4 Tendințe de comportament și cum să le evităm

Susținătorii piețe eficiente cred că toate informațiile cunoscute sunt deja evaluate într-o acțiune sau altă investiție. Creșterea tranzacționare algoritmică a făcut ca prelucrarea informațiilor la prețurile pieței să fie aproape instantanee, conform teoreticienilor eficienți ai pieței.

Cu toate acestea, altele rămân neconvingute. Ei susțin că motivul pentru care investitorilor pe termen lung le place Warren Buffett sau comercianții de înaltă frecvență poate obține în mod constant profituri din cauza pieței îneficiențe. Aceste ineficiențe, susțin ei, sunt inevitabile, deoarece piețele sunt compuse din oameni sau computere care sunt programate de ființe umane.

Indiferent de cât de disciplinate sunt, oamenii iau adesea decizii financiare care sunt colorate de părtiniri comportamentale care îi determină să acționeze în funcție de emoție sau să comită greșeli în procesarea informațiilor. Aceasta este baza pentru finanța comportamentală, un domeniu de studiu care combină teoria psihologică cu economia financiară convențională. Finanțarea comportamentală prezice un comportament real de tranzacționare pe baza acestor factori și este utilizat ca bază pentru elaborarea mai eficientă

strategii comerciale care este corect pentru limitările umane.

Aici, evidențiem patru prejudecăți comportamentale proeminente care au fost identificate ca fiind frecvente în rândul comercianților cu amănuntul care tranzacționează în interiorul individului lor conturi de brokeraj. În special, ne uităm la încrederea excesivă, regretul, deficitele de atenție și urmărirea tendințelor.

1. Supraîncredere

Supraîncrederea are două componente: supraîncredere în calitatea informațiilor dvs. și capacitatea dvs. de a acționa asupra informațiilor menționate la momentul potrivit pentru un câștig maxim. Studiile arată că comercianții prea încrezători tranzacționează mai frecvent și nu reușesc diversificați în mod adecvat portofoliile lor.

Un studiu a analizat tranzacțiile de la 10.000 de clienți de la o mare firmă de brokeraj cu reduceri. Studiul a urmărit să verifice dacă tranzacționarea frecventă a dus la randamente mai mari. După retragere pierderi fiscale tranzacțiile și altele pentru a satisface nevoile de lichiditate, studiul a constatat că acțiunile achiziționate au depășit performanțele vândute cu 5% pe un an și 8,6% pe doi ani. Cu alte cuvinte, cu cât este mai activ investitor cu amănuntul, cu cât câștigă mai puțini bani.

Acest studiu a fost reprodus de mai multe ori pe mai multe piețe și rezultatele au fost întotdeauna aceleași. Autorii au concluzionat că comercianții „plătesc practic taxe pentru a pierde bani”.

Cum să evitați această prejudecată

Tranzacționează mai puțin și investește mai mult. Înțelegeți că, prin activități de tranzacționare, tranzacționați împotriva computerelor, investitori instituționali, și alții din întreaga lume cu date mai bune și mai multă experiență decât dvs. Cotele sunt covârșitoare în favoarea lor. Prin creșterea intervalului de timp, oglindirea indicilor și profitarea dividendelor, veți construi probabil bogăție în timp. Rezistați impulsului de a crede că informațiile și intuiția dvs. sunt mai bune decât altele de pe piață.

2. Regret

Recunoașteți-l, ați făcut acest lucru cel puțin o dată. Erați încrezător că un anumit stoc are un preț valoric și are un potențial de dezavantaj foarte mic. Ai pus comerțul, dar a funcționat încet împotriva ta. Simțind totuși că ai dreptate, nu ai vândut când pierderea a fost mică. Ai lăsat-o să plece pentru că nici o pierdere nu este o pierdere atâta timp cât nu vindeți poziția. A continuat să meargă împotriva ta, dar nu ai vândut până când acțiunile nu și-au pierdut majoritatea din valoare.

Economiștii comportamentali îl numesc „a regreta”. Ca oameni, încercăm evita sentimentul de regret pe cât posibil, și, de multe ori, vom depune eforturi mari, uneori nelogice, pentru a evita să avem nevoie de sentimentul regretului. Dacă nu vinde poziția și nu blochează o pierdere, un comerciant nu trebuie să facă față regretului. Cercetările arată că traderii au fost de 1,5 până la 2 ori mai predispuși să vândă o poziție câștigătoare prea devreme și o poziție de pierdere prea târziu, totul pentru a evita regretul de a pierde câștiguri sau de a pierde costul inițial bază.

Cum să evitați această prejudecată

Stabiliți reguli de tranzacționare care nu se schimbă niciodată. De exemplu, dacă o tranzacție pe acțiuni își pierde 7% din valoare, ieșiți din poziție. Dacă stocul crește peste un anumit nivel, setați un oprire la sfârșit care va bloca câștigurile dacă tranzacția pierde o anumită sumă de câștiguri. Faceți ca aceste niveluri să fie reguli incasabile și să nu schimbați emoțiile.

3. Durată limitată de atenție

Există mii de acțiuni din care să alegeți, dar investitorul individual nu are nici timpul, nici dorința de a cerceta fiecare. Oamenii sunt constrânși de ceea ce economist și psiholog Herbert Simon numită „raționalitate mărginită”. Această teorie afirmă că un om va lua decizii pe baza cunoștințelor limitate pe care le poate acumula. În loc să ia cea mai eficientă decizie, ei vor lua cea mai satisfăcătoare decizie.

Datorită acestor limitări, investitorii tind să ia în considerare doar acțiunile care le vin în atenție prin intermediul site-urilor web, mass-media financiare, prieteni și familie sau alte surse în afara lor cercetare. De exemplu, dacă un anumit stoc biotehnologic câștigă FDA aprobarea pentru un medicament de succes, trecerea la creștere ar putea fi mărită, deoarece știrile raportate atrag atenția investitorilor. Știrile mai mici despre același stoc pot provoca o reacție de piață foarte mică, deoarece nu ajunge la mass-media.

Cum să evitați această prejudecată

Recunoașteți că mass-media are un efect asupra activităților dvs. de tranzacționare. Învățarea cercetării și evaluării stocurilor care sunt atât cunoscute, cât și „în afara drumului bătut” s-ar putea dovedi profitabilă meserii pe care nu le-ai fi găsit niciodată dacă ai aștepta să vină la tine. Nu lăsați zgomotul media să vă afecteze deciziile. În schimb, utilizați mass-media ca un punct de date printre mulți.

4. Urmărind tendințele

Aceasta este, fără îndoială, cea mai puternică tendință de tranzacționare. Cercetătorii în domeniul finanțării comportamentale au constatat că 39% din toți banii noi angajați în fonduri mutuale au intrat în 10% din fondurile cu cea mai bună performanță din anul precedent. Deși produsele financiare includ adesea responsabilitatea că „performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare”, comercianții cu amănuntul încă mai cred că pot prezice viitorul studiind trecutul.

Oamenii au un talent extraordinar pentru detectarea tiparelor și atunci când le găsesc, cred în validitatea lor. Când găsesc un model, acționează după el, dar adesea acel model are deja prețul. Chiar dacă se găsește un model, piața este mult mai aleatorie decât doresc să admită majoritatea comercianților. Studiul Universității din California a constatat că investitorii care și-au ponderat deciziile cu privire la performanțele anterioare au fost adesea cei mai slabi performanți în comparație cu alții.

Cum să evitați această prejudecată

Dacă identificați o tendință, este probabil ca piața să o identifice și să o exploateze cu mult înainte de dvs. Risci să cumperi la maxim - o tranzacție pusă la timp pentru a urmări retragerea stocului în valoare. Dacă doriți să exploatați o ineficiență, ia abordarea Warren Buffett; cumpărați atunci când alții se tem și vindeți când sunt încrezători. Urmărirea turmei produce rareori câștiguri pe scară largă.

Întrebări frecvente privind tendințele comportamentale

Ce este aversiunea regretabilă?

Aversiunea de regret este atunci când o persoană pierde timp, energie sau bani pentru a evita regretul în legătură cu o decizie inițială care poate depăși valoarea investiției. Un exemplu este cumpărarea unei mașini proaste, apoi cheltuirea mai multor bani pentru reparații decât costul inițial al mașinii, mai degrabă decât recunoașterea faptului că a fost făcută o greșeală și că ar fi trebuit să cumpărați o mașină diferită.

Investitorii fac același lucru prin faptul că nu fac tranzacții sau se țin de pierzători prea mult timp de teama regretului. Având o înțelegere de bază a finanțelor comportamentale, dezvoltând un puternic plan de portofoliu, și înțelegerea dvs. toleranță la risc iar motivele pentru aceasta pot limita probabilitatea de a se angaja într-un comportament de evitare a regretului distructiv.

Cum pot spune dacă sunt prea încrezător?

Dacă puneți această întrebare, este posibil să fiți deja supus unei încrederi excesive. A simți că știi mai mult decât ceilalți sau decât știi de fapt este o greșeală crucială făcută de novici atât experților. Ca parte a naturii umane, este sigur să presupunem că este posibil să manifestați încredere excesivă în unele aspecte ale luării deciziilor.

Ce pot face pentru a evita urmărirea tendințelor?

Comportamentul de păstorire și psihologia pieței sunt greu de detașat de ființe umane. O modalitate bună de a rămâne departe de urmărirea tendințelor este de a crea o strategie obiectivă și imparțială și apoi să rămâi cu ea indiferent de ce. Setați criteriile de ieșire din timp și nu abateți. Indexarea pasivă sau strategii contrare poate fi, de asemenea, utilizat pentru a evita această prejudecată.

Linia de fund

Te vezi puțin din tine în vreunul dintre aceste prejudecăți? Dacă da, înțelegeți că cel mai bun mod de a evita capcanele emoției umane este să aveți reguli de tranzacționare. Acestea ar putea include vânzarea dacă o acțiune scade un anumit procent, nu cumpărarea unei acțiuni după ce crește un anumit procent și nevânzarea unei poziții până la scurgerea unei anumite perioade de timp. Nu puteți evita orice prejudecată comportamentală, dar puteți minimiza efectul asupra activităților dvs. de tranzacționare.