Definiție Livrare versus Plată (DVP)

Ce este livrarea versus plata (DVP)?

Livrarea contra plății (DVP) este o metodă de decontare a industriei valorilor mobiliare care garantează transferul valorilor mobiliare numai după efectuarea plății. DVP stipulează că plata în numerar a cumpărătorului pentru titluri trebuie făcută înainte sau în același timp cu livrarea garanției.

Livrarea contra plății este procesul de decontare din perspectiva cumpărătorului; din perspectiva vânzătorului, acest sistem de decontare se numește primi contra plată (RVP). Cerințele DVP / RVP au apărut ca urmare a interdicției instituțiilor de a plăti bani pentru titluri înainte ca acestea să fie deținute în formă negociabilă. DVP este, de asemenea, cunoscut sub numele de livrare contra plată (DAP), livrare contra numerar (DAC) și ramburs.

Înțelegerea livrării versus plata (DVP)

Sistemul de decontare prin livrare versus plată asigură că livrarea va avea loc numai dacă se efectuează plata. Sistemul acționează ca o legătură între un sistem de transfer de fonduri și un sistem de transfer de valori mobiliare. Dintr-o perspectivă operațională, DVP este o tranzacție de vânzare a valorilor mobiliare negociabile (în schimbul numerarului plată) care poate fi instruită unui agent de decontare folosind SWIFT Message Type MT 543 (în ISO15022 standard).

Utilizarea unor astfel de tipuri de mesaje standard este menită să reducă riscul în decontarea unei tranzacții financiare și să permită prelucrarea automată. În mod ideal, titlul unui activ și plata sunt schimbate simultan. Acest lucru poate fi posibil în multe cazuri, cum ar fi într-un sistem de depozitare centrală, cum ar fi United States Depository Trust Corporation.

Cum funcționează livrarea versus plata

O sursă semnificativă de risc de credit în decontarea valorilor mobiliare este riscul principal asociat cu data decontării. Ideea din spatele sistemului RVP / DVP este că o parte din acest risc poate fi eliminată dacă procedura de decontare necesită livrarea respectivă are loc numai dacă are loc plata (cu alte cuvinte, că valorile mobiliare nu sunt livrate înainte de schimbul de plată pentru valori mobiliare). Sistemul ajută la asigurarea faptului că plățile însoțesc livrările, reducând astfel riscul principal, limitând șansa că livrările sau plățile ar fi reținute în perioadele de stres de pe piețele financiare și de reducere a lichidității risc.

Prin lege, instituțiile sunt obligate să ceară active de valoare egală în schimbul livrării valorilor mobiliare. Livrarea valorilor mobiliare se face de obicei la banca clientului care cumpără, în timp ce plata se face simultan de către transfer bancar transfer, cec sau credit direct către un cont.

consideratii speciale

După scăderea la nivel mondial a prețurilor acțiunilor din octombrie 1987, băncile centrale din Grupul celor Zece a lucrat pentru a consolida procedurile de decontare și a elimina riscul ca o livrare de garanție să poată fi efectuată fără plată sau că o plată ar putea fi efectuată fără livrare (cunoscut sub numele de risc principal). Procedura DVP reduce sau elimină expunerea contrapartidelor la acest risc principal.