Politica contracțională combate distorsiunea economică în timpul perioadei inflaționiste

Ce este o politică contractuală?

Politica contracțională este o măsură monetară care se referă fie la o reducere a cheltuielilor guvernamentale - în special a cheltuielilor cu deficit -, fie la o reducere a ratei de expansiune monetară de către o bancă centrală. Este un tip de instrument macroeconomic conceput pentru a combate inflația în creștere sau alte denaturări economice create de băncile centrale sau de intervențiile guvernamentale. Politica contracțională este opusul polar al politica expansionista.

O viziune granulară a politicii contracționale

Politicile contracționare urmăresc să împiedice denaturările potențiale ale piețelor de capital. Distorsiunile includ o inflație ridicată de la o expansiune aprovizionare de bani, prețuri nerezonabile ale activelor sau efecte de excludere, în cazul în care o creștere a ratelor dobânzii duce la o reducerea cheltuielilor cu investițiile private astfel încât să diminueze creșterea inițială a investiției totale cheltuire.

În timp ce efectul inițial al politicii contracționale este de a reduce produsul intern brut nominal (PIB), care este definit ca produsul intern brut (PIB) evaluat la curent prețurile pieței, de multe ori rezultă în cele din urmă într-o creștere economică durabilă și cicluri de afaceri mai fluide.

Politica contracțională a avut loc în special la începutul anilor 1980, când președintele de atunci al Rezervei Federale Paul Volcker a pus capăt în cele din urmă inflației crescânde din anii 1970. La vârf în 1981, ratele dobânzii la fondurile federale vizate s-au apropiat de 20%. Măsurat inflația nivelurile au scăzut de la aproape 14% în 1980 la 3,2% în 1983.

Politica contractuală ca politică fiscală

Guvernele se angajează într-o politică fiscală contracțională prin majorarea impozitelor sau reducerea cheltuielilor guvernamentale. În forma lor cea mai crudă, aceste politici scot bani din economia privată, cu speranța de a încetini producția nesustenabilă sau de a reduce prețurile activelor. În epoca modernă, o creștere a nivelului de impozitare este rar văzută ca o măsură contracțională viabilă. În schimb, majoritatea politicilor fiscale contracționale derulează expansiunea fiscală anterioară, prin reducerea cheltuielilor guvernamentale - și chiar și atunci, numai în sectoarele vizate.

Dacă politica contracțională reduce nivelul de înghesuindu-se pe piețele private, poate crea un efect stimulativ prin creșterea porțiunii private sau neguvernamentale a economiei. Acest lucru a fost adevărat în timpul Depresiunii Uitate din 1920 până în 1921 și în perioada imediat următoare sfârșitului al celui de-al doilea război mondial, când salturile de creștere economică au urmat reducerilor masive ale cheltuielilor guvernamentale și creșterii dobânzii tarife.

Politica contractuală ca politică monetară

Politica monetară contracțională este determinată de creșteri ale diferitelor rate ale dobânzii de bază controlate de băncile centrale moderne sau de alte mijloace care produc creșterea masei monetare. Scopul este reducerea inflației prin limitarea cantității de bani activi care circulă în economie. De asemenea, își propune să înlăture speculațiile și investițiile de capital nesustenabile pe care politicile expansioniste anterioare le-ar fi putut declanșa.

În Statele Unite, o politică contracțională este de obicei realizată prin creșterea ratei țintei fondurilor federale, care este rata dobânzii pe care băncile o percep reciproc peste noapte, pentru a-și atinge cerințe de rezervă.

Fed poate ridica, de asemenea, cerințele de rezervă pentru băncile membre, în încercarea de a micșora oferta de bani sau de a efectua operațiuni de piață deschisă, prin vânzarea de active precum Trezoreria SUA, către marii investitori. Acest număr mare de vânzări scade prețul de piață al acestor active și crește randamentele acestora, făcându-l mai economic pentru deponenți și deținătorii de obligațiuni.

Exemplu de politică contracțională

Pentru un exemplu real de politică contracțională la locul de muncă, nu căutați mai departe de 2018. După cum a raportat Tribuna Dhaka, Bangladesh Bank a anunțat planuri de a emite o politică monetară contracțională într-un efort de a controla oferta de credite și inflație și, în cele din urmă, de a menține stabilitatea economică în țară.Pe măsură ce situația economică s-a schimbat în anii următori, banca s-a transformat într-o politică monetară axată pe expansiune.