Băncile globale care intră pe piața ursă sunt steag roșu pentru SUA

Acțiuni de 16 Instituții financiare cu importanță sistemică (SIFI) sunt acum in piata ursului teritoriu, în scădere cu 20% sau mai mult față de maximele lor recente în dolari, rapoartele Financial Times. Acest lucru declanșează alarma în unele părți. „Dacă aceste bănci ar trebui să fie importante din punct de vedere sistemic, atunci factorii de decizie ar trebui să le urmărească pentru a vedea ce se întâmplă”, spune Ian Hartnett, șef. strateg de investiții la Absolute Strategy Research, cu sediul la Londra, citat de FT. Luând această scădere a prețurilor acțiunilor bancare ca un indicator al stresului financiar, Hartnett a emis primul său "Lebada neagra„alerta din 2009.

Redare globală Squeeze

Hartnett notează că multe dintre aceste bănci globale și-au extins portofoliile de credite prin împrumuturi, mai degrabă decât printr-un aport crescut de depozite. El adaugă că o mare parte din acest împrumut a fost denominat în dolari SUA, astfel încât acestea băncile sunt strânse atunci când ratele dobânzilor din SUA și valoarea dolarului american cresc, așa cum sunt acum.

The U.S. Big 6: De asemenea, în scădere

Deși niciuna dintre cele mai mari șase bănci din SUA în funcție de active nu se numără printre cele 16, prețurile acțiunilor lor sunt totuși în scădere semnificativă față de maximele lor din 52 de săptămâni, urmând tendința globală.

bancă	Ticker	Prețul acțiunii vs. Maxim de 52 de săptămâni
JPMorgan Chase & Co.	JPM	(7.8%)
Bank of America Corp.	BAC	(9.7%)
Wells Fargo & Co.	WFC	(16.8%)
Citigroup Inc.	C	(16.6%)
Goldman Sachs Group Inc.	GS	(15.1%)
Morgan Stanley	DOMNIȘOARĂ	(13.1%)

Sursa: Yahoo Finance; date până pe 13 iunie.

După ce au primit mari sporuri o singură dată din reducerile de impozite, se estimează că câștigurile JPMorgan Chase, Bank of America și Citigroup U.S. vor experimenta o creștere semnificativ mai lentă în viitor. În plus, evaluările lor pe baza de preț la carte tangibilă sunt cele mai mari din 2010. (Pentru mai multe, vezi și: De ce acțiunile Big Bank se confruntă cu declinuri mai abrupte.)

Între timp, Morgan Stanley se confruntă cu o perspectivă la fel de sumbră, din aceleași motive: scăderea creșterii câștigurilor și un raport preț/cartă tangibilă care este cel mai scump din 2012. (Pentru mai multe, vezi și: Acțiunile Morgan Stanley ar putea scădea cu 9%, pe măsură ce profiturile scad.)

Este cam aceeași poveste și pentru Goldman Sachs. (Pentru mai multe, vezi și: Acțiunile Goldman Sachs pot scădea cu 9%.)

6 acțiuni ale băncilor globale pe o piață ursară

Consiliul de Stabilitate Financiară (FSB), o organizație internațională cu sediul în Basel, Elveția, clasifică 39 de bănci globale ca instituții financiare cu importanță sistemică (SIFI), conform FT. Printre cele 16 ale căror prețuri acțiunilor au scăzut cu 20% sau mai mult față de maximele lor în dolari americani, mai multe tranzacționează pe piețele din SUA, inclusiv aceste șase:

bancă	Ticker
Deutsche Bank AG	DB
Credit Suisse Group AG	CS
UBS Group Inc.	UBS
Banco Santander SA	SAN
AXA SA	AXAHY
ING Groep NV	ING

Sursa: Financial Times

FSB încurajează coordonarea între „autoritățile financiare naționale și organismele internaționale de stabilire a standardelor” pentru a promova un sistem financiar global solid, conform site-ului FSB. Deși există o oarecare suprapunere, Sistemul Rezervelor Federale din SUA are propria listă de bănci mari pe care le consideră a fi importante din punct de vedere sistemic și supuse celui mai înalt nivel de control de reglementare în cadrul procesului anual de analiză și revizuire cuprinzătoare a capitalului (CCAR), adesea numit "test de stres bancar"proces.

„Îndreptarea în jos”

„Veștile bune nu durează pentru totdeauna”, avertizează Bert Ely, un savant adjunct la Institutul Cato și consultant în instituții financiare și politică monetară, tot așa cum este citat de FT. Reacționând la observația CEO-ului JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, că nu vede „nici gropi reale” în perspectivele bancare, Ely a reacționat: „Aceste gen de comentarii sunt de obicei chiar înainte ca lucrurile să înceapă să se îndrepte jos."