Definiție și exemplu de tranzacționare numai în custodie

Ce este tranzacționarea numai în custodie?

Tranzacționarea numai în custodie este un sistem în care acțiunile trebuie înregistrate deținătorului în nume (și nu acela de broker sau deținător al unui proprietar) și poate fi tranzacționat numai în formă fizică (de exemplu, stoc de hârtie certificate).

Adoptarea tranzacționării numai în custodie necesită achiziționarea sau transferul de acțiuni prin intermediul societății emitente agent de transfer. Agentul de transfer anulează acțiunile primite de la vânzător și eliberează cumpărătorului un nou certificat de acțiune pentru un număr echivalent de acțiuni. În timp ce tranzacționarea numai în custodie este un proces greoi, unele companii o implementează pentru a contracara "gol„vânzare în lipsă.

Înțelegerea tranzacționării numai în custodie

Deși convențional vânzare în lipsă implică vânzarea stocului împrumutat, vânzarea în lipsă „goală” se referă la vânzările în lipsă ale comercianților care nu au intenția de a împrumuta și apoi de a vinde stocul. Mai degrabă, ei recurg pur și simplu la vânzarea în lipsă fără a împrumuta stocul sau a se asigura că acesta poate fi împrumutat, reducând astfel prețul stocului în mod rapid. Deoarece tranzacționarea numai în custodie necesită achiziționarea și vânzarea de acțiuni fizice numai, nu există stocuri pe care vânzătorii scurți să le împrumute sau să se prefacă că împrumută, astfel descurajând scurtcircuitul gol. În 2008, SEC a interzis vânzările în lipsă „abuzive”, goale, în Statele Unite.

Pentru anumite tipuri de investitori, cum ar fi a fond de acoperire sau a cumpara si tine investitor, ar putea prefera să dețină valori mobiliare de investiții care nu sunt supuse intențiilor speculative ale vânzătorilor în lipsă. Numai custodia are sens, deoarece interzice speculatorilor să conducă prețurile de securitate în mod neregulat, cu vânzări scurte goale.

În realitate, însă, scurtcircuitul nu este o problemă majoră pentru marea majoritate a enumerate stocuri. Deși, poate fi mai mult o problemă pentru acțiunile care tranzacționează fără rețetă (OTC) sau nu sunt listate la o bursă majoră. Acestea sunt de obicei companii mici sau stocuri de penny care au deja o natură extrem de speculativă.

Dezavantaje ale tranzacționării numai în custodie

Cel mai mare dezavantaj al tranzacționării numai în custodie este că, în mod teoretic, sacrifică un anumit nivel de lichiditate și eficiență. Este nevoie de mai multă muncă pentru a cumpăra și vinde acțiuni. Investitorii cu o anumită strategie pot găsi acest dezavantaj compensat de interdicția împotriva vânzării în lipsă.

O altă problemă apare, deoarece nu sunt eligibile titlurile numai pentru custodie Societate fiduciară depozitară (DTC) înregistrare nominalizată sau pentru DTC intrare în carte Servicii. Cu toate acestea, DTC permite depunerea valorilor mobiliare în diferite metode; acestea se aplică claselor de active specializate, cum ar fi activele de custodie înregistrate de clienți, acțiuni restricționate, destinații de plasare private și participații în comandită.

Depository Trust Company (DTC) este cel mai mare depozitar de valori mobiliare din lume. Fondată în 1973, este o companie de încredere care asigură păstrarea prin evidența electronică a soldurilor de valori mobiliare. De asemenea, acționează ca un camera de compensare să proceseze și să deconteze tranzacțiile cu valori mobiliare corporative și municipale.

Exemplu de tranzacționare numai în custodie

Într-o tranzacție tipică de acțiuni efectuată printr-un brokeraj online cont, tranzacția este gestionată electronic. Certificatele de acțiuni pot fi solicitate la un cost, dar nu sunt furnizate automat cumpărătorului de acțiuni. În schimb, proprietatea asupra acțiunilor este urmărită și înregistrată electronic de către DTC.

Atunci când cineva achiziționează acțiuni destinate custodiei, care sunt mult mai puțin frecvente decât acțiunile care pot fi tranzacționate electronic, certificatele de acțiuni sunt generate în numele cumpărătorului. Certificatele de acțiuni care erau în numele vânzătorului sunt anulate.

Dacă proprietarul acțiunilor dorește să le vândă, trebuie să contacteze agentul de transfer care vă va facilita crearea de noi certificate de acțiuni în numele noului proprietar și anularea proprietarului anterior certificate.