Cum se utilizează NAV pentru investiții în petrol, gaze și energie?

Valoarea activului net, sau NAV, este o cifră importantă pentru orice tip de investiție, inclusiv acțiuni de petrol, gaze și energie. Investitorii de acțiuni ar trebui să înțeleagă cum să manipuleze numerele NAV pentru a diferenția fondurile mutuale din același sector. NAV poate fi, de asemenea, utilizat în analiza anumitor firme de petrol, gaze și energie în locul companiilor de investiții. Mulți investitori în petrol și gaze utilizează aceste modele NAV pentru a proiecta fluxurile de numerar; estimează costul mediu ponderat al capitalului sau WACC; și să analizeze diferite segmente de afaceri.

Ce este valoarea activului net?

Pur și simplu, NAV este egal cu activele unei companii minus pasivele acesteia. Este adesea cazul ca NAV să fie aproape sau egal cu Valoarea cărții a unei afaceri. Companiile considerate a avea perspective de creștere ridicate sunt în mod tradițional evaluate mai mult decât ar putea sugera NAV. În contextul unui fond mutual, NAV este, de asemenea, egal cu prețul pe acțiune. Pentru a găsi NAV-ul unui fond mutual, luați active mai puțin pasive și împărțiți la numărul total de acțiuni.

Utilizarea NAV pentru companiile de petrol, gaze și energie

Chiar dacă NAV este un număr important, investitorii de fonduri mutuale deschise nu ar trebui să evalueze performanța unui fond de petrol, gaze sau energie pe baza modificărilor NAV. Acest lucru se datorează faptului că fondurile tind să plătească un procent imens din veniturile și câștigurile lor de capital. Randamentele reale sunt rareori capturate de modificările NAV.

În ceea ce privește măsurarea performanței companiilor individuale, nu a fondurilor mutuale, NAV este cel mai frecvent comparat cu capitalizare de piață pentru a găsi investiții subevaluate sau supraevaluate. Există, de asemenea, mai multe rapoarte financiare care utilizează multiplii valorii NAV sau a valorii întreprinderii pentru analiză.

Modelele de evaluare a activelor nete reprezintă o alternativă plăcută la modelele tradiționale de fluxuri de numerar actualizate sau DCF, deoarece companiile energetice nu își pot asuma o creștere perpetuă. Cantitatea de rezerve pe care o are o companie de petrol sau gaze în prezent, de exemplu, îi poate afecta semnificativ valoarea activului net pe acțiune sau NAVPS. Această metodă permite investitorilor să își asume o rată de scădere a producției și să calculeze veniturile până la epuizarea rezervelor.