Majusculele mici ar putea testa minimele din 2018

The Indicele cu capitalizare mică Russell-2000 a avut performanțe mai slabe cu o marjă largă până acum în 2019, împiedicată de puterea dolarului american, care favorizează multinaționalele în detrimentul companiilor mici axate pe piața internă. În mod surprinzător, războiul comercial nu a schimbat ecuația, cel mai probabil din cauza temerilor tot mai mari de încetinire economică. Este, de asemenea, o perioadă proastă pentru a începe o afacere mică, cu o mână de mega-companii care zdrobesc concurenții mai mici ca niște bug-uri.

Sezonalitatea funcționează și împotriva acțiunilor cu capitalizare mică în această vară, cea mai puternică performanță a sectorului fiind de obicei înregistrată în perioada noiembrie-mai. Cu toate acestea, această conexiune cu calendarul observată îndelung nu a funcționat bine la începutul acestui an, Russell depășind în februarie și atingând un minim de 4 luni în mai. Din păcate, acum testează acest nivel de suport și s-ar putea defecta în al patrulea trimestru.

Grafic pe termen lung IWM (2000 - 2019)

iShares Russell-2000 Index Fund ETF (IWM) a apărut la mijlocul anilor 40 în mai 2000, la doar două luni după încheierea pieței bull, și a intrat într-o tendință descendentă imediată, care a dus mai multe valuri de vânzare până la cel mai scăzut nivel istoric din octombrie 2002, la 32.30. A testat acel nivel de suport în primul trimestru al anului 2003, completând o inversare dublu fund și intrând într-un trend ascendent puternic care a înregistrat noi maxime în 2004.

Fondul a ajuns la 85,30 în iulie 2007, cu trei luni înainte de vârful pieței de renume din octombrie, și a sculptat un model de cap și umăr cu un decolteu la mijlocul anilor 50. A rupt suportul în septembrie 2008 și a scăzut ca o piatră, găsind sprijin la mai puțin de două puncte peste nivelul minim din 2002 din martie 2009. Valul de recuperare următor a finalizat o călătorie dus-întors până la maximul anterior în 2011 și s-a răsturnat, construind ultima etapă a unui model de cupă și mâner care s-a rupt în sus în 2013.

Trendul ascendent a înregistrat trei vârfuri din 2011, trasând o linie de rezistență care se întinde acum peste 190. Vânzările din 2008 au croit o traiectorie ceva mai largă, cu suportul situat acum lângă 135. Fondul se tranzacționează cu doar 12 puncte peste acest nivel în acest moment și l-ar putea testa pentru a cincea oară dacă suportul între 140 și 145 se întrerupe în sesiunile următoare. Având în vedere persistența de un deceniu, o defalcare ar trebui să pună capăt trendului ascendent pe termen lung.

Grafic pe termen scurt IWM (2016 - 2019)

O grilă Fibonacci întinsă pe parcursul raliului din 2016 până în 2018 plasează erupția din noiembrie 2016 la nivelul de retragere de .618, care a fost testat cu succes în decembrie 2018. O a doua grilă pe parcursul declinului din 2018 arată că impulsul a stagnat în februarie, când fondul a crescut peste retragerea vânzărilor de .618, în timp ce prețul acțiunea de atunci aproape a finalizat un model de cap și umeri cu un decolteu care este strâns aliniat cu raliul și vânzările .382. retrageri.

Această simetrie evidențiază importanța menținerii suportului între 140 și 145, cu o defalcare H&S producând o țintă de mișcare măsurată chiar la nivelul minim din decembrie 2018. Din păcate, o călătorie în acea zonă de preț va semnala și o potențială defalcare a suportului de tendință pe 10 ani. Este imposibil să fim mai precis, deoarece declinul din februarie 2016 a subcut linia de tendință timp de aproximativ două săptămâni înainte de a-i prinde pe urși într-o inversare majoră.

Indicatorul de acumulare-distribuție a volumului de echilibru (OBV) a înregistrat un maxim istoric cu prețul în august 2018 și a intrat într-o fază de distribuție care s-a încheiat cu prețul la sfârșitul lunii decembrie. Dobânda de cumpărare a scăzut în primul trimestru al anului 2019, iar OBV tocmai a ajuns la cel mai scăzut nivel din 7 luni, mărind miza în al patrulea trimestru. Cumpărătorii angajați vor trebui să apară în curând pentru a evita o retestare care ar putea arunca Russell-2000 pe o piață ursară.

Concluzia

Perspectivele tehnice Russell-2000 s-au deteriorat din februarie 2019, crescând șansele pentru un test la cel mai scăzut nivel din decembrie 2018.

Dezvăluire: autorul nu deținea nicio poziție în titlurile de valoare menționate anterior sau în derivatele acestora la momentul publicării.