Definiție și exemplu de risc nelimitat

Ce este riscul nelimitat?

Risc nelimitat se referă la o situație în care există potențialul de pierderi nelimitate pe o tranzacție sau într-o anumită investiție. Ori de câte ori prețul unui activ se poate deplasa la nesfârșit în raport cu poziția unui comerciant înseamnă că se confruntă cu un risc nelimitat. A comerț scurt este un exemplu de strategie cu risc nelimitat.

În timp ce tranzacțiile cu risc nelimitat au în mod teoretic un risc nelimitat, comerciantul nu trebuie să-și asume un risc nelimitat. Ei pot lua măsuri pentru a limita pierderile efective, cum ar fi acoperire sau setare comenzi de stop loss.

Înțelegerea riscului nelimitat

Riscul nelimitat este opusul risc limitat. Cu un risc nelimitat, există potențialul de a pierde mai mult decât investiția inițială, ceea ce este posibil în vânzarea în lipsă, în tranzacționarea contractelor futures sau atunci când

scriind opțiuni goale.

Riscul în sine se referă la probabilitatea ca o investiție să aibă un revenire efectivă diferită de randamentul pe care îl aștepta investitorul. Riscul variază de la pierderea unei investiții la pierderea totală a investiției inițiale. Cu un risc nelimitat, este posibil (dar nu neapărat probabil) să pierdem de multe ori valoarea investiției inițiale.

Riscul variază de la investiție la investiție, iar o formă de evaluare a riscului poate fi calculată utilizând deviație standard a randamentelor istorice sau a randamentelor medii ale unei investiții specifice, cu o abatere standard mai mare care indică un grad mai mare de risc.

Deși procesul poate fi intimidant, investitorii fac investiții cu risc ridicat în mod regulat și din diverse motive logice. Principala justificare este că, în finanţa, teoretic, cu cât riscul este mai mare pentru un investitor, cu atât este mai mare rentabilitatea potențială. Rentabilitatea potențială mai mare compensează riscul suplimentar asumat de investitor.

Controlul riscului și riscul nelimitat

Riscul nelimitat poate face să pară că anumite tranzacții sau anumite investiții nu merită. De exemplu, deoarece vânzarea în lipsă are un risc teoretic nelimitat, anumiți comercianți îl pot evita. Deși riscul este teoretic nelimitat, acesta nu este de fapt nelimitat decât dacă un comerciant (și brokerul lor) permite acest lucru.

Un comerciant ar putea intra într-o tranzacție scurtă într-o acțiune la 5 USD și ar putea decide că o va face închide tranzacționarea scurtă dacă prețul se ridică la 5,50 USD. În acest caz, riscul lor real este de 0,50 USD pe acțiune și nu este nelimitat. Prețul ar putea decalaj peste prețul lor stop loss de 5,50 USD, să spunem la 6 USD sau 7 USD. Acest lucru ar crește cu siguranță pierderea, dar pierderea este încă plafonată la 1 $ sau 2 $, unde stop loss-ul ar declanșa în aceste cazuri.

Același concept se aplică și pentru contracte futures sau scriind opțiuni goale. Când pierdeți bani, o tranzacție poate fi închisă. Prețul la care un comerciant închide poziția determină pierderea efectivă a acestora.

Este posibil ca pierderea să fie mai mare decât au investit inițial în tranzacție sau chiar mai mult decât au avut în contul lor de tranzacționare. Când se întâmplă acest lucru, se numește a apel în marjă iar brokerul va cere comerciantului să depună fonduri pentru ca aceștia să își mențină poziția (dacă sunt încă deschise) sau să își aducă soldul contului la zero. Dacă contul de tranzacționare scade sub zero din cauza unei pierderi din tranzacționare, acest lucru înseamnă că comerciantul are o datorie față de broker.

Exemple de risc nelimitat atunci când scrieți opțiuni goale

Să presupunem că un comerciant este interesat să scrie apeluri goale pe Apple Inc. (AAPL). Scriitorul va primi opțiune premium, care este profitul lor maxim. Dacă prețul AAPL este sub valoarea pretul de exercitare la expirare, scriitorul de opțiuni ajunge să păstreze prima ca profit pe tranzacție.

Dacă prețul AAPL crește peste prețul de grevă, scriitorul de opțiuni se confruntă cu un risc teoretic nelimitat, deoarece nu există o limită pentru cât de mare ar putea crește prețul. Scriitorul a fost de acord să vândă acțiuni ale AAPL la prețul de grevă cumpărătorului opțiunii de achiziție. Aceasta înseamnă că opțiunea de scriere va trebui să cumpere acțiuni ale AAPL pentru a le vinde cumpărătorului la prețul de grevă, indiferent de prețul de piață al AAPL la acel moment.

Să presupunem că o opțiune de apel este scrisă cu un preț de așteptare de 250 USD, care va expira în trei luni. Prețul actual al acțiunilor AAPL este de 240,50 USD. Opțiunea este vândută cu 6,35 USD, ceea ce înseamnă că scriitorul primește 635 USD (6,35 USD x 100 de acțiuni pentru un contract).

Dacă prețul acțiunilor AAPL rămâne sub 250 USD, scriitorul păstrează suma de 635 USD sau o parte din acesta, dacă închid poziția devreme.

Dacă AAPL crește peste 250 USD, atunci se confruntă cu pierderi nelimitate, dar pot controla în continuare cât pierd, într-o anumită măsură. De exemplu, dacă AAPL crește la 255 dolari înainte de expirare, ei pot decide să-și reducă pierderile și să renunțe la tranzacționarea opțiunilor.

Dacă prețul AAPL se tranzacționează la 255 dolari la expirare, scriitorul încă nu a pierdut bani. Acest lucru se datorează faptului că pot cumpăra AAPL cu 5 USD peste prețul de greșeală (255 USD) pentru a-l vinde la prețul de greșeală (250 USD). Ei pierd 5 dolari acolo, dar au câștigat 6,35 dolari la opțiune, așa că încasează încă 1,35 dolari pe acțiune, mai puține taxe.

Dacă prețul AAPL se tranzacționează la 270 USD la expirare, scriitorul de opțiuni goale a pierdut bani. Ei trebuie să plătească 20 $ mai mult decât prețul de grevă (270 $ - 250 $) pentru a vinde acțiunile la prețul de grevă (250 $). Au pierdut 20 USD aici, dar au câștigat 6,35 USD la vânzarea opțiunilor, așa că ajung să piardă 13,65 USD pe contract. Pierderea lor teoretică a fost nelimitată, dar pierderea efectivă a fost de 13,65 USD pe contract. Acest lucru ar putea fi redus potențial prin utilizarea stop loss-urilor, ieșirea devreme în momentul pierderii, cumpărarea acțiunilor pentru un apel acoperit strategie sau acoperire.