Ce este un cumpărător strategic?

Ce este un cumpărător strategic?

Un cumpărător strategic este o companie care dobândește o altă companie din aceeași industrie pentru a captura sinergii. Cumpărătorul strategic consideră că cele două companii combinate vor fi mai mari decât suma pieselor individuale separate și își propune să integreze entitatea achiziționată pe termen lung valoare creare.

Deoarece un cumpărător strategic se așteaptă să obțină mai multă valoare dintr-o achiziție decât a acesteia valoare intrinsecă, de obicei va fi dispus să plătească un premium preț pentru a încheia afacerea.

Cum funcționează un cumpărător strategic

După cum sugerează și numele, cumpărătorii strategici cumpără companii care se simt potrivite strategic cu ceea ce dețin deja. A compania țintă este de obicei fie un concurent din aceeași industrie ca și cumpărătorul, fie o companie cu atribute complementare într-o altă industrie similară. Partea „strategie” intră în joc atunci când dobânditorul vede o oportunitate de extindere linii de produse pe aceeași piață, ramificați în regiuni noi, asigurați suplimentar canale de distributie, sau în general stimulează eficiențe operaționale.

Să presupunem că un producător de alimente care a produs alimente procesate de zeci de ani dorește să înceapă un efort de a oferi produse organice. Devine un cumpărător strategic atunci când achiziționează o companie de produse alimentare ecologice pentru a servi aceeași piață.

După achiziție, compania combinată nu va beneficia doar de acest lucru linia de sus sinergie, dar va crea și sinergii de producție și distribuție, crescând utilizarea fabricii tarifele și utilizarea acelorași canale pentru a livra produse clienților.

De-a lungul structurii costurilor firmei combinate, costurile suprapuse pot fi eliminate, cum ar fi o fabrică redundantă sau spațiu de birouri și servicii externe. Cu oportunități de creștere totală vânzări și îmbunătăți productivitate în același timp, cumpărătorul strategic are șanse mari să transforme două plus două în cinci.

Critica cumpărătorilor strategici

Un cumpărător strategic generează adesea o mare parte din economiile de costuri concedierea muncitorii. Atunci când două companii care operează pe aceeași piață se combină, o mulțime de poziții încep să se suprapună sau să se umple în exces, lăsând unii angajați în plus la cerințe.

De exemplu, nu este nevoie de două ofițeri șefi financiari (CFO), vânzare și marketing personalul poate fi redus, iar un nivel de management de nivel mediu nu mai este necesar. Demiterea acestui personal are sens pentru cumpărătorul strategic, ajutându-i să reducă costurile și să sporească eficiența, deși nu toată lumea este atât de înțelegătoare.

Preocupările cu privire la pierderile potențiale de locuri de muncă pot provoca strigăte din partea publicului, sindicate, și guvernul. Publicitatea negativă ar putea ajunge să dăuneze reputației companiei. În unele cazuri rare, poate duce chiar la vetoarea achiziției, mai ales dacă cumpărătorul strategic este unul străin, cu cea mai mare parte a operațiunilor sale situate în străinătate.

Exemplu de cumpărător strategic

În 2017, Amazon.com Inc. (AMZN) a făcut titluri când a cumpărat lanțul alimentar Whole Foods cu 13,7 miliarde de dolari. Amazon a fost un cumpărător strategic cu două obiective majore: pătrunderea instantanee și de anvergură în industria alimentară și o rețea de caramida si mortar locații care deservesc multe dintre aceleași tipuri de clienți care fac cumpărături online la Amazon.

Una dintre primele misiuni ale Amazonului a fost să stimuleze Whole Foods venituri făcând produsele de băcănie organice „accesibile tuturor”. Amazon nu a pierdut timpul lăsându-și amprenta, oferind reduceri de bază pentru abonați în magazine și livrări gratuite de două ore.

Până în prezent, reducerile de preț și alte servicii noi nu s-au tradus prin faptul că Amazon a furat o cantitate semnificativă de produse alimentare cotă de piață de la giganții din industrie Walmart Inc. (WMT) și Kroger Co. (KR). Cu toate acestea, merită să ne amintim că acesta este un proiect pe termen lung și unul, ca orice altă achiziție majoră, care ar fi trebuit să experimenteze unele dureri în creștere. Noua întreprindere este încă în curs de desfășurare, iar succesul imediat nu era de așteptat să fie obținut peste noapte.

Un alt exemplu de cumpărător strategic este achiziția de către T-Mobile a rivalului Sprint în 2020. Acordul dintre al treilea și al patrulea cel mai mare operator de telefonie mobilă la acea vreme a fost evaluat la 26,5 miliarde de dolari, iar compania combinată acoperă aproximativ 127 de milioane de clienți, potrivit Wall Street Journal. Companiile de telecomunicații indică faptul că fuziunea a creat un „concurent mult mai acerb” pentru AT&T Inc. (T) și Verizon Communications Inc. (VZ).

Cumpărător strategic vs. Cumpărător financiar

Achizitorii sunt adesea descriși ca fiind fie strategici, fie cumpărători financiari. Spre deosebire de primul, obiectivul unui cumpărător financiar este de a cumpăra afaceri cât mai puțin posibil, cu speranța de a le vinde cu un profit de cinci sau zece ani. The sector ținta în care operează nu este neapărat importantă și mizele suficient de mari pentru a fi influente sunt de obicei preferate față de întreaga gamă preluări.

Cumpărătorii financiari caută potențiale chilipiruri care să poată fi îmbunătățite și, în cele din urmă, să câștige investitorilor lor o rentabilitate decentă. Adesea vor fi interesați de ce fluxul de numerar investiția va genera, precum și tipul de strategii de ieșire va oferi în viitor.