Se așteaptă ca reechilibrarea Russell să stimuleze IPO-urile recente

Mai multe oferte publice inițiale de profil înalt recent (IPO-uri) ar putea primi un impuls, deoarece familia de indici FTSE Russell este reechilibrată la sfârșitul lunii iunie, în ceea ce a devenit una dintre cele mai grele zile de tranzacționare ale anului. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) și PagerDuty Inc. (PD), sunt toate setate pentru a fi adăugate la Indicele Russell 1000— care pista este cele mai mari 1.000 de companii din SUA — și orice fond care urmărește Russell 1000. În ciuda tuturor presiunii de cumpărare, mișcarea ascendentă a acțiunilor IPO-urilor Uber și Lyft care se confruntă cu probleme este probabil să fie redusă, potrivit unui Wall Street Journal raport.

Ce înseamnă pentru investitori

Reechilibrarea anuală a indicelui impactează peste 9 trilioane de dolari în active ale investitorilor evaluate sau investite în produse care urmăresc indicii Russell U.S. Realinia din acest an va aduce aproape 1 miliard de dolari pompați în acțiuni proaspăt bătute de la IPO-uri recente, deoarece fondurile care urmăresc valorile de referință Russell vor trebui să cumpere peste 326 de milioane de dolari. acțiunile Uber, 93 de milioane de dolari din Lyft, 67 de milioane de dolari din Beyond Meat și 26 de milioane de dolari din PagerDuty, potrivit lui Min Moon, director general al J.P. Morgan Chase & Co. Jurnal. Alte 400 de milioane de dolari din alte 20 de IPO recente vor fi adăugate, de asemenea, la indicele Russell 2000, care este compus din companii mai mici.

Cu sume atât de mari de numerar transferate în și din diferite stocuri, prețurile tind să se miște puțin, de asemenea. De aceea, mulți comercianți încearcă să treacă în fața acestor tranzacții chiar înainte de a fi făcute anunțuri cu privire la care stocurile urmează să fie adăugate și care urmează să fie eliminate prin plasarea pariurilor lor încă din luna mai, în așteptarea mișcări.

Cu toate acestea, beneficiind de astfel alergare frontală a devenit din ce în ce mai greu pe măsură ce comerțul a crescut în popularitate. „De-a lungul ultimului deceniu, mai mulți oameni au intrat în această meserie și asta a îngreunat avansarea”, a spus Moon pentru Jurnal. „Oamenii intră din ce în ce mai devreme.”

Nici măcar nu este clar cât de mult vor beneficia acțiunile IPO-urilor recente dezamăgitoare, precum Uber și Lyft, dacă vor fi adăugate la Russell 1000. Steven DeSanctis de la Jefferies crede că reechilibrarea indicelui nu va avea un efect prea mare asupra acțiunilor dintre cele două companii de transport-hailing pe baza calculelor sale privind cantitatea preconizată a presiunii de cumpărare.

El a descoperit că cantitatea de cumpărare este probabil mai mică decât ne-am putea aștepta, în funcție de cele două companii capitalizări bursiere, datorită utilizării indicilor Russell a lui a plutitor liber mai degrabă decât o metodologie de capitalizare totală a pieței în calcularea ponderii acțiunilor. Metoda free-float folosește piața pluti— acțiuni disponibile pentru tranzacționare — mai degrabă decât numărul total de acțiuni în circulație, iar pentru Uber și Lyft, flotanții respective reprezintă 65% și 70% din numărul total al acțiunilor lor în circulație.

DeSanctis concluzionează că cantitatea de presiune de cumpărare creată din reechilibrare va fi o fracțiune din valoarea relativ ridicată. volumele de tranzacționare a acțiunilor respective ale Uber și Lyft. Volumul de tranzacționare mai mare duce la o creștere mai mare lichiditate, ceea ce va diminua impactul acelei presiuni de cumpărare relativ mici asupra prețurilor acțiunilor. „Având în vedere cât de mult se tranzacționează acțiunile Uber și Lyft într-o anumită zi, s-ar putea să nu ofere un avantaj”, a spus domnul DeSanctis.

Privind înainte

În timp ce reechilibrarea indicilor Russell poate oferi o mică revenire pe termen scurt pentru Uber, Lyft și, eventual, altora, efectul este probabil să fie limitat. Pentru a oferi acțiunilor lor un impuls mai durabil, cele două companii de transport-hailing vor trebui să convingă investitorii că au căi clare pentru a obține profituri durabile.