Finanțarea datoriei vs. Finanțarea capitalurilor proprii: Care este diferența?

Finanțarea datoriei vs. Finanțarea capitalurilor proprii: o prezentare generală

Când finanțăm o companie, „costul” este cheltuiala măsurabilă a obținerii de capital. Cu creanţă, aceasta este cheltuiala cu dobânzile pe care o companie o plătește pentru datoria sa. Cu capitaluri proprii, costul capitalului se referă la creanța asupra câștigurilor acordate acționarilor pentru participația lor în afacere.

Finanțarea datoriei

Când o firmă strânge bani pentru capital prin vânzarea de instrumente de datorie către investitori, este cunoscut sub numele de finanțarea datoriei. În schimbul împrumutului banilor, persoanele sau instituțiile devin

creditori și primiți o promisiune că principalul și dobânzile aferente datoriei vor fi rambursate în mod regulat.

Finanțarea capitalurilor proprii

Finanțare de capitaluri proprii este procesul de strângere de capital prin vânzarea de acțiuni la o companie. Cu finanțarea prin capitaluri proprii vine o dobândă de proprietate pentru acționari. Finanțarea pe acțiuni poate varia de la câteva mii de dolari strânși de un antreprenor de la un investitor privat la o ofertă publică inițială (IPO) pe o bursă care se ridică la miliarde.

Exemplu

Cu condiția ca o companie să aibă performanțe bune, puteți obține de obicei finanțarea datoriei la un cost efectiv mai mic.

De exemplu, dacă conduceți o afacere mică și aveți nevoie de 40.000 USD de finanțare, puteți să scoateți 40.000 USD împrumut bancar la 10 procente rata dobânziisau puteți vinde un procent de 25% din afacerea dvs. vecinului dvs. pentru 40.000 de dolari.

Să presupunem că afacerea dvs. câștigă un profit de 20.000 USD în anul următor. Dacă ați lua împrumutul bancar, cheltuielile cu dobânzile (costul finanțării datoriei) ar fi de 4.000 USD, lăsându-vă un profit de 16.000 USD.

Dimpotrivă, dacă ați folosi finanțarea prin capitaluri proprii, ați avea datorii zero (și, ca urmare, fără dobândă cheltuieli), dar ar păstra doar 75% din profit (celelalte 25% fiind deținute de dvs. vecin). Prin urmare, profitul dvs. personal ar fi de numai 15.000 USD sau (75% x 20.000 USD).

Din acest exemplu, puteți vedea cum este mai puțin costisitor pentru dvs., ca acționar inițial al companiei dvs., să emiteți datorii în loc de capitaluri proprii. Impozitele îmbunătățesc situația chiar dacă aveți datorii, deoarece cheltuielile cu dobânzile sunt deduse din câștigurile anterioare taxe pe venit sunt percepute, acționând astfel ca un scut fiscal (deși am ignorat impozitele în acest exemplu pentru simplitate).

Desigur, avantajul naturii dobânzii fixe a datoriilor poate fi, de asemenea, un dezavantaj. Prezintă o cheltuială fixă, crescând astfel riscul unei companii. Revenind la exemplul nostru, să presupunem că compania dvs. a câștigat doar 5.000 USD în anul următor. Cu finanțarea datoriei, ați avea în continuare aceleași dobânzi de 4.000 USD de plătit, astfel încât ați rămâne cu doar 1.000 $ profit (5.000 $ - 4.000 $). Cu capitalul propriu, nu mai aveți din nou cheltuieli cu dobânzile, ci păstrați doar 75% din profituri, lăsându-vă astfel profituri de 3.750 $ (75% x 5.000 $).

Cu toate acestea, dacă o companie nu reușește să genereze suficient numerar, Costul fix natura datoriilor se poate dovedi prea împovărătoare. Această idee de bază reprezintă riscul asociat finanțării datoriei.

Linia de fund

Companiile nu sunt niciodată pe deplin sigure la ce se vor ridica câștigurile lor în viitor (deși pot face estimări rezonabile). Cu cât veniturile lor viitoare sunt mai incerte, cu atât este prezentat un risc mai mare. Ca rezultat, companiile din industrii foarte stabile, cu consecvente flux de fonduri în general utilizează mai greu datoria decât companiile din industrii riscante sau companiile care sunt foarte mici și abia încep operațiunile. Întreprinderile noi cu incertitudine ridicată pot avea dificultăți în obținerea finanțării datoriei și își finanțează adesea operațiunile în mare parte prin capitaluri proprii. (Pentru lecturi similare, consultați „O companie ar trebui să emită datorii sau capitaluri proprii?")