Cei 10 mari pierzători de acțiuni ai lui Warren Buffett

Warren Buffett este recunoscut pe scară largă ca fiind cel mai mare investitor din lume, pe baza unui record de zeci de ani depășește performanța, dar el este primul care recunoaște că este doar muritor, cu mai mult decât partea sa de greșeli. La 31 decembrie 2017, Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) deținea 45 de acțiuni în portofoliul său de investiții care tranzacționează la bursele SUA, potrivit SEC pilitură. În timp ce unele dintre ele s-au dovedit a fi pariuri de aur, nu toate opțiunile de acțiuni ale Oracle au fost blockbustere. Unii dintre întârziați au rezultate care pot fi suficient de bune pentru unii, dar cu siguranță nu sunt suficiente pentru a ține pasul cu palmaresul lui Buffett.

Lagarii

Dintre aceste acțiuni, iată cele mai mari 10 performanțe inferioare ale Berkshire bazate pe randament total (dividende incluse) date pentru cei 5 ani până la 2 mai 2018, plus rentabilitățile lor totale de 10 ani până la aceeași dată, așa cum a fost compilat de FactSet Data Systems Inc. și analizate de MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

Acțiunile companiei farmaceutice aflate în dificultate au scăzut cu 45% în ultimii cinci ani și au pierdut mai mult de jumătate din valoarea lor (-52%) în ultimul deceniu. Berkshire Hathaway a cumpărat 18.875.721 acțiuni ale companiei în ultimul trimestru al anului 2017.

2. Sanofi ADR (SNY):

O altă companie farmaceutică care provoacă durere în portofoliul Berkshire Hathaway. ADR-ul lui Sanofi a înregistrat o rentabilitate pe cinci ani de -20%, deși rentabilitatea pentru perioada de zece ani este de 34% generoasă.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

IBM a fost pariul tehnologic rar al lui Buffett și, deși acțiunile au obținut un randament de 48% pe o perioadă de zece ani, performanța de cinci ani este un -18% abisal. Oracle of Omaha a anunțat în 2018 că Berkshire Hathaway și-a părăsit complet poziția IBM.

4. Procter & Gamble Co. (PG):

În 2005, Berkshire a devenit acționar la PG când acesta din urmă a achiziționat Gillette, dintre care Berkshire era un acționar important. În ultimii zece ani, acțiunile PG au generat o rentabilitate de 45%, iar în ultimii cinci ani au revenit cu 7%. Berkshire a vândut o cantitate mare de acțiuni PG în 2016, dar continuă să dețină 315.400 acțiuni începând din decembrie 2017.

5. DaVita Inc. (DVA):

O companie medicală specializată în îngrijirea renală, DaVita a revenit cu 8% în ultimii cinci ani, în timp ce investiția a dat un randament de 143% în ultimul deceniu.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

Compania de telecomunicații și cablu a generat 14% în perioada de cinci ani, oferind în același timp un profit de 114% pe orizontul de timp de 10 ani.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett nu este doar un client fidel al Companiei Coca Cola, ci și un investitor îndelungat care a cumpărat acțiuni în 1988. Gigantul băuturilor a obținut un randament de 17% pe cinci ani și un randament de 95% pe zece ani pentru Berkshire Hathaway. Aficionatul admis la junk food a spus asta el bea Coca-Cireș acasă și Coca-Cola obișnuită la serviciu.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Din decembrie 2017, Berkshire deține 578.000 în compania de cofetărie Mondelez International. Investiția Buffet în producătorul de Oreo și Chips Ahoy! a avut ca rezultat o rentabilitate de 31% pe cinci ani și o rentabilitate de 135% pe zece ani.

9. General Motors Co. (GM):

Gigantul auto american a trecut prin momente dificile în ultimii ani, deși a obținut un randament de 38% în perioada de cinci ani. (Compania a devenit publică în 2010)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

Serviciul de livrare a coletelor a fost supus recent presiunii asupra amenințării de la Amazon, dar ca o investiția pentru Berkshire Hathaway a revenit cu 50% în ultimii cinci ani și 104% în ultimii zece ani interval de timp.

Prin comparație, rentabilitatea totală pentru S&P 500 Index (SPX) a fost de 83,0% pentru cei 5 ani până la 2 mai 2018 și de 131,2% pentru cei 10 ani până la aceeași dată, pe Yahoo Finance. Astfel, printre lista de mai sus, Mondelez și DaVita au depășit piața atunci când au fost văzute de peste 10 ani.

O notă privind metodologia

Din portofoliul total al Berkshire de 45 de acțiuni, 27 au fost în roșu, cu rentabilități totale negative până în prezent până la 2 mai 2018. Cu toate acestea, din moment ce Buffett are un orizont lung de investiții, privirea performanței în ultimii 5 ani și 10 ani pare mai potrivită. De asemenea, acestea nu includ investițiile Berkshire în afara S.U.A.

Dintre cei 27 de învinși YTD, 20 au fost deținuți de cel puțin 5 ani de către Berkshire și 17 de cel puțin 10 ani. Dintre acțiunile deținute timp de 5 ani sau mai mult, 16 din 20 au avut performanțe slabe pe parcursul a 5 ani. Dintre acțiunile deținute timp de 10 ani sau mai mult, 11 din cele 17 au avut performanțe slabe pe parcursul întregii perioade de 10 ani.

Patru lecții din greșelile lui Buffett

Buffett își recunoaște rapid greșelile și există cel puțin patru lecții mari pe care investitorii le pot trage, conform MarketWatch. Acestea sunt: ​​nu vă lăsați influențați de emoție, nu subestimați loialitatea clienților, nu vă bazați prea mult pe cifre și nu ezitați să reduceți pierderile.

După ce a recunoscut că investiția sa inițială în Berkshire Hathaway, o companie textilă deficitară din New England, a fost o greșeală, Buffett a continuat să cumpere acțiuni. Motivul? Un executiv care era și acționarul principal a promis să cumpere acțiunea Buffett la un preț, apoi a încercat să plătească puțin mai puțin. În ceea ce el a numit „o decizie monumental stupidă”, în scrisoarea sa din 2014 adresată acționarilor, Buffett a continuat să cumpere acțiuni din furie și a distrus miliarde de dolari în valoare.

Importanța loialității clienților i-a fost impresionată la 22 de ani, spune MarketWatch, când a cumpărat un gaz cu un prieten și au descoperit că nimic din ceea ce au făcut nu ar putea câștiga clienți dintr-o stație stabilită de peste stradă. Un alt exemplu de investiție Buffett bazat pe valoarea loialității clienților ar putea fi Coca-Cola.

În ceea ce privește dependența de cifre și criterii cantitative, Buffett a spus, conform MarketWatch, „banii cu adevărat mari tinde să fie făcută de investitori care au dreptate pe decizii calitative. "Adică, în timp ce Buffett se bazează în general pe cantitativ, analiză fundamentală financiar al unei companii în luarea deciziilor sale de investiții, el recunoaște că numerele au limitări, iar investițiile de succes nu pot fi reduse la formule.

În ceea ce privește reducerea pierderilor, un exemplu care ne vine în minte este atunci când Buffett s-a dezamăgit de conducere al lanțului de supermarketuri Tesco din Marea Britanie în 2013, dar a vândut doar o parte din poziția Berkshire decât să o lichideze în întregime. Un an mai târziu, au apărut probleme serioase de contabilitate, stocul a scăzut, iar Berkshire a pierdut aproximativ 444 milioane dolari după impozitul pe investiția sa. Dacă Buffett ar fi fost mai decisiv mai devreme, acest lucru ar fi putut fi evitat.