7 moduri în care 2019 reflectă bula Dotcom
Raliul robust al bursei și starea optimistă de pe Wall Street au un număr tot mai mare de observatori îngrijorați, inclusiv investitori, strategii, și chiar oficiali de rang înalt din Rezerva Federală. „Piața este în creștere aproape în fiecare zi și aproape că se poate înălța pe o rampă mai înaltă în ultimele 15 minute”, Doug Ramsey, director de investiții (CIO) la The Leuthold Group, a spus într-o notă citată de Al lui Barron. "'Corecții'Sunt acum evenimente care durează ore, nu zile sau săptămâni ", a adăugat el.
Preocuparea crescândă este că asistăm la o reluare a Dotcom Bubble de la sfârșitul anilor 1990, pe baza mai multor paralele îngrijorătoare. Tabelul de mai jos și discuția care urmează acoperă punctele cheie din analiza detaliată a lui Barron.
7 semne ale unei noi bule
- Capital de risc investiții în companii tehnologice la niveluri excesive
- O grămadă de tehnologie foarte apreciată IPO-uri venind pe piață
- Crizele financiare în piață emergentă țări
- Fed a întrerupt majorările ratei dobânzii în 1998, așa cum au făcut-o acum
- Acțiunile tehnologice conduc piața în 2019, la fel ca în 1999
- Câștiguri aproape zilnice ale prețurilor acțiunilor, cu retragere redusă
- Stocuri de creștere depășind stocuri de valoare
Sursa: Barron's
Semnificație pentru investitori
Barron's oferă încă două paralele între Dotcom Bubble și 2019: a inversarea curbei randamentului, care semnalează în mod normal un viitor recesiune, iar acțiunile SUA depășesc alte piețe globale, parțial din cauza dolarului american puternic.
Inversia curbei randamentului în 2019 a fost scurtă, determinând unii analiști să o reducă de data aceasta ca indicator fiabil de recesiune. De asemenea, o inversare în 1998 a fost parțial rezultatul a două crize majore fără paralele astăzi: o implicire a Rusiei în ceea ce privește datorie suverană și prăbușirea Managementul capitalului pe termen lung (LTCM), o mare fond de acoperire conceput și administrat de unele figuri foarte apreciate de pe Wall Street.
Oficiali de rang înalt ai Rezervei Federale se cântăresc cu preocupările lor. Printre aceștia se numără Richard Clarida, vicepreședinte al Consiliului guvernatorilor Fed, și Charles Evans, președinte al Federal Reserve Bank of Chicago și un membru al Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), care ia decizii de politică monetară. Ambii sunt economiști prin pregătire și profesie și ambii au ținut discursuri recente în care au comparat Pauza actuală a Fed în creșterea ratei dobânzii crește până la o pauză din 1998 care, retrospectiv, ar fi putut ajuta la alimentarea Dotcom Bubble.
Sectorul tehnologic al S&P 500 a început cel mai bine început de un an, conform datelor Dow Jones Market Data citate de Wall Street Journal. La închiderea din 9 aprilie, sectorul tehnologiei informației S&P 500 a crescut cu 22,27% față de anul actual, comparativ cu 14,81% pentru S&P 500 complet, pe Indicii S&P Dow Jones. Acest lucru este surprinzător pentru mulți, având în vedere că tehnologia a fost afectată de îngrijorările legate de evaluări ridicate și posibile limite ale creșterii doar acum câteva luni. „Când oamenii devin nervoși în legătură cu piața, aceste companii se retrag”, a spus Michael Lippert, managerul Baron Capital Opportunity Fund, pentru Journal.
Privind înainte
Piața ar putea primi în curând o mare scuturare. Potrivit lui Bob Farrell, un veteran analist tehnic și strategul de piață, se așteaptă ca acțiunile să se ridice și mai mult, atingând noi maxime, pe măsură ce investitorii acționează pe așa-numita frică de lipsă sau FOMO. Dar apoi, ai grijă. „Suntem foarte concentrați asupra posibilității ca odată ce veți ajunge la noi maxime, să existe prea multă mulțumire. Iar atunci când piețele se inversează, acestea se inversează fără avertisment ", a spus el la o conferință citată în altă parte Al lui Barron articol.
