Trade News își pierde puterea

Mișcări majore

După o deschidere ridicată, acțiunile s-au aruncat în scădere condusă de un grup mic de acțiuni tehnologice și de îngrijire a sănătății. Ar putea exista câteva probleme diferite de vină, dar zgomotul din presa financiară a sugerat că investitorii sunt nervoși în legătură cu detaliile acordului comercial dintre SUA și China.

Poate părea oarecum confuz să aibă comercianți care vând acțiunile care vor beneficia de o afacere care include protecția drepturilor de proprietate intelectuală în China. Cu toate acestea, cred că investitorii au stabilit deja prețurile în estimările lor pentru acele câștiguri. Prețul acțiunilor este în mare parte bazat pe ceea ce gândesc investitorii despre viitor, nu pe ceea ce se întâmplă astăzi.

Vechiul adagiu al comerciantului „cumpără zvonul vinde știrile” este adevărat, deoarece comercianții trebuie să facă estimări despre viitor și tind să supraprețuiască necunoscutele. Cu alte cuvinte, cu cât ne apropiem mai mult de a vedea termenii unei tranzacții, cu atât este mai probabil ca investitorii să fi supraestimat valoarea acesteia.

Analiști tehnici au folosit acest fenomen cu mare efect, construind strategii de scurtare a stocurilor după un eveniment de știri major, sau au părăsit pozițiile lungi chiar înainte ca noi informații să fie lansate. Când acele evenimente coincid cu o tehnică majoră rezistenţă nivel, efectul poate deveni și mai profund, ceea ce este probabil cea mai mare îngrijorare în rândul comercianților în acest moment.

Cu toate acestea, cred că este important să rețineți că gama de astăzi nu arată ca o panică și a retragere la acest nivel ar fi normal în comparaţie cu tendinţele istorice care au ajuns la extreme similare. Cred că cea mai importantă concluzie din acțiunea de astăzi a pieței este că 2.800 de pe S&P 500 este puțin probabil să fie încălcate fără nicio retragere înapoi la a sustine (poate interval 2.650) sau un eveniment neprevăzut care schimbă semnificativ perspectiva pe termen scurt.

Citeste mai mult:

Cum amenință Brexitul raliul stocurilor

Emus Ahead și piețele optimiste

3 ETF-uri europene ies înaintea termenului limită pentru Brexit

Indicatori de risc – puterea mare a dolarului

Majoritatea indicatorilor de risc au rămas stabili astăzi, în ciuda vânzării la mijlocul sesiunii. Obligațiuni nedorite s-au menținut la propriul nivel de rezistență, în timp ce piețele emergente și mărfurile s-au tranzacționat constant. Era practic imposibil să găsești semne serioase de stres, cu excepția unui grup mic de acțiuni de tehnologie și îngrijire a sănătății.

Au existat unele achiziții în dolarul american, care au continuat să crească după vârful de vineri, iar acest lucru poate fi îngrijorător. Mișcarea a avut loc în ciuda comentariilor președintelui Trump la CPAC în weekend că dolarul era prea puternic. Trebuie să fiu de acord cu domnul Trump în această privință și m-am gândit că ar putea exista o oarecare deteriorare a dolarului. ponderat în funcție de comerț valoare astăzi în urma acelor comentarii; asta nu s-a intamplat.

În trecut, comentariile unui președinte american, secretar al Trezoreriei sau președinte al Fed despre un dolar slab ar fi avut exact efectul opus. De exemplu, când secretarul Trezoreriei Steven Mnuchin a spus că „un dolar mai slab este bun pentru noi în ceea ce privește comerțul” în ianuarie. 24, 2018, biletul verde a pierdut 1% față de cei mai mari parteneri comerciali ai săi în aceeași zi.

După părerea mea, gradul de defensiv al dolarului reflectă o oarecare stres pe piață din cauza necunoscutelor comerciale. După cum puteți vedea în graficul următor, dolarul și-a testat din nou dublu fund erupție în februarie și ar putea atinge din nou ținta anterioară. Pentru comoditate, am folosit un grafic al ETF-ului Invesco DB Dollar Bull index (UUP), care urmărește îndeaproape futures pe indicele dolarului.

Citeste mai mult:

Investitorii globali ar putea culege roade majore dintr-un acord comercial SUA-China

Țintă blocată în neutru înainte de câștiguri

Ce înseamnă termenii dolar slab și dolar puternic?

Concluzie: O săptămână încărcată înainte

Aceasta este o săptămână mare pentru datele fundamentale. Există încă o serie de rapoarte cheie privind veniturile datorate de la companii de retail precum Target Corporation (TGT) Ross Stores, Inc. (ROST) și Dollar Tree, Inc. (DLTR), iar datele de muncă vor fi publicate vineri.

Raportul de muncă ar trebui să fie interesant pentru că ultimele două lansări au fost cu mult peste așteptări. În trecut, am observat că, atunci când Biroul de Statistică a Muncii” Raportul (BLS) este subestimat de tipurile de marje pe care le-am văzut în ianuarie și februarie, raportul lunii următoare include o mare revizuire în scădere în declarațiile anterioare.

Bănuiesc că acest ciclu de subestimare-revizuire se datorează modificărilor aduse sezonierelor BLS ajustări în calculul său, iar acest lucru poate crește riscul unei perturbări a pieței odată cu datele ajunge. În acest caz, mă aștept ca o revizuire amplă să împingă ratele dobânzilor pe termen lung și stocurile mai mici și Obligațiuni de trezorerie superior. Dacă S&P 500 este încă la sau sub rezistența până la închiderea de joi, aș presupune că comercianții pe termen scurt vor aplica un anumit control al riscului înainte ca raportul BLS să fie lansat.

Citeste mai mult:

Ce este forța de muncă civilă?

Ce înseamnă salarizare „non-agricolă”?

Aflați elementele de bază ale investiției

Vă place acest articol? Obțineți mai mult înscrierea pentru buletinul informativ Chart Advisor.