3 stocuri de software „rezistente” pentru o economie care încetinește: Morgan Stanley

Trei lideri din industria software-ului au potențialul de a-și continua creșterea veniturilor și a prețurilor acțiunilor, chiar dacă economia încetinește. Companii de tehnologie, inclusiv Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) și Microsoft Corp. (MSFT) au un stabilizator încorporat – aproape 80% din vânzările de software în medie sunt acum recurente și se laudă cu rate de reînnoire de peste 90%. Acest lucru ar trebui să le permită acestor jucători din tehnologie să crească cu cel puțin 20% într-o perioadă de creștere a pieței volatilitate, în care un număr mai mare de investitori se îndepărtează de la spațiul tehnologic cândva de mare zbură către nume mai defensive.

„Cererea din spatele eforturilor strategice de digitalizare ar trebui să se dovedească durabilă chiar și într-o macro-încetinire mediu, susținând creșterea furnizorilor de software bine poziționați”, a scris Morgan Stanley într-un recent raport, per la Barron.

3 Acțiuni tehnologice pe măsură ce economia încetinește

• Palo Alto Networks; Performanța stocului YTD: 6,9%
• Microsoft Corp.; 3.8%
• Salesforce.com Inc.; 8.5%

Sector cu rezistență la câștiguri

Într-un moment în care piața este îngrijorată de încetinirea câștigurilor și a creșterii vânzărilor, analiștii Morgan Stanley susțin că câștigurile din software tind să fie mai rezistente față de alte industrii. În ceea ce privește creșterea linia de top, analiștii care estimează că aceste trei companii vor înregistra creșteri de două cifre, datorită naturii „relativ durabile” a fluxurilor de venituri din software pe tot parcursul cicluri economice. Între timp, se estimează că compania medie S&P 500 va crește vânzările cu 5,3% în 2019 și 2020, o decelerare față de o creștere de 9,3% în 2018. Între timp, câștigurile sunt așteptate la 21,8% în 2018, urmate de 6,5% în 2019 și 11,1% în 2020, pe MarketWatch.

În timp ce câștigurile și perspectivele de creștere par puternice pentru companiile de software, evaluările acestora au fost, de asemenea, scăzute semnificativ după o serie de scăderi de bani care au început anul trecut.

Evaluări mai atractive

„Odată cu recenta retragere, vedem oportunități la prețuri atractive pentru cultivatorii seculari puternici”, a scris Keith Weiss de la Morgan Stanley, menționând că evaluarea sectorului este aproape de mediile istorice.

ETF-ul iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) a scăzut cu 9,8% de la sfârșitul lunii septembrie până la închiderea de miercuri. Cu toate acestea, industria a revenit în perioada recentă, ETF-ul XSW S&P pentru software și servicii a crescut cu 8,8% în două săptămâni, comparativ cu creșterea de 6,9% a S&P 500.

Șeful analizei tehnice a lui Oppenheimer, Ari Wald, este un alt taur al industriei software, a remarcat într-un interviu cu „Trading Nation” de la CNBC că „viziunea noastră macro generală [este] că o primă va continua să fie pusă pe aceștia cu o creștere mare companii într-o lume cu creștere scăzută.” El recomandă să luați acțiuni ale Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) și Adobe (ADBE).

Pariul de securitate în cloud

Morgan Stanley evidențiază compania de securitate cibernetică în cloud Palo Alto drept o alegere de top, evaluând acțiunile la o performanță superioară. Prețul său țintă de 266 USD implică un avantaj de 32% față de nivelurile actuale.

„Cu un portofoliu de soluții care se extinde de la rețea la puncte terminale și în cloud public, Palo Alto Networks conduce în cursa către o platformă de securitate inteligentă cuprinzătoare”, a scris Weiss. Analistul se așteaptă ca Palo Alto să-și crească veniturile cu peste 20% pe an.

Lider în industria cloud

Salesforce, pionierul marketingului în cloud, ar trebui să-și vadă acțiunile crescând cu 19,5% în 12 luni pentru a ajunge la 178 USD, deoarece firma continuă să se extindă în oportunitatea de piață finală de 200 de miliarde de dolari, potrivit Morgan Stanley.

„Cu o platformă bazată pe cloud care automatizează și optimizează toate etapele ciclului de viață al clienților, Salesforce.com pare cel mai bine poziționat pentru a beneficia de aceste inițiative”, a scris Weiss.

Wald a reluat sentimentul optimist din Salesforce, arătând spre graficul acțiunilor.

Salesforce „a înregistrat un minim mai ridicat în decembrie, în timp ce restul pieței s-a vândut și a scăzut la acel nivel extrem”, a spus Wald. „Acum, pe măsură ce piața crește, începeți să vedeți că Salesforce iese din modelul de consolidare în care a fost”, a spus Wald.

Privind înainte

Este important de reținut că o recesiune economică abruptă ar putea obliga clienții să-și reducă cererea pentru produsele acestor companii de software înaintea altor produse de bază. În plus, așa cum este natura spațiului tehnologic, chiar și cele mai puternice și dominante companii sunt întotdeauna vulnerabile la schimbările radicale ale tehnologiei care amenință să le răstoarne. Acestea fiind spuse, gigantul IT Microsoft poate fi cel mai bun joc pe termen lung, deoarece au demonstrat că știu să se adapteze în fața întreruperii.