Obligațiuni cu venituri industriale - IRB Definiton
Ce sunt obligațiunile cu venituri industriale - IRB?
Obligațiunile cu venituri industriale (IRB) sunt titluri de creanță municipale emise de o agenție guvernamentală în numele a unei companii din sectorul privat și destinată construirii sau achiziționării de fabrici sau alte echipamente grele și instrumente.
IRB-urile erau denumite în trecut obligațiuni de dezvoltare industrială (BID).
chei de luat masa
- Obligațiunile cu venit industrial (IRB) sunt un tip de obligațiuni municipale, emise de un stat sau de un guvern local în numele unei companii private pentru un anumit proiect.
- Un IRB este o varietate de obligațiuni de venit, în special o obligațiune de activitate privată.
- IRB colectează capital pentru a finanța dezvoltarea unei instalații de fabricație sau a unui echipament care va aduce beneficii comunității în general; deținătorii de obligațiuni sunt rambursate de veniturile generate de proiect.
- Ca și în cazul altor munis, IRB generează venituri din dobânzi fără impozite.
Înțelegerea obligațiunilor de venit industrial - IRB
Obligațiuni municipale (aka munis) sunt datorii scutite de impozite emise de un stat, oraș sau județ pentru a strânge bani pentru proiecte majore de capital, cum ar fi infrastructura sau școlile noi. Investitorii se așteaptă la un flux periodic și periodic de venituri din dobânzi pentru aceste obligațiuni și, la scadență, la rambursarea principalului lor. Sursa fondurilor utilizate pentru plata dobânzilor și a principalului depinde dacă obligațiunea Muni este o obligațiune cu obligații generale sau o obligațiune de venit.
- A obligațiune de obligație generală efectuează rambursările din fondurile generale ale emitentului municipal; sunt susținuți de deplină credință și credit a emitentului, care poate crește impozitele pentru a-și îndeplini obligațiile de plată.
- A obligațiunea de venituri este o obligațiune municipală care este susținută de veniturile generate de un anumit proiect sau de o sursă de venituri aferentă (cum ar fi taxele percepute de pe o nouă autostradă).
Un tip de obligațiune de venit este obligațiune de activitate privată (PAB), care este emis de municipalitate în numele organizațiilor private (fie cu scop lucrativ, fie fără scop lucrativ) pentru finanțarea anumitor proiecte. Deși o entitate privată lucrează, proiectul este unul care va aduce beneficii comunității într-un fel: un spital, un aeroport sau un stadion sportiv.
O obligațiune cu venituri industriale (IRB) este o varietate de PAB - una emisă de stat sau de guvernul local în numele unei companii cu scop lucrativ. Scopul municipalității este de a îmbunătăți condițiile economice și de ocupare a forței de muncă din regiunea sa și, prin intermediul IRB, este dispus să contribuie la finanțarea unui proiect și să acorde scutiri fiscale entității care îl întreprinde.
Cum funcționează obligațiunile cu venituri industriale - IRB
Municipalitățile emit IRB-uri pentru a asista o companie care altfel ar putea să nu poată obține finanțare pentru afacerea sa industrială sau să nu dorească să întreprindă proiectul de una singură. Veniturile din obligațiune sunt utilizate pentru a finanța achiziția, construcția / reconstrucția, extinderea sau îmbunătățirea proprietății care se califică ca o instalație de fabricație sau echipamente. Ca și în cazul PAB-urilor în general, împrumutatul subiacent al IRB - compania cu scop lucrativ - este de acord să ramburseze emitentului, care plătește dobânda și principalul asupra valorilor mobiliare numai din fluxul de venituri al împrumuturilor proiecte.
Proiectul unei companii private se califică pentru un IRB dacă implică fabricarea, eliminarea / valorificarea deșeurilor sau tratarea apelor uzate. De asemenea, pentru a te califica, total cheltuieli de capital la locul proiectului pentru cei trei ani anteriori și ulteriori emiterii obligațiunilor trebuie să fie de 20 milioane dolari sau mai puțin.
Alte prevederi IRB includ:
- suma maximă a obligațiunilor care pot fi emise sau restante este de 10 milioane de dolari
- cel puțin 95% din veniturile obținute din obligațiuni trebuie să fie cheltuite pentru costurile eligibile
- nu mai mult de 2% din încasări pot fi utilizate pentru costurile de emitere
- totalul IRB restante la companie nu poate depăși 40 de milioane de dolari
- scadența medie ponderată a obligațiunilor nu poate depăși 120% din medie viata economica a facilităților care urmează să fie finanțate
- încasările din obligațiuni nu pot fi utilizate pentru achiziționarea de echipamente uzate, decât în cadrul achiziției unei întregi facilități
- nu mai mult de 25% din încasări pot fi utilizate pentru achiziționarea de terenuri
După cum sugerează aceste dispoziții, IRB-urile tind să fie obligațiuni de producție cu emisii mici.
Multe BID sunt vândute ca obligațiuni obligatorii la cerere cu rată variabilă (VRDO) garantat de o bancă scrisoare de credit cu un rating de credit pe termen lung de cel puțin A3 de la Moody's Investors Service sau un A- de la Standard & Poor's sau Fitch Ratings.
Tratamentul fiscal al obligațiunilor cu venituri industriale - IRB
Ca și în cazul altor munis, dobânzile pe care le plătesc IRB-urile sunt scutite atât de impozitele pe venit, cât și de cele federale. Drept urmare, aceste obligațiuni au rate de dobândă nominale mai mici decât obligațiile de datorie convenționale comparabile.
IRB-urile sunt supuse statutelor IRS. Deoarece proiectul este deținut în mod legal de o entitate guvernamentală, totuși, compania care dezvoltă proiectul obține statutul de guvern de stat sau local (pentru acest proiect). Proprietatea dezvoltată devine astfel scutită de multe impozite, în special taxe de proprietate, până se leagă legăturile. În cazul în care compania implică plățile de leasing, valoarea administrator fiduciar exclude și vinde activele companiei pentru a rambursa deținătorilor de obligațiuni.