Câștigurile Ford: ce să căutați de la F.

Ford Motor Co. (F) poate a început să pregătească scena pentru o schimbare sub conducerea noului său director executiv (CEO) Jim Farley, care a preluat rolul în octombrie. Compania a reproiectat mai multe modele populare, inclusiv un SUV electric Mustang și camioneta-pilot F-150. De asemenea, compania intenționează să cheltuiască 30 de miliarde de dolari pentru extinderea producției de vehicule electrice. Dar Ford se confruntă cu provocări majore în obținerea de profituri consistente, inclusiv o penurie globală de cipuri semiconductoare care a blocat sau a întrerupt producția la mai multe facilități.

Investitorii vor analiza modul în care Ford navighează în aceste provocări în timp ce compania raportează câștigurile după închiderea pieței pe 28 iulie 2021 pentru trimestrul II 2020. Analiștii așteaptă rezultate mixte. Profit ajustat pe acțiune (

EPS) se așteaptă să fie negative pentru prima dată de la trimestrul II 2020, în timp ce veniturile vor crește la cel mai rapid ritm în cel puțin patru ani.

Investitorii se vor concentra, de asemenea, pe o cheie metrică Ford, vânzările totale de camioane din S.U.A. Camioanele sunt extrem de profitabile pentru companie. For nu a publicat încă un număr specific pentru vânzările totale de camioane din S.U.A. Dar datele Ford disponibile public arată că vânzările de camioane din SUA au scăzut cu aproape 1% în T2.

După ce s-au străduit să depășească piața de la sfârșitul lunii iulie până la începutul lunii octombrie 2020, acțiunile Ford au continuat de atunci până în iulie 2021. Avansul a fost marcat de o serie de oscilații largi. De exemplu, după ce Ford a lansat câștigurile din T1 FY 2021 în aprilie, acțiunile au scăzut pentru scurt timp înainte de a organiza încă un raliu în iunie. Acțiunile au scăzut de atunci, dar depășesc cu mult piața mai largă. Acțiunile Ford au oferit o rentabilitate totală de 97,8% pe un an, comparativ cu 35,3% pentru S&P 500, din 27 iulie.

Istoria câștigurilor Ford

Ford a înregistrat EPS ajustat negativ în două din ultimele 13 trimestre: Q1 și Q2 FY 2020, la începutul pandemiei COVID-19. Ford a urmat acest lucru prin înregistrarea a trei trimestre consecutive ale câștigurilor, în ciuda scăderii sau creșterii încet a veniturilor. Rezultatul ajustat pe acțiune a crescut cu 93% în trimestrul III al anului 2020 și cu 191,8% în trimestrul IV al anului 2020. De asemenea, Ford a înregistrat un profit în primul trimestru al anului 2021 comparativ cu o pierdere de un an mai devreme. Analiștii prezic că EPS ajustat în trimestrul II 2021 va reveni la o pierdere, estimată la - 0,10 USD pe acțiune. Cu toate acestea, această pierdere ar fi mult mai mică decât în ​​aceeași perioadă a anului precedent.

Istoria performanței veniturilor Ford a fost, de asemenea, neregulată. Compania a înregistrat șase trimestre consecutive de scădere a veniturilor YOY începând cu primul trimestru al anului 2019. Cea mai semnificativă scădere, cu peste 50%, a fost în trimestrul II 2020. De atunci, performanța veniturilor a fost mai puternică, dar totuși mixtă. Compania a înregistrat creșteri YOY ale veniturilor atât pentru T3 FY 2020, cât și pentru T1 FY 2021, însă T4 FY 2020 a înregistrat o scădere de 9,5% YOY. Analiștii se așteaptă la o accelerare substanțială a creșterii veniturilor în trimestrul II 2021, cu venituri în creștere cu 27,6% YOY. Aceasta ar fi de departe cea mai mare creștere trimestrială YOY a veniturilor din ultimii patru ani.

Statistici cheie Ford
Q2 FY 2021	T2 FY 2020	Trimestrul II 2019
Venituri ajustate pe acțiune	- 0,10 USD (estimare)	-$0.35	$0.28
Venituri (miliarde)	24,7 USD (estimare)	$19.4	$38.9
Vânzări totale de camioane din S.U.A.	235.848 (actual)	237,891	324,243

Sursă: Alfa vizibilă; Ford Motor Co.

Metrica cheie

După cum sa menționat, investitorii vor urmări îndeaproape vânzările totale din SUA ale camioanelor Ford, cel mai popular tip de vehicul al companiei. Ford produce o gamă de camioane ușoare, medii și grele. Modelele includ seria F-150, Ranger, Super Duty și multe altele. În general, camioanele Ford tind să genereze marje de profit semnificativ mai mari decât vehiculele sale mai mici și mai ușoare. Compania a făcut o tranziție strategică în ultimii ani pentru a schimba producția și vânzările către camionete și SUV-uri mai profitabile.

După înregistrarea unor creșteri trimestriale susținute în 2019, vânzările de camioane Ford de atunci au cunoscut numeroase perioade de slăbiciune sau declin de la debutul pandemiei globale. Cele mai recente cifre arată că Ford a înregistrat un declin de 27% YOY în totalul vânzărilor de camioane din SUA în iunie 2021. Această scădere semnificativă reflectă în mare măsură opririle de producție menționate mai sus din cauza deficitului global de cipuri. În special, vânzările de camioane Ford din SUA în toată perioada Q2 FY 2021 au scăzut cu o marjă mult mai mică YOY, așa cum s-a indicat mai sus. Investitorii vor urmări următorul raport privind câștigurile pentru a vedea dacă scăderea mai accentuată din iunie este un semn al unor lucruri mai proaste sau a unei anomalii.