ETF-uri cu capacitate medie: performanță excelentă, puțin interes?

Uneori, o oportunitate excelentă de investiții pare să se ascundă la vedere. Fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) care urmăresc S.U.A. capac de mijloc companiile pot fi una dintre acele oportunități ascunse.

Cel mai mare dintre aceste fonduri, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), și-a depășit concurenții în cadrul capac mare cu o marjă semnificativă și, pentru unele perioade, a depășit și capacul mic. Cu toate acestea, menține o colecție mai mică de active decât oricare dintre acești rivali. Într-adevăr, analistul Bloomberg Intelligence ETF, Eric Balchunas, spune că MDY ar fi cel mai bun pariu dintre orice ETF din istorie bazat pe performanță. Deci, de ce nu mai mulți investitori plâng pentru a-și spori intrările?

„Copilul mijlociu uitat”

Balchunas descrie ETF-urile cu capitalizare medie ca „Jan Brady al burselor, copilul mijlociu uitat”, adăugând că „continuă să fie uimit de capitalurile mijlocii”, chiar dacă el însuși uită de ele.

Raportul Bloomberg sugerează că poate o parte din motivul pentru care investitorii au neglijat MDY și altele ETF-urile cu capacitate medie sunt că le lipsește atracția fondurilor tematice, care sunt din ce în ce mai populare în rândul tinerilor investitori. MDY nu se concentrează asupra

de mediu, social și guvernamental (ESG), de exemplu. Cu toate acestea, există și alte fonduri cu capitalizare medie care urmăresc să se comercializeze în acest fel; de exemplu, Nuveen LLC a lansat două ETF-uri cu capacitate medie, bazate pe aceste criterii ESG, la sfârșitul anului 2016, urmărind să ofere clienților o strategie unică, care să ofere, de asemenea, un impact social.

Investiții responsabile din punct de vedere social mai lent?

ESG a câștigat importanță în ultimii ani, în special în spațiul ETF. Cu toate acestea, opiniile investitorilor despre ceea ce constituie o investiție responsabilă din punct de vedere social tind să varieze dramatic. În cele din urmă, Credit Suisse Group AG (CS) șef al pieței ETF, Josh Lukeman consideră că plasarea unei prime prea mari pe ESG „poate scoate sucul din sectoarele cu cele mai bune performanțe”.

În plus, o strategie ESG nu este un garant al succesului pentru ETF-urile cu capacitate medie, potrivit Balchunas; pentru a demonstra acest lucru, este demn de remarcat faptul că niciunul dintre fondurile de capitalizare ESG ale Nuveen nu a reușit să adune chiar și 50 milioane dolari active totale. Primul, ETF NuShares ESG Mid-Cap Value (NUMV), a adus rentabilități mai mici de 1% pe an până în prezent (comparativ cu o companie cu capitalizare medie) reper care a câștigat 5,7% în aceeași perioadă).

În această etapă, chiar și atunci când au fost confirmate profituri mult mai semnificative în ETF-urile cu capacitate medie non-ESG, Nuveen se menține rapid la strategia sa. Poate că o parte din motivul acestui fapt este că compania-mamă din Nuveen, TIAA, se angajează în general în practicile de investiții responsabile social (SRI). Chiar și așa, unora investitorii nu le deranjează calea mai lentă a profitului prin ETF-uri SRI cu capacitate medie, precum Nuveen.

CEO-ul și fondatorul Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, de exemplu, deține bani pentru clienți în ambele ETF-uri cu capacitate medie ESG Nuveen. El sugerează că „peste perioade lungi de timp, cred că vom vedea că nu numai că este avantajos pentru cultura corporativă să îmbrățișeze acest lucru, dar se va arăta în performanţă. La sfârșitul zilei, trebuie să ai un anumit grad de credință ".

În timp ce credința în performanța ETF-urilor cu capacitate medie conștientă social poate fi o virtute pentru unii investitori, alții care nu sunt la fel de concentrate pe substrategia din spatele investițiilor lor ar putea vedea profituri mult mai rapide și mai dramatice cu A coş de companii de dimensiuni similare, atâta timp cât renunță la angajamentul față de ESG. Fie că este vorba de un accent pe ESG sau poate de un interes excesiv pentru alte categorii de ETF-uri, se pare că baza mai largă de investitori ETF nu a apreciat încă pe deplin potențialul altor ETF-uri cu capitalizare medie, cum ar fi MDY.