Comercianții Citigroup Option rămân optimiști

După Citigroup Inc. (C) a raportat că a depășit estimările pentru rezultatele sale din trimestrul al doilea, Opțiuni cumpărătorii întreprind acțiuni care implică faptul că cred că prețul acțiunilor va scădea în viitor. Acest lucru poate fi o surpriză, având în vedere că prețul acțiunilor C a scăzut cu 0,29% în ziua anunțării raportului.

Înainte de anunțul de câștiguri, investitorii păstraseră limitele prețurilor acțiunilor, cu o sumă considerabilă de pune opțiuni în interes deschis. Volumele de tranzacționare a opțiunilor au indicat faptul că comercianții cumpărau vânzări și vânzări apeluri. Cu toate acestea, activitatea de opțiuni după câștiguri sugerează că comercianții sunt optimisti că C ar putea evolua în sus în viitor. Asta pentru că acțiunea de preț pare să se mențină a sustine, în timp ce activitatea de opțiuni implică faptul că comercianții vând atât puteri, cât și cumpără apeluri.

O comparație a acțiunii prețurilor între prețurile acțiunilor și activitatea de tranzacționare a opțiunilor în zilele următoare câștigurilor arată unele dovezi care sugerează că comercianții de opțiuni ar putea fi cu prudență optimisti. Chiar dacă prețul acțiunilor Citigroup a scăzut cu 0,29% după câștiguri, activitatea pur și simplu a apropiat prețurile de cele 20 de zile

medie mobilă după anunț. Cu toate acestea, C s-a închis în special sub această marcă. În plus, activitatea de opțiune de vânzare a rămas relativ stabilă, iar activitatea de opțiune de apel a crescut. Acest lucru s-ar putea întâmpla, deoarece comercianții de opțiuni consideră că Citigroup este subevaluat la nivelurile actuale și că prețul acțiunilor va scădea în viitorul apropiat.

Deoarece tranzacționarea opțiunilor reprezintă activitățile investitorilor care doresc să își ascundă pozițiile lungi sau ale speculatorilor care doresc profitând din prezicerea corectă a mișcării neprevăzute într-un stoc sau un indice subiacent, alegerile lor implică o prognoză pentru săptămâni înainte. Asta pentru că tranzacționarea opțiunilor este literalmente un pariu pe probabilitățile pieței - un pariu făcut de comercianți care sunt, în medie, mai bine informați decât majoritatea investitorilor. Cheia maximizării acestei perspective este înțelegerea contextului în care a avut loc comportamentul prețului. Graficul de mai jos prezintă acțiunea de preț pentru prețul acțiunilor C's la prânz joi, ilustrând configurarea după raportul de câștiguri.

Tendințe actuale

Prețurile acțiunilor acțiunii au rămas într-o gamă largă pe parcursul tendinței de o lună. În ultima lună, C a crescut la 80 USD pe acțiune aproape de începutul lunii iunie și a scăzut pe măsură ce câștigurile se apropiau, înainte de a scădea în cele din urmă cu aproape 0,29% în ziua anunțului.

Prețul închis în regiunea de mijloc descris de studiile tehnice din acest grafic. Studiile sunt formate după 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Intervalul mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul s-a deplasat, dar de cele mai multe ori a avut loc într-un interval mediu toată luna. Această mișcare a prețului din acțiunile C implică faptul că investitorii nu sunt încrezători în avansarea C.

Observatorii graficului pot recunoaște că comercianții nu se așteptau la o mișcare semnificativă în sus sau în jos pentru a câștiga, pe baza tendinței prețurilor pentru deținerea C într-un interval mediu. Observatorii de grafice pot, de asemenea, să-și formeze o părere despre așteptările investitorilor, acordând atenție detaliilor de tranzacționare a opțiunilor. Înainte de anunț, comercianții se așteptau ca C să nu se miște puternic, în sus sau în jos, după câștiguri.

Activitate de tranzacționare

Activitatea recentă a comercianților de opțiuni implică luarea în considerare a acțiunilor C. subevaluat și au achiziționat opțiuni de achiziție ca pariu că acțiunea se va închide în caseta descrisă în grafic între astăzi și august. 20, următoarea lunară data expirării pentru opțiuni. Caseta cu cadru verde reprezintă prețul oferit de vânzătorii de opțiuni de apel. Aceasta implică o șansă de 69% ca acțiunile Citigroup să se închidă în acest interval sau să scadă până în aug. 20. Deci, vânzătorii sunt doar puțin alcistați. Cu toate acestea, cumpărătorii obțin aceste prețuri, sugerându-le cumpărătorilor să considere aceste opțiuni subevaluate. Deoarece prețul implică doar o șansă de 31% ca prețurile să se închidă peste această cutie verde, se pare că cumpărătorii sunt dispuși să ia acele cote lungi.

Este important să rețineți că, începând de joi, C a prezentat peste 1 milion de opțiuni de apel în interes deschis, comparativ cu aproximativ 1,2 milioane de opțiuni put, demonstrând părtinirea pe care o aveau cumpărătorii de opțiuni. Sunt aproape, dar se pare că se vând mai multe opțiuni de vânzare. Acest lucru implică în mod normal că comercianții de opțiuni de apel se așteaptă la o creștere a prețului.

După câștiguri, volatilitatea a scăzut dramatic, dar numărul de opțiuni put în interes deschis rămâne mai mare decât numărul de apeluri. Acest lucru semnalează că opțiunile de vânzare sunt vândute, mai degrabă decât cumpărate, creând un sentiment alcătesc. Pentru greve la bani și cu un pas în ambele direcții, volumul apelului depășește cu mult volumul pus. Volumul opțiunilor de vânzare fără bani scade cu o rată mult mai rapidă decât volumul de apeluri fără bani, ceea ce înseamnă că mai mulți comercianți cred că prețurile acțiunilor C vor merge mai sus decât cei care cred că vor conduce prețurile acțiunilor inferior.

Liniile violete din grafic sunt generate de un studiu Keltner Channel de 10 zile stabilit la 4 ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate, de susținere și rezistență puternică în acțiunea de preț. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac un viraj vizibil în ultimele trei luni.

Nivelurile marcate de viraje sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este remarcabil în această diagramă este că prețurile de apel și de punere se află într-o gamă atât de strânsă, cu mult spațiu pe ambele părți pentru a rula. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni nu au o convingere puternică cu privire la modul în care se va deplasa compania în urma raportului. Deși investitorii și comercianții de opțiuni nu se așteptau la o mare mișcare din raport, prețul acțiunilor sa mutat mai puțin decât după ultimul raport de câștiguri.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență la prețuri. Ca urmare, este posibil ca în viitorul apropiat să existe o mișcare importantă în ambele direcții. După anunțul anterior de câștiguri, acțiunile C au crescut cu 0,5% în ziua următoare și au început să scadă în săptămâna următoare. Este posibil ca investitorii să se aștepte la același tip de mișcare mică în preț în săptămâna următoare acestui anunț. Având mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta pe termen scurt; cu toate acestea, există mai mult spațiu în gama de volatilitate pentru a susține o mișcare în sus.

Impactul pe piață

Raportul de câștiguri al Citigroup influențează piața din cauza conexiunii cheie a companiei cu sectorul financiar. Acțiunile C fac de obicei mișcări ușoare după câștiguri, astfel încât rezultatul nu mută direct prețurile indicelui. Cu toate acestea, indiferent de ceea ce spune raportul, acesta va avea probabil un impact semnificativ asupra stocurilor din sectorul serviciilor financiare.

Fiind una dintre primele companii importante care și-a lansat raportul de câștiguri pentru trimestrul respectiv, C joacă un rol în stabilirea tonului pieței în ansamblu. Cum a reacționat piața la un raport relativ pozitiv ar putea afecta rapoartele potențial pozitive ale altor acțiuni din sector, cum ar fi Bank of America Corporation (BAC) sau Wells Fargo & Company (WFC). ETF cu indicele sectorului financiar al State Street (XLF) a scăzut sub 1% în ziua publicării raportului, iar ETF-ul KBW Bank al Invesco (KBWB) a scăzut cu aproape 2% în aceeași zi.