Cele mai bune alegeri ale lui Morgan Stanley pe măsură ce creșterea se schimbă către piețele emergente

Pe măsură ce creșterea globală scade și așteptările pentru un acord comercial între SUA și China, investitorii chestionați de Morgan Stanley sunt în favoarea piețele emergente și Europa ca următoarele zone pentru rentabilitate excesivă a acțiunilor. Morgan Stanley este de acord cu acest punct de vedere. „O perspectivă mai bună de creștere ex-SUA și evaluări mai ieftine înseamnă că preferăm acțiunile din ex-SUA SUA”, așa cum scriu ei într-un raport publicat în noiembrie. 25, 2019 de echipa lor de strategie de acțiuni din SUA condusă de Mike Wilson, 2020 Outlook--What Investors Are Saying.

Dintre acțiunile din SUA, Morgan Stanley favorizează în general sectorul financiar și stocuri defensive, în special capse de consum și utilități, „pentru o acoperire ciclică care credem că are un preț adecvat pentru riscurile de scădere”. Raportul evidențiază aceste 10 acțiuni de pe Lista lor de cumpărare cu bani proaspeți, cu câștigurile proiectate la prețurile ținte ale lui Morgan Stanley: The Walt Disney Co. (

DIS), +8%, Humana Inc. (ZUMZET), +6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), +18%, Coca-Cola Co. (KO), +13%, Microsoft Corp. (MSFT), +5%, NextEra Energy Inc. (NEE), +4%, Philip Morris International Inc. (P.M), +12%, Procter & Gamble Co. (PG), +11%, Progressive Corp. (PGR), +19% și T-Mobile US Inc. (TMUS), N / A.

Semnificație pentru investitori

Din motive de conformitate cu reglementările, Morgan Stanley nu a putut oferi o țintă de preț pentru T-Mobile în acest moment. În ceea ce privește acțiunile din SUA, raportul spune: „După recentul rally piețelor de acțiuni prețuiesc acum o recuperare decentă, astfel încât creșterea pare limitată”. Se adaugă: „Credem că stocurile de creștere ar putea fi performanțele slabe ca sursă aglomerată de fonduri.” Între timp, „Majoritatea investitorilor văd un avantaj limitat pentru S&P, dar sunt de acord că extinderea bilanțului băncii centrale ar putea duce la o depășire. de valoarea justă."

Economiștii lui Morgan Stanley proiectează că creșterea PIB-ului global va crește de la 3,0% în 2019 la 3,2% în 2020. Pentru SUA, ei estimează că creșterea PIB-ului în 2020 va fi mult mai mică, la 1,8%. În consecință, Morgan Stanley rămâne baj în privința creșterii câștigurilor pentru companiile din SUA: „Modelul nostru de câștig este spunându-ne că prognoza consensuală de creștere a EPS de 10% [S&P 500] în 2020 este probabil să rateze și să fie de fapt mai aproape la 0%.”

În ceea ce privește compania de asigurări de sănătate Humana, analistul Morgan Stanley Ricky Goldwasser notează că o întâlnire recentă cu conducerea „întărește un laser strategie concentrată” pe extinderea planului de achiziții existent și generarea de eficiențe operaționale care ar trebui să accelereze creșterea câștigurilor după 2020.

NextEra Energy este cea mai mare companie de energie electrică din Florida, precum și cel mai mare producător de energie regenerabilă din lume, provenită din eolian și solar. De asemenea, este un lider global în stocarea energiei în baterii și operează opt centrale nucleare de generare a energiei electrice în SUA.

Privind înainte

Morgan Stanley subliniază că Indicatorul lor de risc de acțiuni, un indicator propriu al sentimentului și al poziționării investitorilor, se află acum pe un teritoriu „exuberant”. Acesta, desigur, este un indicator negativ pentru contrarianți.

În ceea ce privește previziunile pentru S&P 500 la sfârșitul anului 2020, cazul taur al lui Morgan Stanley este de 3.250, cazul lor de bază este de 3.000, iar cazul lor urs este de 2.750. Având în vedere că indicele s-a deschis la 3.117 în noiembrie. 25, aceste scenarii reprezintă mișcări prospective de astăzi de, respectiv, +4,2%, -3,8% și -11,8%.