Schimb de Futures pentru Fizic (EFP)

Ce este schimbul de viitor pentru fizic?

Un schimb de contracte futures pentru fizice (EFP) este un acord privat între două părți pentru tranzacționarea unei poziții futures pentru coșul de suport actuale. Un schimb de contracte futures cu materiale fizice poate fi utilizat pentru a deschide o poziție futures, pentru a închide o poziție futures sau pentru a schimba o poziție futures pentru activul suport.

Înțelegerea schimbului de viitor pentru fizic (EFP)

Schimbul de contracte futures pentru fizice (EFP) este unul dintre câteva tipuri de acorduri negociate privat care pot fi apoi înregistrate la bursă. Volumul implicat în tranzacție este afișat în zilele de tranzacționare când tranzacția este înregistrată, dar în prețul la care tranzacția a fost finalizată (prețul convenit în mod privat între părți) nu este dezvăluit.

Atunci când două părți au fost de acord cu un schimb de contracte futures pentru materiale fizice, atunci înregistrează tranzacția la bursa relevantă. Schimbul de contracte futures cu titlu fizic este denumit și schimb de contracte futures cu produse și schimb de contracte futures cu numerar (ca în marfă în numerar). Termenul de schimb de contracte futures pentru fizice este, în general, utilizat pentru a descrie tranzacțiile de această natură, chiar și atunci când elementele suport sunt produse financiare mai degrabă decât mărfuri în numerar. Schimbul futures pentru swap (EFS) poate fi utilizat dacă poziția futures este tranzacționată pentru un contract de swap.

Exemplu de schimb de viitor pentru fizic

Cele mai frecvente exemple de schimb de contracte futures cu materiale fizice se află în sectorul petrolului și gazului. Acest lucru are sens, deoarece aceste tipuri de tranzacții nu sunt făcute de micii comercianți și speculatori. PFE vor implica de obicei mari comercianți comerciali și necomerciali. Imaginați-vă că un producător de petrol și gaze stă pe un inventar de un milion de barili, presupunând că prețurile sunt în tendință de creștere. Un rafinator care este îngrijorat de creșterea prețurilor vrea să asigure butoaie de petrol în viitor, așa că ei cumpărați 1.000 de contracte reprezentând o unitate contractuală de 1.000 de barili, fiecare pentru un total de un milion butoaie.

Rafinătorul și producătorul încep să vorbească și își dau seama că a) amândoi sunt optimisti la prețul petrolului și b) pot schimba poziția pentru a-și îndeplini nevoile celuilalt. Sunt de acord cu un preț și o dată de livrare în viitor, în care producătorul predă uleiul fizic rafinatorului - blocarea în aprovizionarea rafinatorului - și primește viitorul în schimb, permițându-i producătorului să continue poziția alcătească asupra petrolului preturi. Această tranzacție mare este înregistrată la bursă, dar nu are impact asupra prețului petrolului, deoarece informațiile privind prețurile nu sunt dezvăluite. Deci, rafinatorul a închis o poziție futures, iar producătorul a deschis una.

Avantajele schimbului de viitor pentru fizic

Întrebarea evidentă este de ce nu facem doar tranzacția prin piață? Răspunsul este pur și simplu de dragul eficienței. Tranzacțiile mari influențează piața pe măsură ce sunt executate. Acesta este motivul pentru care comercianții mari rup uneori tranzacțiile în timp pentru a reduce impactul alunecare. Efectuarea schimbului de contracte futures în afara mecanismului de stabilire a prețurilor de piață permite efectuarea unor tranzacții mari, compensatorii, la un preț stabilit. EFP este, de asemenea, utilizat atunci când adâncimea pieței nu poate absorbi tranzacția - de exemplu, o tranzacție care implică mii de contracte.