Definiția modelului Brace Gatarek Musiela (BGM)
Ce este modelul Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Modelul Brace Gatarek Musiela (BGM) este un model financiar neliniar care folosește rata interbancară oferită de Londra (LIBOR) pentru a prețua instrumentele derivate ale ratei dobânzii. Modelul Brace Gatarek Musiela (BGM) prețurile valorilor mobiliare prin examinarea ratelor cotate de piață. Este utilizat cel mai frecvent la stabilirea prețurilor swapions și caplets (un apel pe LIBOR) pe piața LIBOR.
Modelul Brace Gatarek Musiela este, de asemenea, cunoscut sub numele de model de piață LIBOR.
Înțelegerea modelului Brace Gatarek Musiela (BGM)
spre deosebire de Model Hull-White, care utilizează rata scurtă instantanee sau Heath-Jarrow-Morton Modelul (HJM), care utilizează rata de transmitere instantanee, modelul Brace Gatarek Musiela Model (BGM) utilizează doar rate observabile: rate LIBOR directe. Modelul BGM este, de asemenea, compatibil cu modelul lui Black, care este o variantă a modelului derivat Black-Scholes utilizat pe scară largă.
Intercontinental Exchange, autoritatea responsabilă pentru LIBOR, va înceta publicarea LIBOR USD pentru o săptămână și două luni după dec. 31, 2021. Toate celelalte LIBOR vor fi întrerupte după 30 iunie 2023.
Utilizări ale modelului BGM
Modelul BGM poate determina un preț pentru o investiție dacă recompensa poate fi împărțită în avans rate (randamente), deoarece ratele forward se aplică unui anumit interval de timp și se corelează cu alte forward tarife. Investitorii pot efectua simulări folosind diferite volatilități și corelații și apoi pot determina valoarea justă prin reducerea cupoanelor.
Rata interbancară oferită de Londra este media ratelor dobânzii estimate de fiecare dintre cele mai importante bănci din Londra pe care ar fi percepută dacă le-ar împrumuta de la alte bănci. De obicei este prescurtat în Libor sau LIBOR.