6 sectoare considerate lider în scăderea câștigurilor în trimestrul 3 în avertismentul către piață

Sezonul de raportare pentru profiturile corporative din trimestrul 3 va începe în curând, iar analiștii bursieri pictează o imagine sumbră, cerând câștigurile agregate S&P 500 vor scădea cu mai mult de 4% față de aceeași perioadă din 2018, pe baza datelor compilate de S&P Capital, conform datelor CFRA. Aceasta ar reprezenta cea mai mare scădere de la an la an (YOY) din 2016, motiv pentru care S&P 500 a scăzut cu 0,8% până acum în octombrie, pentru cel mai prost început dintr-un trimestru calendaristic din mai bine de trei ani. Mai mult, indicele a înregistrat o creștere slabă de 1,74% în ultimele 12 luni.

„Dacă ar trebui să-mi tatuez ceva pe braț, ar fi „acțiunile urmăresc câștigurile””, Mike Bailey, director de cercetare. de la FBB Capital Partners, a declarat pentru The Wall Street Journal despre impactul câștigurilor corporative asupra capitalului propriu preturi. „Suntem puțin mai precauți decât eram chiar acum câteva săptămâni.”

„S&P 500 negativ EPS creșterea în trimestrul 3 va fi determinată de sectoarele cu cea mai mare expunere la venituri internaționale”, spune Goldman Sachs în cel mai recent raport US Weekly Kickstart. Acestea sunt energia (-31%), tehnologia informației (-9%) și materialele (-7%). „Cu peste 40% din vânzări realizate în străinătate, energia, tehnologia informatică și materialele sunt foarte sensibile la tensiunile comerciale și la încetinirea creșterii globale”, adaugă Goldman. O scădere cu 18% a prețului petrolului este un alt negativ pentru stocurile de energie. Între timp, Sam Stovall, șef de investiții

strateg la firma de cercetare CFRA, vede pericole și mai răspândite.

Semnificație pentru investitori

„Se așteaptă scăderi în trimestrul III pentru șase din cele 11 sectoare din S&P 500, determinate de încetinirea economiei SUA ca un rezultat al disputei comerciale persistente cu China”, scrie Stovall în raportul său T3 EPS Outlook lansat astăzi. Pe lângă cele trei sectoare evidențiate de Goldman, Stovall vede scăderi de câștiguri în viitor pentru imobiliare (-17%), utilități (-4%) și capse de consum (-1%).

Sursele de date ale lui Stovall (CFRA, Action Economics și S&P Global) sunt chiar mai slabe decât Goldman în ceea ce privește materialele, proiectând o scădere a EPS de 21%. Pe de altă parte, Goldman este mai pozitiv în ceea ce privește imobiliare, sursele sale (FactSet și propria sa cercetare) prognozând o creștere de 5% a EPS, conducând S&P 500.

Poate mai îngrijorător decât scăderea câștigurilor absolute, Goldman spune că 3Q marjele de profit urmează să scadă în toate cele 11 sectoare S&P. Excluzând sectorul financiar și utilitățile, se estimează că marja medie de profit va scădea cu 108 puncte de bază la 10,6%, mai mult decât compensând creșterea pozitivă a veniturilor de 5%. Pe partea bună, ei cred că ratele efective de impozitare se pot dovedi a fi mai mici decât se așteptau, generând unele pozitive surprize de câștig. Ei observă, de asemenea, că, deși câștigurile agregate S&P 500 vor scădea, compania mediană din indice este de așteptat să înregistreze o creștere a EPS de 3% în trimestrul 3.

Privind înainte

Între timp, un număr mare de companii încearcă să gestioneze așteptările în jos, eliberând îndrumare care prognozează venituri mai mici în trimestrul 3 decât au proiectat analiștii. Operatorul de cazinouri Wynn Resorts Ltd. (WYNN), lanțul de magazine universale Macy’s Inc. (M), și procesorul de pui Tyson Foods Inc. (TSN) sunt printre marile corporații care au emis perspective mai sumbre recent, conform FactSet și Journal.