3 portofolii Goldman care zdrobesc piața
Goldman Sachs a adunat mai multe coșuri de acțiuni care au o performanță mai bună până acum în 2019. Trei dintre aceste coșuri, Creștere ridicată a veniturilor, Ridicată Rata Sharpe, și Dual Beta, toate livrate randamente totale, dividendele incluse, de 11% pentru anul până la zi (YTD) până în ianuarie. 25, 2019, față de 6% pentru Indicele S&P 500 (SPX).
Acțiunile din SUA au crescut în după-amiaza zilei de miercuri, ianuarie. 30 la știrile că Rezerva Federală și-ar menține rata dobânzii de referință constantă. „Cazul pentru creșterea ratelor a scăzut oarecum”, a spus președintele Fed, Jerome Powell, citat de The Wall Street Journal. Impactul ar trebui să fie pozitiv pentru toate cele trei coșuri Goldman.
Tabelul de mai jos enumeră trei stocuri reprezentative în fiecare dintre aceste coșuri. Aceasta este prima dintre cele două povești despre coșurile lui Goldman. Al doilea va veni joi după-amiază.
3 Portofolii Goldman câștigătoare
(Rentabilitatea totală YTD, stocuri reprezentative)
- Creștere mare a veniturilor: +11%; Align Technology Inc. ( ALGN), SVB Financial Group (SIVB), Autodesk Inc. (ADSK)
- Rata de claritate ridicată: +11%; Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (ZUMZET), Assurant Inc. (AIZ)
- Dual Beta: +11%; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp. (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Sursa: Goldman Sachs
Semnificație pentru investitori
Coșurile enumerate mai sus au înregistrat cele mai mari randamente totale YTD 2019 din cele 39 de coșuri tematice și sectoriale de la Goldman care se tranzacționează în timp real pe Bloomberg și Marquee. Mai jos sunt detalii despre aceste trei coșuri.
Creștere mare a veniturilor. Acest coș conține 50 de acțiuni S&P 500 cu cea mai mare creștere așteptată a veniturilor în 2019, pe baza estimărilor consensuale. Aceste companii sunt gata să majoreze câștigurile pe baza creșterii vânzărilor, mai degrabă decât prin extinderea marjei de profit.
Acțiunile mediane din acest coș au o creștere estimată a veniturilor de 11% în 2019 și o creștere a EPS de 12%, față de 5% și, respectiv, 8% pentru acțiunile mediane S&P 500. Cele trei acțiuni evidențiate mai sus au prognozat rate de creștere a veniturilor de 23% sau mai mult.
Raport ridicat de claritate. Acest grup include 50 de acțiuni S&P 500 cu cea mai mare perspectivă randamente ajustate la risc. Randamentele prospective au fost calculate pe baza câștigurilor implicate de consensținte de preț pe fiecare stoc. Măsura riscului a fost prețul implicit volatilitate pe fiecare stoc folosind contracte de optiuni expirând cu șase luni înainte.
Valoarea mediană din acest coș are aproape dublul randamentului așteptat al acțiunilor mediane S&P 500, 32% față de. 17%, cu o volatilitate implicită așteptată pe 6 luni doar marginal mai mare, 31% față de 28%. Cele trei acțiuni ilustrative au rapoarte dintre randamentul așteptat și volatilitatea implicită care sunt cu cel puțin 30% mai mari decât stocul median din coș.
Dual Beta. Acest grup include cele 50 de acțiuni cu cea mai mare beta combinată, sau corelație pozitivă, atât cu economia SUA, cât și cu S&P 500. Pentru economie, Goldman folosește indicele S.U.A. MAP (platformă de evaluare a datelor macro) al surprizelor datelor economice - diferența dintre valorile raportate pentru indicatorii majori și așteptările de consens – scalate de importanța lor relativă pentru piețe.
În esență, acest coș ar trebui să depășească piața atâta timp cât datele economice depășesc așteptările și S&P 500 în ansamblu crește. În caz contrar, ar trebui să aibă o performanță inferioară pieței. Valoarea mediană din acest coș este de aproape trei ori mai sensibilă la acești doi factori decât acțiunea mediană S&P 500. Stocul industrial Fluor este de patru ori mai sensibil decât stocul median S&P 500, producătorul de inimă artificială ABIOMED este de cinci ori, iar compania energetică Newfield este de șapte ori.
Privind înainte
Raliul din ianuarie a făcut ca multe portofolii să arate bine, inclusiv toate cele 39 de coșuri ale lui Goldman. Adevăratul test va veni dacă piața va scădea.