Definiție cumpărare secundară (SBO)

Ce este o achiziție secundară (SBO)?

Termenul de cumpărare secundară (SBO) se referă la o tranzacție care implică vânzarea unei companii de portofoliu de către o singură companie financiară sponsor sau o firmă de capital privat către alta. Acest tip de cumpărare indică sfârșitul controlului sau implicării vânzătorului cu compania. Achizițiile secundare au fost în mod istoric percepute ca vânzări de panică. Ca atare, pot fi greu de consumat. Achizițiile secundare nu sunt la fel ca cele secundare piaţă achiziții sau secundare, care implică de obicei achiziționarea de portofolii întregi de active.

Cum funcționează achizițiile secundare (SBO)

O cumpărare secundară este o finanțare tranzacţie care implică vânzarea unei companii de portofoliu - o entitate în care o corporație are o investiție. Cumpărătorul și vânzătorul sunt în mod normal un sponsor financiar sau un capital privat firmă. O achiziție secundară oferă o pauză curată între vânzător și alți investitori parteneri. Firmele de capital privat care doresc să părăsească o investiție aveau la dispoziție alte două opțiuni - fie le-au luat în bursă companiile din portofoliu, fie le-au vândut unei alte companii active în aceeași societate industrie.

O parte din motivul pentru care firmele de capital privat ale vânzătorului caută oportunități de cumpărare secundare este că oferă instantaneu lichiditate similar cu un ofertă publică inițială (IPO). Deși pot fi mai mici ca domeniu de aplicare, un SBO permite companiei vânzătoare să renunțe la îndeplinirea cerințelor de reglementare care vin cu un IPO. Achizițiile secundare au adesea sens atunci când firma vânzătoare realizează deja câștiguri semnificative din investiție sau când cumpără Companie de capital privat poate oferi beneficii mai mari firmei cumpărate și vândute. Achizițiile sunt, de asemenea, considerate vânzări dificile, deoarece se fac în momente în care firmele trebuie să vândă active pentru a evita problemele financiare. În aceste cazuri, majoritatea investitorilor în comandită au considerat că sunt investiții neatractive.

Anii 2000 au cunoscut o creștere a popularității cumpărărilor secundare. Această dezvoltare a fost în mare parte determinată de creșterea disponibilității capital pentru astfel de achiziții. Numărul SBO-urilor continuă să crească - de fapt, mai mult de 40% din toate ieșirile de capital privat vin prin achiziții secundare. Firmele de capital privat continuă să urmărească cumpărături secundare din mai multe motive, printre care:

• O vânzare către cumpărători strategici sau IPO poate să nu fie o opțiune pentru o nișă sau o afacere mică
• Achizițiile secundare ar putea genera lichidități mai rapide
• Afaceri cu creștere lentă, cu creștere ridicată flux de fonduri pot fi mai atrăgătoare pentru firmele de capital privat decât pentru investitorii publici sau alte corporații

consideratii speciale

Există câteva lucruri pe care compania cumpărătoare le poate face pentru a se asigura că achiziția are sens, inclusiv determinarea potențial pentru succesul viitor al entității prin revizuirea succeselor sale anterioare și efectuarea testelor de stres și altele cercetare.

Achizițiile secundare au succes dacă investiția se maturizează până la punctul în care este necesar sau de dorit să se vândă, mai degrabă decât să continue să dețină investiția. Sau, dacă investiția a generat semnificativ valoare pentru firma care vinde. O achiziție secundară poate avea, de asemenea, succes dacă cumpărătorul și vânzătorul au seturi de competențe complementare. Într-un astfel de scenariu, o achiziție secundară poate genera randamente semnificativ mai mari și depășește alte tipuri de achiziții pe termen lung.