Definiție Helicopter Drop (Helicopter Money)

Ce este o scădere cu elicopterul (Helicopter Money)?

O cădere de elicopter se referă la un termen inventat pentru prima dată de Milton Friedman ca un dispozitiv retoric destinat să abstracteze efectele oricărui politică monetară mecanisme de transmisie într-un experiment de gândire cu privire la adăugarea de numerar în conturile bancare ale tuturor cetățenilor - ca și cum ar fi scăpat dintr-un elicopter peste noapte.

În ultimele decenii, acest termen a ajuns să se refere la o aplicație figurativă a metaforei lui Friedman, ca un tip de monetar strategie de stimulare care mărește cantitatea ofertei de bani și distribuie direct numerar către public pentru a pinten inflație—Sau creșterea prețurilor — și creșterea economică. Politicile de abandonare a elicopterelor au devenit o caracteristică comună a răspunsului factorilor de decizie politică la scară largă șocuri economice din 2000.

Înțelegerea unei căderi de elicopter (bani cu elicopterul)

O cădere de elicopter este o politică fiscală sau monetară expansivă care este finanțată de o creștere a economiei aprovizionare de bani. Ar putea fi o creștere a cheltuielilor sau o reducere a impozitelor, dar implică tipărirea unor sume mari de bani și distribuirea acestora către public pentru a stimula economia. În cea mai mare parte, termenul „elicopter drop” este în mare măsură o metaforă a măsurilor neconvenționale pentru a declanșa economia în timpul deflaționist perioade, care constau în scăderea prețurilor.

În timp ce „căderea elicopterului” a fost menționată pentru prima dată de economistul notoriu Milton Friedman, a câștigat popularitate după fostul Rezerva Federală (Fed) Președinte Ben Bernanke a făcut o referință trecătoare la aceasta într-un discurs din noiembrie 2002, când era un nou guvernator al Fed. Acea singură referință i-a adus lui Bernanke sobriquetul „Helicopter Ben” - porecla care i-a rămas în cea mai mare parte a mandatului său de membru și președinte al Fed.

Referirea lui Bernanke la o „cădere de elicopter” a avut loc într-un discurs pe care l-a ținut la National Economists Club despre măsuri care ar putea fi utilizate pentru a combate deflația. În acel discurs, Bernanke a definit deflația ca efect secundar al unei prăbușiri în cerere agregată, sau o reducere atât de severă în cheltuielile consumatorilor că producătorii ar trebui să reducă prețurile în mod continuu pentru a găsi cumpărători. El a mai spus că eficacitatea politicii anti-deflație ar putea fi sporită prin cooperarea dintre monetar și fiscal autorităților și s-a referit la o reducere fiscală pe scară largă ca „în esență echivalentă cu celebrul„ elicopter drop ”al lui Milton Friedman bani."

Criticii lui Bernanke au folosit ulterior această referință pentru a-i desconsidera politicile economice, deși alții susțin că modul său de gestionare a economiei SUA în timpul și după Marea recesiune din 2008-09 a fost efectiv. Confruntat cu cea mai mare recesiune de după anii 1930 și cu economia SUA în pragul unei catastrofe, Bernanke a folosit unele dintre acestea metodele prezentate în discursul său din 2002 pentru a combate încetinirea, cum ar fi extinderea amplorii și a sferei de cumpărare a activelor Fed - o politică cunoscută la fel de relaxare cantitativă (QE).

Exemple de cădere de elicopter

Japonia, care s-a confruntat cu o creștere stagnantă pe tot parcursul secolului 21, s-a jucat cu ideea de bani pentru elicopter în 2016. Încă o dată, Bernanke a fost în fruntea conversației când s-a întâlnit cu premierul japonez Shinzo Abe și Haruhiko Kuroda al Băncii Japoniei va discuta alte opțiuni de politică monetară, dintre care una emite la scară largă, de multă vreme legături perpetue. În lunile care au urmat, Japonia nu a implementat oficial o cădere de elicopter, ci a optat în schimb pentru achiziții de active la scară largă.

Un exemplu recent remarcabil de politică de eliberare a elicopterelor este plățile de stimulare directă către contribuabili efectuate de administrația Trump, combinate cu QE simultan de către Fed, ca răspuns la criza economică indusă de diferite blocaje guvernamentale ale economiei în timpul COVID-19 pandemic. Plățile inițiale de 1.200 USD per contribuabil au fost autorizate în temeiul Actul CARES în martie 2020. O altă rundă de stimul care conținea plăți de 600 USD a fost apoi adoptat în decembrie 2020.

Fed și Pandemia COVID-19

Unii ar putea susține că măsurile de stimulare ale Fed ca răspuns la pandemia COVID-19 și recesiunea care rezultă ar putea fi considerate bani de elicopter. Ca răspuns la dificultățile economice cu care se confruntă Statele Unite, Fed a luat măsuri fără precedent pentru a stabiliza piețele financiare și sistemul bancar, precum și să ofere sprijin direct întreprinderilor mici. Rezultatul a fost o injecție de miliarde de dolari în economia SUA.

Acțiunile de stimulare ale Fed au fost realizate prin mai multe facilități, inclusiv următoarele:

Program de protecție a salariului

The Facilitatea de lichiditate a programului de protecție a salariului (PPPLF) a fost înființat pentru a ajuta întreprinderile mici să mențină lucrătorii pe statul lor de plată. Fed a furnizat bani sau lichidități instituțiilor financiare participante, astfel încât băncile să poată împrumuta banii întreprinderilor mici. Deoarece banii trebuie rambursați, s-ar putea să nu fie cel mai pur exemplu de bani din elicopter, dar rambursarea nu a fost încă finalizată.

Programul de împrumuturi pe strada principală

The Programul de împrumuturi pe strada principală, care a inclus cinci facilități de credit, a fost înființată pentru a sprijini și acorda împrumuturi atât companiilor mici, cât și celor mijlocii, care erau sănătoase din punct de vedere financiar înainte de pandemia COVID-19. Programul s-a încheiat pe 8 ianuarie 2021.

Achiziții de obligațiuni corporative

Unul dintre programele Fed, în coordonare cu Departamentul Trezoreriei SUA, a creat o facilitate pentru achiziționarea directă a existentelor nivel de investiție obligațiuni corporative ale companiilor americane. Facilitatea a fost numită Facilitatea de credit corporativă a pieței secundare (SMCCF) și a reprezentat prima dată în istoria Fedului când banca centrală a cumpărat obligațiuni corporative și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care conțineau obligațiuni.

Achizițiile Fed au redus oferta restantă de legături, permițând companiilor să emită noi obligațiuni pentru a strânge capital sau fonduri. Acțiunile stimulative de injectare a banilor în economie prin cumpărarea de obligațiuni și emiterea de împrumuturi au crescut Fed-ul bilanț de la 4,7 trilioane de dolari pe 17 martie 2020, la mai mult de 7,3 trilioane de dolari până la 5 ianuarie 2021.