NAV este cel mai bun mod de a evalua valoarea unui REIT?
The valoarea activului net (NAV) este una dintre cele mai bune metrici de utilizat atunci când se evaluează valoarea unui Fond de investiții imobiliare (REIT). Un REIT este un titlu tranzacționat ca acțiuni obișnuite care investește exclusiv în dețineri imobiliare, proprietăți sau ipoteci. Funcția principală a unui REIT este de a gestiona clustere de proprietăți care produc venituri. Prin lege, majoritatea profiturilor unui REIT sunt distribuite ca dividende. Serviciul de venituri interne (IRS) recunoaște o companie imobiliară ca REIT atâta timp cât distribuie 90% din profiturile impozabile ca dividende. Respectarea acestui regulament permite companiei să evite orice răspundere pentru impozitul pe profit.
Chei de luat masa
- Una dintre cele mai bune modalități de a analiza încrederea în investiții imobiliare (REIT) este valoarea activului net (NAV).
- NAV este utilizat în loc de raporturile preț-carte și alte măsuri ale valorii contabile.
- NAV încearcă să-și dea seama de valoarea reală a deținerilor REIT, luând valoarea de piață și scăzând orice datorii, cum ar fi pasivele ipotecare.
Tipuri de REIT
Există diferite tipuri de REIT-uri, dar cele mai multe sunt REIT-uri de capitaluri proprii, care se concentrează pe active hard. Aceste REIT dețin în mod tipic anumite tipuri de clădiri, cum ar fi clădiri de birouri, apartamente sau centre comerciale. Pentru REIT-urile de capital, ele pot fi tranzacționate public, de ex. tranzacționat la bursa din New York sau public, dar nu tranzacționat. De asemenea, există REIT-uri private. Nu în ultimul rând, există REIT-uri ipotecare (mREIT), care.
REIT-urile ipotecare (mREITS) oferă finanțare pentru imobiliare care produc venituri prin cumpărare sau provenind de la ipoteci și titluri garantate cu ipotecă și obținând venituri din dobânzile aferente acestora investiții.
Avantajele NAV
NAV este un indicator valoros de utilizat atunci când se evaluează REIT-urile. Valoarea cărții și rapoarte similare, cum ar fi prețul la carte s-au dovedit a fi foarte nesigure atunci când sunt aplicate REIT-urilor. Utilizarea NAV este o încercare de a ocoliți valoarea contabilă în favoarea furnizării unei estimări mai precise a valorii reale de piață pentru REIT exploatații.
Pentru a calcula NAV, un analist generează o evaluare subiectivă a activelor REIT. Un mod de a face acest lucru este valorificarea valorii venit operațional, bazându-l pe ratele pieței. A rata limită pentru piața actuală se determină și se utilizează pentru a împărți venitul operațional al unei proprietăți, suma rezultată fiind valoarea estimată de piață. Valoarea de piață minus orice pasiv ipotecar dă NAV. Totalul NAV poate fi împărțit la acțiuni restante pentru a furniza un NAV pe acțiune.
De exemplu, valoarea contabilă este calculată ca preț de achiziție minus amortizarea. Dacă o proprietate este cumpărată pentru 100.000 USD și deprecierea este de 10.000 USD pe an. La sfârșitul anului cinci, amortizarea acumulată este de 50.000 USD. Astfel, din perspectiva valorii contabile, proprietatea este evaluată la 50.000 $ (100.000 $ - 50.000 $). Dar, în realitate, probabil că nu este adevărata valoare a imobilului. Astfel, NAV ia în considerare valoarea de piață și scade datoriile.
Linia de fund
În timp ce NAV este o metodă bună de utilizat atunci când se analizează REIT-urile, este la fel de bun ca și analistul care finalizează evaluarea fiecărei dețineri individuale a REIT. Calculul valoare de piață de active trebuie făcute cu atenție pentru a ajunge la un NAV precis pentru întreg REIT.