Definiție ipoteză a așteptărilor adaptative
Care este ipoteza adaptativă a așteptărilor?
Ipoteza așteptărilor adaptative este o teorie economică care afirmă că indivizii își ajustează așteptările de viitor pe baza experiențelor și evenimentelor din trecut. În finanțe, acest efect poate determina oamenii să ia decizii de investiții pe baza direcției datelor istorice recente, cum ar fi activitatea prețului acțiunilor sau inflație și ajustați datele (pe baza așteptărilor lor) pentru a prezice activitatea viitoare sau ratele.
Chei de luat masa
- Ipoteza așteptărilor adaptative propune ca oamenii să își actualizeze convingerile anterioare despre probabilitățile viitoare pe baza informațiilor noi din trecutul recent.
- În domeniul finanțelor, investitorii vor avea tendința să creadă că tendințele se vor extinde în viitor, poate în mod eronat.
- Această teorie poate ajuta la explicarea creșterii bulelor și a accidentelor care rezultă din exuberanță sau consternare pe baza mișcărilor recente ale pieței.
Înțelegerea ipotezei Adaptative Expectations
Ipoteza adaptărilor așteptărilor sugerează că investitorii își vor ajusta așteptările privind comportamentul viitor pe baza comportamentului trecut recent. Dacă piața a avut tendințe descendente, oamenii se vor aștepta probabil ca aceasta să continue să evolueze în acest fel, deoarece asta a făcut în trecutul recent. Tendința de a gândi în acest fel poate fi dăunătoare, deoarece poate determina oamenii să piardă din vedere tendința pe termen lung și mai mare și să se concentreze în schimb pe activitatea recentă și pe speranța că aceasta va continua. În realitate, multe articole înseamnă revenire. Dacă o persoană devine prea concentrată asupra activității recente, este posibil să nu prindă semne ale momentului de cotitură și poate pierde oportunitatea.
Această ipoteză, în care credințele anterioare sunt actualizate pe măsură ce sosesc informații noi, este un exemplu Bayesian actualizare. Cu toate acestea, în acest caz, convingerea că tendințele vor persista deoarece au apărut poate duce la încredere excesivă că tendința va continua la nesfârșit - ceea ce poate duce la apariția bulelor de active.
Exemple de ipoteză a așteptărilor adaptative
De exemplu, înainte de bula imobiliară în timp ce prețurile locuințelor se apreciau și tindeau să crească de o perioadă considerabilă de timp în multe zone geografice din SUA. Oamenii s-au concentrat asupra acestui fapt și au presupus va continua la nesfârșit, așa că au preluat și au achiziționat active cu presupunerea că inversarea prețului mediu nu a fost o posibilitate, deoarece nu a avut loc recent. Ciclul s-a transformat și prețurile au scăzut pe măsură ce bula a izbucnit.
Ca un alt exemplu, dacă inflația din ultimii 10 ani a funcționat în intervalul de 2-3%, investitorii ar folosi o așteptare a inflației din acest interval atunci când iau decizii de investiții. În consecință, dacă s-a produs recent o fluctuație extremă temporară a inflației, cum ar fi a inflația cost-push fenomen, investitorii vor supraestima mișcarea ratelor inflației în viitor. Opusul ar avea loc într-un mediu inflaționist care atrage cererea.