate fi impusă taxa.

În teorie, emitenții de obligațiuni fiscale nelimitate pot crește impozitele la o rată nerestricționată. Cu toate acestea, în practică, poate fi dificil să crești impozitele dincolo de un anumit punct. Unul dintre factorii pe care analiștii de credit îi utilizează pentru a evalua astfel de obligațiuni este capacitatea emitentului de a aplica penalități și de a recupera impozitele de la contribuabilii morți. Având în vedere garanția guvernului, obligațiunile fiscale nelimitate pot avea un nivel mai mare ratinguri de credit și oferă mai mici randamente decât alte obligațiuni municipale comparabile de aceeași maturitate.

Obligațiunile municipale fiscale nelimitate au avut, în mod istoric, un risc mai mic decât majoritatea celorlalte categorii de obligațiuni, în primul rând pentru că obligațiunile fiscale nelimitate pot fi create numai atunci când contribuabilii votează pentru aprobarea obligațiunii probleme. Această cerință indică clar nivelul cererii pentru obligațiuni. Aprobarea alegătorilor înseamnă, de asemenea, că alegătorii unei anumite populații susțin inițiativa și există, de obicei active mai mult decât adecvate sau putere de impozitare încorporată în limba de vot pentru a rambursa investitorii care furnizează fonduri.

În timp ce emitenții de obligațiuni fiscale nelimitate pot teoretic crește impozitele la o rată nerestricționată, o taxă limitată obligațiunea solicită guvernului local emitent să crească impozitele pe proprietate, dacă este necesar, pentru a face față serviciului datoriilor existente obligatii. Cu toate acestea, valoarea creșterii este legată de o limită legală.