Care este capitalizarea de piață medie ponderată?
Care este capitalizarea de piață medie ponderată?
Capitalizarea medie de piață ponderată se referă la un tip de construcție a indicelui bursier care se bazează pe capitalizare de piață a stocurilor constitutive ale indicelui. Prin urmare, companiile mari ar reprezenta o parte mai mare a unui indice decât acțiunile mai mici. Aceasta înseamnă că mișcarea unui indice ar depinde de un set mic de stocuri.
Cel mai cunoscut indice de pondere a capitalizării de piață este S&P 500, care urmărește cele mai mari 500 de active prin capitalizare de piață. Primele patru participații se combină pentru peste 10% din întregul indice. Acestea includ Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) și Facebook (FB). S&P 500 este considerat pe scară largă un indicator al puterii pieței mai largi și un punct de referință pentru performanță.
Chei de luat masa
- Capitalizarea medie de piață ponderată este un tip de indice de piață în care fiecare componentă este ponderată în funcție de mărimea capitalizării sale de piață totale.
- Capitalizarea de piață este suma valorii totale a acțiunilor restante ale unei companii înmulțită cu prețul unei acțiuni.
- Cu o capitalizare de piață medie ponderată, componentele care au o capacitate de piață mai mare au o influență mai mare, deoarece constituie un procent mai mare în index; cei cu capac mai mic au o influență mai mică.
- Un indice al capitalizării pieței ponderate este văzut ca fiind atât stabil, cât și reflectând piața mai largă, în care companiile mai mari au o influență mai mare decât cele mai mici.
- Dezavantajul este că un indice de capitalizare de piață ponderat poate afecta investitorii de indici dacă există o raliere a acțiunilor cu capitalizare mică, deoarece acești investitori nu vor beneficia atât de mult pe cât ar beneficia într-un indice cu pondere egală.
Înțelegerea valorificării pieței medii ponderate
Capitalizarea medie de piață ponderată este determinată prin înmulțirea prețului curent de piață cu numărul de acțiuni restante și apoi luând o medie pentru a determina ponderarea. De exemplu, dacă capitalizarea de piață a unei companii este de 1 milion de dolari, iar capitalizarea de piață a tuturor acțiunilor din index este de 100 de milioane de dolari, compania ar reprezenta 1% din index. Morningstar calculează metrica luând o medie geometrică a capitalizării de piață a acțiunilor dintr-un fond, în timp ce alți furnizori folosesc o medie aritmetică.
Unii investitori cred că o capitalizare de piață medie ponderată este metoda optimă de alocare a activelor, deoarece reflectă comportamentul real al piețelor. Astfel, companiile mai mari tind să aibă o influență mai mare asupra indicelui, la fel cum este cazul în S&P 500. Acest lucru duce la un mecanism natural de reechilibrare în care companiile în creștere sunt admise la index, iar cele în scădere devin excluse. Investitorii cred, de asemenea, că metodologia provoacă un risc mai mic, deoarece o proporție mai mare din fond este alocată companiilor stabile.
Dar există câteva limitări ale strategiei. Când acțiunile cu capitalizare mică depășesc pe cele mai mari, așa cum au făcut-o în cea mai mare parte a istoriei, există mai puține oportunități pentru investitorii în indici de a obține randamente superioare. Între timp, indicii ponderate cu capitalizare de piață, cum ar fi S&P 500, dau apariția diversificării, dar câteva acțiuni dictează o porțiune mai mare a mișcării. Acesta reprezintă un mare pariu pe care ipoteza eficientă a pieței deține prin piețele de tauri și urși.
Ipoteza eficientă a pieței spune că prețurile acțiunilor reflectă toate informațiile disponibile și tranzacționează la valoarea justă de piață pe toate bursele.
Alternative la capitalizarea de piață medie ponderată
Metodele alternative de alocare a activelor includ ponderarea prețurilor și ponderarea egală a plafonului de piață printre multe altele. Deținerile unui indice ponderat la preț sunt determinate de o medie matematică simplă de mai multe prețuri ale acțiunilor. The Media industrială Dow Jones este probabil cel mai cunoscut indice care folosește ponderarea prețurilor.
În schimb, un indice ponderat egal acordă aceeași pondere fiecărui stoc dintr-un portofoliu sau fond. De exemplu, Indicele S&P 500 Equal Weight este versiunea cu pondere egală a popularului S&P 500 ponderat cu capitalizare pe piață.