Definiție a ratei medii interbancare peste noapte (SONIA)
Care este rata medie interbancară peste noapte (SONIA)?
Sterling Overnight Index Average, abreviat SONIA, este efectiv peste noapte rata dobânzii plătit de bănci pentru nesecurizat tranzacții pe piața sterlină britanică. Este utilizat pentru finanțarea peste noapte pentru tranzacțiile care au loc în afara orelor de program și reprezintă profunzimea activității peste noapte pe piață.
Rata medie interbancară peste noapte oferită comercianților și instituțiilor financiare cu o alternativă la rata interbancară oferită de Londra sau LIBOR, ca reper rata dobânzii pentru tranzacțiile financiare pe termen scurt.
Chei de luat masa
- Sterling Overnight Index Average, sau SONIA, este un indice al împrumuturilor negarantate pe termen scurt între și între instituțiile financiare din Marea Britanie.
- Lansată în 1997, mai multe modificări făcute în 2017 și 2018 au făcut ca rata SONIA să fie rata preferențială a dobânzii de referință fără risc de către dealerii de valori mobiliare din Marea Britanie.
- Acest lucru se întâmplă deoarece rata LIBOR și metodologia sa de calcul au fost criticate pentru remediere și fraudă.
Înțelegerea ratei medii interbancare peste noapte
Rata medie interbancară în cursul nopții (SONIA) a fost înființată în 1997 de Asociația Brokerilor de Piețe cu ridicata (WMBA) din Marea Britanie. Înainte de SONIA, WMBA nu avea o rată de finanțare peste noapte, care a creat volatilitate în ratele dobânzii overnight ale Regatului Unit. Odată cu crearea SONIA, stabilitatea a ajuns la rate peste noapte.
Calculată în fiecare zi lucrătoare în Londra, fixarea SONIA este rata medie ponderată a tranzacțiilor nesecurizate peste noapte, intermediate de membrii WMBA. Dimensiunea minimă a tranzacției pentru includere este de 25 de milioane Lire sterline.
Rata a încurajat, de asemenea, formularea Schimb de index peste noapte (OIS) și piețele monetare din Marea Britanie. SONIA este un punct de referință utilizat pe scară largă pentru multe tranzacții, printre care se numără și rata de referință pentru piața swap-ului indexat peste noapte.
Modificări recente la SONIA
The Banca Angliei (BoE) servește ca administrator pentru benchmark-ul SONIA. The Autoritatea de conduită financiară (FCA) reglementează Asociația Brokerilor de Piețe cu ridicata ca agent de calcul și publicare. Cu toate acestea, în aprilie 2018, BoE însuși a preluat sarcinile de calcul și publicare. În plus, Banca Angliei a raportat mai multe modificări care au devenit valabile începând din aprilie 2018:
- SONIA a fost extins pentru a include tranzacții negarantate peste noapte, care vor fi negociate bilateral, precum și cele aranjate prin intermediul brokeri. Acum colectează date utilizând sistemul lor de colectare a datelor Sterling Money Market.
- Banca utilizează o metodă medie ajustată ponderată în volum pentru calcularea ratei.
- Rata SONIA apare în ziua lucrătoare după ziua în care rata se referă la ora 9:00. Această publicare întârziată permite băncii să contabilizeze o rată mai mare volum de activitate.
În aprilie 2017, Grupul de lucru pentru ratele de referință fără risc sterline, care este un grup de dealeri activi, influenți pe piața swap-ului de dobândă sterlină, SONIA a anunțat că va fi preferată, aproape de rata dobânzii fără risc reper. Această schimbare va avea un impact asupra lirei sterline derivate și contracte financiare conexe și oferă o rată a dobânzii alternativă la rata interbancară oferită la Londra (LIBOR).
În acest scop, Autoritatea de Conduită Financiară a Regatului Unit a anunțat că nu va mai solicita băncilor să depună cotații LIBOR după anul 2021. În timp ce LIBOR va continua să existe după aceea, viabilitatea sa ca rata de referință va fi probabil restrâns.
Potrivit unui anunț al Rezervei Federale în noiembrie 2020, băncile ar trebui să nu mai scrie contracte folosind LIBOR până la sfârșitul anului 2021. Intercontinental Exchange, autoritatea responsabilă pentru LIBOR, va înceta publicarea LIBOR-ului o săptămână și două luni după 31 decembrie 2021. Toate contractele care utilizează LIBOR trebuie încheiate până la 30 iunie 2023.