Comercianții cu opțiuni American Eagle Outfitters (AEO) neîncrezători

După American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) a raportat că a ratat așteptările analiștilor privind veniturile pentru raportul privind veniturile din al doilea trimestru fiscal, Comercianții de opțiuni iau măsuri care sugerează că ei cred că prețul acțiunilor va continua să scadă în viitor. Acest lucru poate fi o surpriză, având în vedere că prețul acțiunilor a scăzut cu peste 10% a doua zi după anunț.

American Eagle Outfitters a raportat câștigurile pe acțiune (EPS) de 0,60 dolari și 1,19 miliarde de dolari în venituri — analiștii se așteptau la 0,55 dolari în EPS și 1,22 de miliarde de dolari în venituri. În plus, afacerea de comerț electronic a companiei de îmbrăcăminte a scăzut în comparație cu anul precedent, scăzând cu 5%. Înainte de anunț, investitorii au coborât prețul acțiunilor AEO sub media sa mobilă pe 20 de zile.

Comercianții și investitorii au scăzut ușor prețul acțiunilor AEO înainte de câștiguri; cu toate acestea, activitatea de tranzacționare cu opțiuni după câștiguri indică faptul că încrederea investitorilor în prețul acțiunilor AEO în viitor se estompează. Acest lucru se datorează faptului că acțiunea prețului a scăzut într-un interval extrem, în timp ce activitatea de opțiuni și

interes deschis implică faptul că comercianții vând opțiuni de apel si cumparare pune.

Tranzacționarea cu opțiuni este un pariu literal asupra probabilităților pieței — un pariu făcut de comercianți care sunt, în medie, mai bine informați decât majoritatea investitorilor. Cheia pentru maximizarea perspectivei asupra tranzacționării cu opțiuni este de a înțelege contextul în care a avut loc mișcarea prețului. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea prețului pentru prețul acțiunilor AEO din septembrie. 10, ilustrând configurația după raportul de câștiguri. Prețul este comparat cu ETF-ul State Street din sectorul de retail (XRT).

Tendințe actuale

Tendința de o lună a acțiunilor AEO a dus la creșterea scurtă a prețului acțiunilor peste media mobilă pe 20 de zile de două ori, doar pentru a scădea de fiecare dată. Este de remarcat faptul că performanța AEO a fost relativ în conformitate cu XRT până la jumătatea lunii iulie, când prețul acțiunilor a început o tendință descendentă. Prețul sa închis în extrema inferioară a intervalului de volatilitate descris de studiile tehnice din acest grafic.

Aceste studii sunt formate pe 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Interval mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul a scăzut la extremele inferioare ale intervalului de volatilitate. Această schimbare de preț de la acțiunile AEO implică faptul că investitorii își pierd încrederea în prețul acțiunilor AEO în viitor.

Observatorii graficelor pot recunoaște că comercianții își exprimau pesimismul în ceea ce privește câștigurile, pe baza tendinței prețurilor pentru închiderea AEO sub media mobilă pe 20 de zile. Observatorii graficelor își pot forma, de asemenea, o opinie despre așteptările investitorilor, acordând atenție detaliilor de tranzacționare cu opțiuni. Înainte de anunț, comercianții păreau să se aștepte ca acțiunile AEO să se miște în scădere după câștiguri.

Activitate de tranzacționare

Activitatea recentă a comercianților de opțiuni implică faptul că aceștia iau în considerare acțiunile AEO supraevaluat, chiar și la capătul inferior al intervalului de volatilitate. Drept urmare, comercianții au vândut call-uri și au cumpărat puturi. În ultimele cinci zile, dobânda deschisă la opțiunea de vânzare a crescut cu 8,9%, în timp ce dobânda deschisă la opțiunea de cumpărare a crescut cu 0,7% în același interval. Este important de reținut că, vineri, interesul deschis a prezentat peste 107.000 de opțiuni de apel, comparativ cu peste 84.000 de opțiuni de vânzare. Volumul de opțiuni de vineri a prezentat, de asemenea, aproape 24.000 de apeluri, comparativ cu aproape 4.000 de opțiuni.

În mod normal, acest raport de aproape 6 la 1 care favorizează opțiunile de apel ar reflecta un sentiment optimist. Însă volatilitate implicită pentru aceste opțiuni a scăzut, ceea ce indică faptul că aceste opțiuni sunt vândute mai mult decât sunt achiziționate. În timp ce numerele brute au opțiuni de apel în frunte, aceasta este, din punct de vedere istoric, în procente, unele dintre cele mai mari dobânzi deschise pentru opțiunile de vânzare pe care le-a avut AEO în ultimul an. Acest lucru indică un sentiment general descendent față de prețul acțiunilor AEO.

Aceste indicatori reprezintă nivelul relativ al interesului deschis din ultimele 52 de săptămâni. Cu cât sunt citite mai sus aceste indicatori, cu atât sunt mai scumpe opțiunile pentru AEO în prezent, comparativ cu anul trecut. Citirea indicatorului arată în prezent că opțiunile AEO sunt relativ scumpe, sugerând că vânzătorii de opțiuni au un avantaj de preț chiar acum.

Liniile violet de pe diagramă sunt generate de un studiu de 10 zile Keltner Channel stabilit la 4 ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate suport si rezistenta în acţiunea preţului. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac o schimbare vizibilă în ultimele trei luni.

Nivelurile pe care le marchează virajele sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este de remarcat în acest grafic este că prețurile call și put sunt într-o astfel de disparitate, cu mult spațiu pentru a rula în sus. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni au o convingere mai puternică că prețul va scădea în săptămânile următoare.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență pentru prețuri. Ca rezultat, este posibil ca în viitorul apropiat să existe o mișcare mare în ambele direcții. După anunțul anterior privind câștigurile, acțiunile AEO au crescut cu 5,7% în ziua următoare anunțului, înainte de a scădea săptămâna viitoare. Cu mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta pe termen scurt; cu toate acestea, există mai mult spațiu în intervalul de volatilitate pentru a susține o mișcare în sus.

Încheierea

În timp ce AEO a depășit așteptările analiștilor pentru EPS, compania a ratat previziunile privind veniturile. Afacerile de comerț electronic ale companiei au scăzut cu 5%. Drept urmare, investitorii au vândut AEO, iar prețul acțiunilor a scăzut cu peste 10%, trecând la cele mai joase extreme ale intervalului de volatilitate. Prețul acțiunilor s-a încheiat cu mult sub media mobilă pe 20 de zile a AEO. Comercianții de opțiuni par să vândă call-uri și să cumpere put, ceea ce se traduce într-o perspectivă de urs. Această activitate, totuși, oferă mai mult spațiu în intervalul de volatilitate pentru o mișcare ascendentă a prețului acțiunilor în viitor.