Comercianții de opțiuni Citigroup arată o creștere optimistă

Investitorii au licitat recent prețurile acțiunilor Citigroup Inc. (C) la un nivel extrem de ridicat al unui interval de volatilitate înainte de anunțul companiei privind veniturile din trimestrul patru fiscal. Analiştii se aşteaptă ca a patra bancă din ţară să raporteze 1,66 USD câștigurile pe acțiune (EPS) și venituri de 16,76 miliarde USD. La prima vedere, se pare că comercianții cu opțiuni sunt poziționați pentru o mișcare pozitivă, ca număr de opțiuni de apel este în creștere în interes deschis. Activitatea neobișnuită de opțiuni ar putea crea o puternică tendință ascendentă a acțiunii prețului dacă Citigorup oferă rezultate mai bune decât cele așteptate.

Un număr tot mai mare de opțiuni de apel rămâne în interesul deschis pentru Citigorup și prime de opțiune sunt neobișnuit de ridicate înaintea raportului de câștiguri. Volumul de tranzacționare indică faptul că comercianții au cumpărat opțiuni call și au vândut pune în așteptarea unui rezultat favorabil de câștig. Anularea acestor pariuri ar putea crea o presiune descendentă neașteptată asupra prețului acțiunilor Citigroup.

Investitorii continuă să pară să se rotească în sectoare considerate paradisuri „mai sigure” în vremurile de inflatia. Combinat cu Rezerva Federală care își schimbă tonul de la dovish la soinic, această tendință de rotație a sectorului pare să se accelereze înaintea câștigurilor. În ultima lună, Citigroup a depășit piața mai largă, câștigând 11,5% în comparație cu ETF-ul State Street S&P 500 Index (SPION), care a adăugat 0,6%.

Analiza acțiunii prețului

O analiză a activității recente de opțiuni combinată cu analiza tehnica mișcarea prețului acțiunilor poate oferi observatorilor graficelor o perspectivă valoroasă asupra sentimentului general față de Citigroup înainte de câștiguri. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea recentă a prețului pentru prețul acțiunilor Citigroup de marți, ianuarie. 11.

Graficul ilustrează modul în care acțiunile Citigroup au fost într-o tendință relativ descendentă de la raportarea câștigurilor în trimestrul precedent, evidențiate de săgeata roșie. Prețul acțiunilor nu a reușit să depășească în mod semnificativ perioada de 20 de zile medie mobilă până la începutul celui mai recent trend ascendent la sfârșitul lunii decembrie. Această tendință este evidențiată în albastru și ajută la evidențierea modului în care prețul acțiunilor Citigroup a crescut cu mult peste media sa mobilă pe 20 de zile începând cu începutul anului 2022. Prețul acțiunilor Citigroup s-a închis recent la maximul extrem al intervalului prezentat în grafic în violet.

Benzile violet de pe acest grafic reprezintă un interval de volatilitate istorică extremă, format din 4 abateri standard de 20 de zile Canalul Keltner indicatori, care descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al intervalul mediu real (ATR) pentru stocul Citigroup. ATR este un instrument standard pentru ilustrarea volatilității istorice în timp. Aceste benzi ar putea fi considerate a reprezenta gamele extreme de prețuri ale opțiunilor. Este de remarcat faptul că aceste benzi s-au restrâns pentru scurt timp la sfârșitul lunii decembrie și de atunci s-au extins. Acest lucru ar putea însemna că prețul opțiunilor este în creștere înainte de anunțul câștigurilor Citigroup.

Detalii de tranzacționare cu opțiuni

Detaliile de tranzacționare cu opțiuni pot oferi observatorilor graficelor un context suplimentar pentru a-i ajuta să-și formeze o opinie despre așteptările pe care le pot avea investitorii. Recent, comercianții de opțiuni preferă call-urile în detrimentul puturilor cu o marjă semnificativă. Marți, ian. 11, au fost tranzacționate peste 103.000 de apeluri, comparativ cu 46.000 de puturi. În mod normal, acest volum indică faptul că comercianții se simt optimiști față de rezultatul viitorului câștig, deși este necesară o analiză suplimentară.

Interesul deschis pentru Citigroup include în prezent 1,3 milioane de apeluri, comparativ cu 1,6 milioane de oferte. La prima vedere, s-ar părea că interesul deschis este ușor urs; cu toate acestea, o înțelegere suplimentară a modului în care acest interes deschis este analizat poate oferi un context mai mare.

Pentru ian. 21, următoarea opțiune lunară data expirării, cea mai mare dobândă deschisă este la 60$ put, cu 74.000. Acest lucru ar reprezenta un dezavantaj de peste 10% față de prețul actual al acțiunilor Citigroup. Cu toate acestea, este de remarcat faptul că există 71.000 de apeluri în interes deschis și la greva de 60 USD.

Aceste numere mari de dobândă deschisă reprezintă apeluri care sunt semnificativ în bani și puturi care sunt semnificative din bani, dar interesul deschis apare la aceeași grevă. Aceasta ar putea fi comercianții cu opțiuni care iau mare calca poziții înaintea câștigurilor. Un straddle este o strategie de opțiune care implică cumpărarea unui call și un put în același timp pretul de exercitare și profitând atunci când stocul crește sau scade cu o sumă mai mare decât costul total al primei plătite.

Mișcarea implicită actuală pentru câștigurile Citigroup pe baza la-bani prețul straddle este de 3,1%. În ultimele 12 trimestre, Citigroup a depășit de două ori mișcarea implicită. Mișcarea implicită pentru ianuarie. 21 60 USD este 10,8%. Această poziție ar putea fi opțiunea de comercianți care vând poziții pentru a colecta prime ridicate înainte de câștiguri volatilitate implicită este inalt.

Interesul deschis pentru opțiunile mai apropiate de lună pare a fi optimist. Acest lucru se datorează faptului că există un număr mai mare de call-uri decât put-uri în această zonă, iar volatilitatea implicită sugerează că comercianții vând put-uri la aceste greve.

Comercianții de opțiuni recunosc, de asemenea, că acțiunile Citigroup se află într-un interval peste medie și și-au evaluat opțiunile ca pariuri că stocul se va închide în una dintre cele două casete prezentate în graficul de mai jos între astăzi și ianuarie. 21. Caseta cu ramă verde reprezintă prețul pe care vânzătorii de opțiuni de call îl oferă, ceea ce implică o probabilitate de 58% ca acțiunile Citigroup să se închidă în acest interval prin expirare dacă prețurile cresc. Caseta roșie reprezintă prețul pentru opțiunile de vânzare cu 36% dacă prețurile scad la anunț.

Liniile violet de pe diagramă sunt generate de un studiu de 10 zile Keltner Channel stabilit la 4 ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate de sprijin și rezistență puternică în acțiunea prețului. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac o schimbare vizibilă în ultimele trei luni.

Nivelurile pe care le marchează virajele sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este remarcabil în acest grafic este că prețurile de apel și de vânzare sunt într-un interval atât de apropiat, cu mult spațiu pentru a rula în orice direcție, dar cu mult mai mult spațiu spre dezavantaj. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni nu au o convingere puternică cu privire la modul în care compania va raporta, chiar dacă volumele recente de apeluri depășesc volumul pus. Deși investitorii și comercianții de opțiuni nu se așteaptă la asta, un raport surprinzător ar împinge prețurile dramatic mai sus sau mai mici.

Aceste suport si rezistenta nivelurile arată o gamă largă de suport și rezistență pentru prețuri. Ca urmare a acestui fapt, este posibil ca orice veste, surprinzător de proastă sau bună, să surprindă investitorii prin surprindere și să genereze o mișcare neobișnuit de mare. După anunțul anterior privind câștigurile, acțiunile Citigroup au crescut cu mai puțin de 1% a doua zi după câștiguri și s-au tranzacționat lateral în săptămâna următoare. Investitorii se pot aștepta la un alt tip de mișcare a prețului după acest anunț. Cu mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta.

Încheierea

Fiind unul dintre primele patru acțiuni financiare majore care raportează câștiguri pentru trimestrul, investitorii vor acorda o atenție deosebită rezultatelor câștigurilor Citigroup. Prețul acțiunilor a fost recent licitat până la un interval extrem, iar comercianții de opțiuni par să parieze că tendința ascendentă va continua după câștiguri.