Câștiguri Bank of America: Ce să căutați de la BAC

Bank of America Corp. (BAC) a înregistrat o revenire bruscă a profiturilor trimestriale în 2021, determinată de eliberarea de către bancă a rezervelor uriașe pentru pierderi din credite acumulate anterior pentru a acoperi potențialele neplate pe fondul șocului cauzat de COVID-19. Cu toate acestea, revenirea veniturilor a fost mult mai slabă, deoarece ratele scăzute ale dobânzilor fac mai dificilă generarea de venituri din dobânzi. Este posibil să se schimbe, deoarece Rezerva Federală va crește ratele dobânzilor de cel puțin trei ori în 2022.

Investitorii vor căuta semne suplimentare de revenire financiară a Bank of America atunci când compania va raporta câștigurile în ianuarie. 19, 2022 pentru T4 FY 2021. Analiștii se așteaptă la câștigul pe acțiune al băncii (

EPS) să crească într-un ritm rapid de la an la an (MAI), dar într-un ritm mai lent decât în ​​ultimele trimestre. De asemenea, se așteaptă ca veniturile să crească în comparație cu trimestrul din anul precedent.

Investitorii se vor concentra, de asemenea, pe marja netă a dobânzii a Bank of America, sau ceea ce banca numește „randament net al dobânzii”. Este o măsură cheie utilizată în industria bancară care reflectă diferența dintre dobânzile pe care băncile câștigă pentru activele lor și dobânda pe care o plătesc deponenților și altor creditorii. Analiștii se așteaptă ca marja netă de dobândă a Bank of America să scadă ușor pe o bază anuală, dar să rămână constantă în comparație cu trimestrul precedent.

Acțiunile Bank of America au depășit piața în general în ultimul an. Acțiunea a fost în urmă pe piață în prima lună a anului trecut, dar a început să depășească performanța până la jumătatea lunii februarie. Acesta a continuat să depășească performanța pe tot restul anului, în ciuda unor mișcări volatile. Acțiunile Bank of America au oferit un randament total de 45,5% în ultimul an, peste randamentul total al S&P 500 de 20,8%.

Istoricul câștigurilor Bank of America

Bank of America a raportat Câștigurile din T3 FY 2021 care a întrecut așteptările analiștilor. EPS a crescut cu 69,0% comparativ cu trimestrul din anul precedent, încetinind față de ritmul rapid din trimestrul precedent. Veniturile au crescut cu 12,0% față de anul trecut, o îmbunătățire semnificativă față de declinul din trimestrul precedent și cel mai rapid ritm de creștere din cel puțin 19 trimestre. Banca a spus că soldurile creditelor au crescut pentru al doilea trimestru consecutiv, contribuind la creșterea venitului net din dobânzi, în ciuda faptului că ratele dobânzilor rămân scăzute.

În T2 AF 2021, Bank of America a raportat rezultate mixte, EPS depășind estimările consensuale, în timp ce veniturile au fost ratate. EPS a crescut cu 174,0% față de anul trecut, cel mai rapid ritm de creștere din ultimul trimestru al anului fiscal 2018. Veniturile au scăzut cu 3,9% față de trimestrul din anul precedent, marcând al șaselea trimestru din ultimele șapte în care banca a raportat venituri în scădere. Banca a remarcat că cheltuielile consumatorilor au depășit cu mult nivelurile de dinainte de pandemie și că nivelul împrumuturilor începea să crească.

Analiștii se așteaptă ca atât EPS, cât și veniturile să se extindă în T4 FY 2021. EPS este de așteptat să crească cu 29,0%, ceea ce reprezintă o creștere robustă, dar este cel mai lent ritm din ultimele patru trimestre. Veniturile sunt de așteptat să crească cu 9,8%, o ușoară decelerare față de ritmul din trimestrul precedent. Pentru anul fiscal 2021, analiștii se așteaptă ca EPS să crească cu 87,6%, ceea ce ar fi cel mai rapid ritm din ultimii cinci ani. Venitul anual este de așteptat să crească cu 4,2%. Acesta ar fi al doilea cel mai rapid ritm din cel puțin cinci ani și o îmbunătățire semnificativă față de declinul de anul trecut de 6,3%.

Statistici cheie Bank of America
Estimare pentru T4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Câștig pe acțiune ($)	0.76	0.59	0.74
Venituri (miliard USD)	22.1	20.1	22.3
Marja netă a dobânzii (%)	1.68	1.71	2.35

^{Sursă: Alfa vizibil}

Metrica cheie

După cum sa menționat mai sus, investitorii se vor concentra și pe Bank of America marja netă a dobânzii. Această măsură cheie măsoară diferența dintre veniturile pe care băncile le generează din produse de credit precum împrumuturile și creditele ipotecare și dobânda pe care o plătesc deponenților și altor creditori. Este analog cu marja brută raportate de companiile nefinanciare, care reprezintă diferența dintre vânzări și costul mărfurilor vândute. În mediile cu rate ale dobânzii extrem de scăzute, marjele nete ale dobânzii sunt strânse pe măsură ce băncile scad ratele percepute debitorilor pentru a rămâne competitivi, dar sunt reticente în a împinge ratele pe care le plătesc creditorilor sub nivelul inferior limita zero. Dacă Fed crește ratele în acest an așa cum era de așteptat, Bank of America ar trebui să vadă marja netă a dobânzii să înceapă să se lărgească.

Marja anuală de dobândă netă a Bank of America în cei trei ani anteriori anului fiscal 2020 a scăzut în intervalul de 2,35%-2,43%. În anul fiscal 2020, acesta a scăzut la 1,89%, deoarece Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor pentru a facilita creditul pe fondul pandemiei. Marja netă a dobânzii a băncii în primul trimestru al anului 2020 a fost de 2,33% și a scăzut treptat la 1,71% până în ultimul trimestru al anului. Acesta a continuat să scadă în anul fiscal 2021, scăzând la 1,68% în primul trimestru și la 1,61% în al doilea. Cu toate acestea, a revenit la 1,68% în al treilea trimestru. Pentru T4 FY 2021, analiștii se așteaptă ca marja netă a dobânzii a Bank of America să rămână constantă la 1,68%, ceea ce ar fi dramatic sub marjele băncii înainte de pandemie. Pentru anul fiscal 2021, analiștii se așteaptă la o marjă netă a dobânzii de 1,65%, care ar fi cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani.