Opțiunea Campbell Soup (CPB) Comercianți bullish după câștiguri

După compania Campbell Soup (CPB) a raportat că a depășit previziunile analiștilor pentru rezultatele sale fiscale din trimestrul IV, comercianții de opțiuni iau măsuri care consideră că prețul acțiunilor va crește în viitor. Acest lucru nu poate surprinde, având în vedere că prețul acțiunilor a crescut cu 2% a doua zi după anunț.

Campbell Soup a raportat câștigurile pe acțiune (EPS) de 0,55 USD și venituri de 1,87 miliarde USD, depășind așteptările analiștilor care solicită EPS de 0,47 USD și venituri de 1,81 miliarde USD. În săptămâna anterioară anunțului, investitorii au licitat ușor prețul acțiunilor de la o gamă extremă, cu un număr mare de pune opțiuni în interes deschis.

Volumul de tranzacționare a opțiunilor indică faptul că comercianții au cumpărat opțiuni de vânzare și au vândut apeluri; cu toate acestea, activitatea de tranzacționare a opțiunilor după câștiguri indică faptul că comercianții au încredere în prețul acțiunilor CPB în viitor. Asta pentru că acțiunea de preț a crescut de la gama extremă inferioară, în timp ce activitatea de opțiuni implică faptul că traderii cumpără apeluri și vând puturi.

Tranzacționarea opțiunilor este un pariu literal pe probabilitățile pieței - un pariu făcut de comercianți care sunt, în medie, mai bine informați decât majoritatea investitorilor. Cheia maximizării cunoștințelor privind tranzacționarea opțiunilor este de a înțelege contextul în care a avut loc mișcarea prețurilor. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea prețului pentru prețul acțiunilor CPB începând cu 3 septembrie, ilustrând configurarea după raportul de câștiguri.

Tendințe actuale

Tendința de o lună a acțiunii a văzut scăderea prețului acțiunilor, închizându-se cu mult sub 20 de zile medie mobilă, înainte de a crește după câștiguri și de a închide la mijlocul intervalului descris de studiile tehnice din acest grafic. Aceste studii se formează în 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea prezintă niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Intervalul mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul a scăzut la extremele inferioare ale gamei înainte de a crește spre mijloc după câștiguri. Această mișcare a prețurilor din acțiunile CPB implică faptul că investitorii sunt încrezători în prețul acțiunilor CPB în viitor.

Observatorii graficului pot recunoaște că comercianții și-au exprimat optimismul în ceea ce privește câștigurile, pe baza tendința prețurilor pentru CPB în creștere de la extremul inferior al intervalului de volatilitate în săptămâna anterioară anunţ. Observatorii de diagrame se pot forma, de asemenea, o părere despre așteptările investitorilor, acordând atenție detaliilor de tranzacționare a opțiunilor. Înainte de anunț, comercianții se așteptau ca acțiunile CPB să se miște în jos după câștiguri.

Activitate de tranzacționare

Activitatea recentă a traderilor de opțiuni implică luarea în considerare a acțiunilor Campbell Soup subevaluat și au cumpărat opțiuni de achiziție ca pariu că acțiunea se va închide în caseta descrisă în grafic între astăzi și sept. 17, următoarea lunară data expirării pentru opțiuni. Caseta cu cadru verde reprezintă prețul oferit de vânzătorii de opțiuni de apel. Aceasta implică o șansă de 68% ca acțiunile Campbell Souop să se închidă în acest interval sau mai mare până în sept. 17. Deci, vânzătorii sunt doar ușor alcistați. Cu toate acestea, cumpărătorii obțin aceste prețuri, sugerându-le cumpărătorilor să considere aceste opțiuni subevaluate. Deoarece prețul implică doar o șansă de 32% ca prețurile să se închidă peste această cutie verde, se pare că cumpărătorii sunt dispuși să ia acele cote lungi.

Este important de reținut că interesul deschis vineri a prezentat peste 60.000 de opțiuni de apel, comparativ cu peste 53.000 de puteri, demonstrând tendința pe care o aveau cumpărătorii de opțiuni. Acest lucru implică în mod normal că comercianții de opțiuni se așteaptă la o mișcare ascendentă a prețului. După câștiguri, volatilitatea a scăzut dramatic, dar a scăzut numărul de opțiuni put în dobândă deschisă. Acest lucru semnalează un sentiment alcătesc. Pentru greve la bani și cu un pas în ambele direcții, volumul apelului depășește volumul pus. Volumul scăzut al banilor scade cu o rată mult mai lentă decât volumul apelurilor în afara sumei.

Liniile violete din grafic sunt generate de un studiu Keltner Channel de 10 zile stabilit la 4 ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate sprijin și rezistență în acțiunea de preț. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac un viraj vizibil în ultimele trei luni.

Nivelurile marcate de viraje sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este remarcabil în acest grafic este că prețurile de apel și de punere sunt într-o astfel de diferență, cu mult spațiu pentru a rula în jos. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni au o convingere mai puternică cu privire la creșterea prețului în săptămânile următoare raportului. Deși investitorii și comercianții de opțiuni se așteptau la o mișcare pozitivă din raport, prețul acțiunilor sa deplasat mai mult spre creștere decât după ultimul raport de câștiguri.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență la prețuri. Ca urmare, este posibil ca în viitorul apropiat să existe o mișcare importantă în ambele direcții. După anunțul anterior de câștiguri, acțiunile CPB au scăzut cu 6,5% în ziua următoare și au continuat să scadă în săptămâna următoare. Este posibil ca investitorii să se aștepte la un alt tip de mișcare a prețului în săptămâna următoare acestui anunț. Având mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta pe termen scurt; cu toate acestea, există mai mult spațiu în gama de volatilitate pentru a sprijini trecerea la dezavantaj.

Încheierea

CPB a depășit așteptările analiștilor pentru EPS și venituri. Prețul acțiunilor a crescut cu 2% a doua zi după anunț și a rămas la mijlocul intervalului de volatilitate, închizându-se peste media mobilă de 20 de zile. Comercianții de opțiuni par să cumpere apeluri și să vândă puturi, ceea ce se traduce printr-o perspectivă alcătească. Cu toate acestea, această activitate oferă mai mult spațiu în volatilitate pentru o mișcare descendentă a prețului acțiunilor în viitor.

Exemplu de comerț cu opțiuni

Ca pariu pe probabilitățile pieței, activitatea neobișnuită a opțiunilor poate oferi traderilor o perspectivă asupra sentimentului investitorilor față de companie și ilustrează ce face „banii inteligenți” cu comenzile cu volum mare. O modalitate de a surprinde sentimentul urcător reflectat în activitatea post-câștiguri a CPB ar fi deschiderea unui răspândirea calendarului.

Un spread de calendar, cunoscut și sub numele de spread orizontal, este o strategie opțională care implică cumpărarea și vânzarea simultană a două din același tip de opțiuni cu date de expirare diferite, dar la fel prețuri de grevă. Spread-urile de calendar permit comercianților să construiască o tranzacție care să minimizeze efectele timpului. Un spread calendaristic este cel mai profitabil atunci când activul subiacent nu face mișcări semnificative în ambele direcții decât după expirarea opțiunii pe termen scurt.

De exemplu, pentru a surprinde sentimentul urcător al CPB, vânzarea Oct. Un apel de 45 USD va oferi un credit de 0,33 USD cu un preț egal de 45,33 USD. Cumpărarea de 45 ianuarie costă 1,43 USD și are un preț egal de 46,43 USD. După ce a vândut Oct. 1 apel și cumpărarea apelului din ianuarie, costul net pentru această tranzacție este de 1,10 USD sau 110 USD per contract (instantaneu de date începând cu 2:45 EDT, 03.09.2021). Ideea din spatele acestui comerț este de a surprinde tendința ascendentă pe termen scurt. Graficul de mai jos ilustrează configurarea acestui exemplu.

Nicio strategie nu este lipsită de risc. Riscul maxim pentru această tranzacție este suma plătită pentru deschiderea pozițiilor sau 1,10 USD per contract. Calculul profitului maxim pe un calendar răspândit la început este dificil, deoarece profitul maxim este egal cu valoarea de timp rămasă în opțiunea cumpărată la expirarea opțiunii vândute minus debitul net sau costul tranzacției. Cu toate acestea, comercianții profesioniști vizează un profit de la 15% la 30%. Dacă apelul scurt expiră fără bani, putem continua să vindem apeluri cu date scurte în funcție de poziția noastră de apeluri lungi, reducând în continuare costul în tranzacție.